国有控股上市公司股权激励研究(可编辑)

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1、国有控股上市公司股权激励研究摘要两方和中方学者对于激励理论、人力资本理论、产权理论、委托代理理论、现代企业管理理论等方面的研宄均证明，对企业高管实施股权激励，使高管成为企业的“股东”，是解决企业高管目标短期问题、激励高管的有效方式。我国国有控股上市公司探索股权激励也右近十年的历程，其发展现状如何，实施后对提升公司业绩的有效性是否显著，都是本研究所关注的问题。本文本文从理论和实证两方面着手，首先总结了国有控股上市公司股权激励的现状，其次对实施股权激励对于对提升国有控股上市公司经营业绩有效性进行了实证分析，结果显示统计学上并不支持。于是分析了国有控股上市公司实施股权激励有效性不足的原因，并分别从宏

2、观层面和微观层面提出了完善国有上市公司股权激励机制的有关建议，希望对股权激励在我国有企业中发挥效用有所帮助。关键词：国存控股上市公司，股权激励，业绩刖吕十八届三中企会后发布的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中指出要推动国有企业完善现代企业制度，进一步深化国有企业改革。改革的方向包括建立职业经理人制度，更好发挥企业家作用；深化企业内部管理人员能上能下、员工能进能出、收入能增能减的制度改革；建立长效激励约束机制，强化国有企业经营投资贵任追宂等。股权激励在未来的国企改革中将成为一项重要的手段。国有校股上市企业对高管实施股权激励是解决国有企业复杂委托代理关系的重要途径，从人力资本理论角度

3、來看，也是充分激发人力资本效用的有效方式。在以往的经济发展过程中，货币资本的作用一直受到重视,而人力资本的潜力还未得到充分发挥。股权激励为企业人力资本提供了价值回报与企业长期价值增长密切关联的途径。从研宂的理论意义上看，股权激励问题所涉及的理论基础和知识模块范围是非常广的,包括企业管理、宏观政策法规、资本市场、人力资源管理等。探讨影响国有控股企业股权激励实施的影响因素，可以挖掘出我国在股权激励政策、资本市场以及企业微观层面存在的W题和亟待改进之处，为未来改革的方向提供理论研究依据。从实践意义上看，不论是国有企业还是非国有企业，股权激励的推行势在必行。国有控股上市公司推进股权激励有利于国有资产增

4、值，有利于激发高管的积极性，鼓励国有企业经营者从忪远可持续性的角度进行经营决策排，避免经营者短期行为的发生。通过对国有上市公司股权激励有效性实证研宂,检验我国国有上市公司股权激励的效果。从结果中探索建立和完善我国国有上市公司股权激励的政策,为我国国上上市公司股权激励的具体实施提供实证依据。同时有助于我们正确衡B:管理层在企业中的努力程度，建立更有效的长期激励机制,不断吸引和稳定优秀高管，降低企业的代理成本，最终增强我国国有上市公司的整体运行效率与竞争力。本研究的主要内容在•丁•讨论R前国有控股上市企业对高管实施股权激励的现状以及影响实施积极性和效果的根源性因素，并对存在问题提出解决的途径和思路

5、。第1章导论1.1研宄背景及选题意义1.1.1研究背景十八届三中全会后发布的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中指出要推动国有企业完善现代企业制度，进一步深化国有企业改革。改革的方向包括建立职、Ik经理人制度，更好发挥企业家作用；深化企、Ik内部管理人员能上能下、员工能进能出、收入能增能减的制度改革；建立长效激励约束机制,强化国有企、Ik经营投资贵任追宄等。种种迹象显示，股权激励在未来的国企改革过程中中很可能成为一项重要的手段，因为通过对高管实施股权激励是解决国打企业复杂委托代理欠系的重要途径。而自2006以年国有上市公司股权激励相关法规公布以來，已经有越來越多的国有上市公司推出自

6、己的股权激励实施计划，这预示着股权激励作为一种新的激励约束制度，得到越來越多的认可。1.1.2选题意义从研宂的理论意义上看，股权激励问题所涉及的理论基础和知识模块范围是非常广的，包括企业管理、宏观政策法规、资本市场、人力资源管理等。探讨影响国有控股企、Ik股权激励实施的影响因素，可以挖掘出我国在股权激励政策、资本市场以及企业微观层面存在的W题和亟待改进之处，为未來改革的方向提供理论研究依据。从实践意义上看，通过对国有上市公司股权激励有效性实证研究，检验我国国有上市公司股权激励的效果。从结果中探索建立和完善我国国有上市公司股权激励的政策，为我国国上上市公司股权激励的具体实施提供实证依据。同时有助

7、于我们正确衡量管理层在企、Ik中的努力程度，建立更有效的激励机制，不断吸引和稳定优秀高管，降低企业的代理成本,最终增强我国国有上市公司的整体运行效率与竞争力。1.3写作思路本文结合理论与实证，探讨与研宄国有控股上市企业对高管实施股权激励的现状、股权激励有效性实证分析以及影响有效性的因素，并对存在W题提出解决途径和建议。根据研究目标，本研究问题可以细分为以下几类：第一，我国国有控股上市企业股权激励实