银河高端内参

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1、银河高端内参中国银河证券投资研究总部2011年3月11日星期五本期导读：【时事纵横】u非洲或成全球稀土主战场大国须与中国竞争【海外视野】u美媒：中国控制世界矿产说“毫无根据”【高端评论】u全球高通胀令汇率战争偃旗息鼓【资政参考】u中国土地财政“救急”保障房建设但治标难治本u中国十年房地产牛市已到尽头？【综合报道】u学者称中国面临两大挑战:人口老龄化和社会稳定u中国“十二五”期间人口老龄化呈现三个新特征【热点直击】u“三座大山”难以压垮中国制造【券业动态】u创业板捧红中型券商券商行业规模集中度出现下降趋势【券商分析】u券商难再得过且过转型刻不容缓请务必阅读正文后的免责声明部分【时事纵横】非洲或成

2、全球稀土主战场大国须与中国竞争核心提示：由于稀土领域的不确定性以及中国限售政策引发的稀土金属回收利用活动，投资者应保持谨慎。主要国家在非洲面临的一个问题，是中国已与非洲许多资源丰富的国家建立了紧密关系。日本、韩国及德国等国为得到非洲稀土，可能必须提供技术转让协议来更好地与中国竞争。由于中国调整稀土生产战略、减少出口配额，各稀土使用国纷纷寻求其它渠道以保证稀土供应。据英媒报道，在这场争夺稀土的地缘政治角力战中、非洲、澳洲及加拿大或为新的“主战场”。英国路透社3月4日报道，虽然这三个地区都有可能蕴藏大量稀土资源，但非洲或许是最具潜力的地区。地质学家指出，非洲拥有全球半数以上的碳酸盐矿床，这类矿床被

3、视为提取稀土的主要来源。“如果你想从碳酸盐提取稀土，这一点马上让非洲成为首选地点。”UmbonoCapital资深地质学家PaulNex指出。此外，非洲的另一项优点是，其他采矿活动留下了大量独居石矿砂，可以从中提取出稀土。报道称，在同样的自然条件下，进入非洲的资本可能涌向那些官僚作风较淡、具备完善的将有矿石运至港口的基础建设以及矿床藏量足以使投资盈利的国家。目前，加拿大西部大矿业集团公司在南非拥有一个Steenkampskraal项目，在某些稀土类型上已达到中国以外的全球最高集中度。该公司预计，预计未来两年内，它在其南非稀土矿的年产量能达到2700吨。“大家差不多同一时间开始寻找这些稀土。某些

4、非洲国家与澳洲或加拿大之间的差别其实不大。”约翰尼斯堡Witwatersrand大学经济地质学教授JudithKinnaird指出，“只要有人能够在三五年后备齐条件，就能够占有很大优势。”但是，大西矿业的首席执行官吉姆•恩达尔认为，来五年内，中国境外矿山的投产力面临很大挑战，许多矿商都自认为达不到一定水平。“这是一项非常综合的业务。开采和冶炼过程都复杂异常。”他指出，“13请务必阅读正文后的免责声明部分我认为，未来五年，多数稀土元素将出现严重短缺。”此外，分析师称，未来几年中国需求料超过国内产量，届时当中国转变成为净进口国时，稀土将出现供应紧张的局面。由于矿商预料到供应短缺和需求激增的前景，全

5、球各地的新企业层出不穷，包括澳洲SouthernCrownResources在赞比亚、莫桑比克和布隆迪的数个非洲项目。根据美国地质调查局和澳洲Lynas公司称，另一个有开采价值的地点是马拉维的Kangankunde山。最后，报道还奉劝说，由于稀土领域的不确定性以及中国限售政策引发的稀土金属回收利用活动，投资者应保持谨慎。主要国家在非洲面临的一个问题，是中国已与非洲许多资源丰富的国家建立了紧密关系。日本、韩国及德国等国为得到非洲稀土，可能必须提供技术转让协议来更好地与中国竞争。（环球时报）（返回）【海外视野】美媒：中国控制世界矿产说“毫无根据”核心提示：许多专家就中国对自然资源的疯狂采购发出警告

6、，但一份最新报告显示，2010年北美企业达成的采矿协议远远多于亚洲的竞争对手。普华永道在上周公布的一份报告中说，来自加拿大和美国的公司在全球矿业并购活动中占大约52%，中国的买主只设法获得了6%的市场。许多专家就中国对自然资源的疯狂采购发出警告，但一份最新报告显示，2010年北美企业达成的采矿协议远远多于亚洲的竞争对手。普华永道在上周公布的一份报告中说，来自加拿大和美国的公司在全球矿业并购活动中占大约52%，中国的买主只设法获得了6%的市场。报告说：“中国领导的并购活动无疑会十分引入注目，因为仅在5年前，中国买主在矿业并购中还是微不足道的。然而，没哪家中国公司已成功控制了世界主要的矿业公司……

7、中国通过并购来控制全球矿产品供应的说法毫无根据。”的确，采矿业总体上正在飞速发展。普华永道说，2010年达成了将近2700项采矿协议，价值1130亿美元，这比前一年的总额提高了80%。这些交易绝大多数围绕普华永道列出的5种关键资源：黄金、铜、煤、肥料矿物和铁矿石。普华永道说：“全球没有哪个行业能堪比采矿业的增长速度或增长量。”13请务必阅读正文后的免责声明部分它预计2011年的矿产交易额还会更高。