“第一视频”张力军：时刻保持最先进的玩法.doc

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1、“第一视频”张力军：时刻保持最先进的玩法作为中国赴美“介绍上市”第一人，4年前，张力军将中国手游(CMGE.NASDAQ)推上纳斯达克。3年后中国手游回归，创下了中概股回归新纪录，仅85天便完成私有化。不仅如此，其创立的第一视频亦是全球第一家视频上市公司，2006年登陆香港主板。而其创立的跨境电商网站宝贝格子，也己经登陆新三板。因为资本市场经历丰富，张力军成为国内为数不多的，将上市的钟声敲响在香港、纳斯达克、新三板的商人。接下来的十年，张力军把目光瞄准了A股。“第一视频集团旗下众多的产业中，我们新孵化的VR产业、移动医疗、移动教育等发展成熟后，会择机注入上市公司或独立拆分出来上

2、市。”张力军说，“赚不到钱的视频业务，不值得持久烧钱，我们已经战略转移到手游和互联网彩票，既然不能赢利，为何要坚持去做？”纳斯达克3年赚26亿港币作为在纳斯达克和香港都敲过钟的掌门人，张力军及其掌舵的第一视频较为低调，并不常在公众场合露妞。而作为纳斯达克介绍上市的第一人，张力军从未同外界讲过赴美上市之路的艰辛。屮国手游上市之时，恰逢屮概股的冬天，近乎到底的估值，投资者的用脚投票，长期低迷的股价……2011年伊始，便再也没有中概股上市2011年，中国手游便着手准备上市事宜，到了2012年，中概股的冬天依旧没有过去，2012年6月，正式启动上市的中国手游，也遭遇棒头一击。“6月份路

3、演，瑞银和瑞信两家机构参与，几场路演下来，并没有投资者或者投资机构愿意买我们的股票，一股都没卖出去，基本上，通过IPO登陆纽交所已经行不通。”张力军回忆道。对于中国手游，CEO肖健一直有一个纳斯达克梦。他认为，没有登陆纽交所的中国手游，对不住这个名字和行业。此前，百度、盛大游戏、搜狐、网易、新浪等互联网公司早己登陆纳斯达克。“中国手游上市，只能用‘意想不到’来概括。”张力军一边回忆一边感慨，“太多的不可能变为可能，当时的想法是，一定要上市，一鼓作气，不能融资我们就采用介绍上市的方式。”见过互联网行业大起大落的张力军称，从事互联网行业多年来，遇到最纠结的事情却是屮国手游是否上市。

4、“哪怕是不集资，我们也要完成上市。”思考多天以后，张力军在内心坚定了这一想法，“确定这么做以后，N心是担心的，完全不知道它会面临什么命运，但事在人为，只能搏一搏。”功夫不负有心人，在上市?F队的努力下，中国手游被告知其介绍上市的请求通过了SEC（美国证券交易委员会）的批准。2012年9月20円上午，第一视频集团召开了新闻发布会，第一时间向全国媒体发布了这一消息，并对外宣告于9月22日赴美敲钟。彼时，中国手游也对外宣布称，获得上市批准乃中概股破冰之旅，第一视频集团全体为此庆贺。然而，万事倶备之时，中国手游收到了一个晴天霹雳的消息：美国证监会并未通过中国手游上市的最终批复。在张力军

5、等高管已经启程从北京到达香港，再转美国去纳斯达克敲钟之时，却被上市团队告知，美国证监会尚未通过中国手游上市事宜。而此时，媒体关于中国手游成功登陆美国的消息己经铺天盖地。彼时的张力军纠结万分，却又毫无办法，唯一的办法就是等，并做好最坏的打算，万一最终没有通过，如何开新闻发布会宣布这件事，如何制定下一步计划。“9月20日晚上在香港，我和上市团队开会讨论，21号飞不飞往美国，全听他们意见。”纠结万分的张力军独身前去香港黄大仙庙许了一个愿望，“尽人事，听天命，上市团队会议一直开到第二天凌晨4点，讨论最坏的结果该如何应对。”万幸的是，凌晨5点，巾国手游拿到了SEC的批文。“这一天过得很忐

6、;5,跟打仗一样，悬着的心终于落地了。”SEC对屮国手游的评价是：你们很勇敢，很久没冇中资企业來美上市了。“实践证明，屮国手游的决定是对的，仅仅过了半年，包括屮投机构在国内外的知名基金，都争相来投资中国手游，我们也间接完成了IPO。”张力军说道。不过，中国手游在纳斯达克并没有逃离估值低的命运，和许多中概股一样，上市3年后中国手游选择了私有化。不过，与奇虎360私有化不同,屮国手游仅用85天便完成了私有化进程。一进一出，第一视频实现了26亿港元的投资收益。转战互联网+生活2006年，第一视频成功在香港上市，成为“移动互联网+视频”这条路上的先行者和探索者。在此期间，第一视频也一直

7、在探索赢利模式。2006至2016年这十年，深受诸多限制的视频业务并没有为第一视频带来较好的营收。此时，国内其他视频网站大多长期亏损。张力军表示：“2006年第一视频上市之后，我们用两年时间尝试过所有的视频商业模式，包括UGC、长视频、视频社区，我们甚至投资巨资拍摄《新水浒传》，我是第一出品人。但是我们发现视频在烧钱的模式下根本无法实现赢利。所以，我们寻求了两条能为我们产生经济效益的道路。”“第一条路是互联网彩票无纸化销售，”张力军介绍道，“我们做了彩票365的彩票客户端，成为当时的超级AP