大有期货研究所

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1、铜周度投资策略报告大有期货研究所刘琳2013-7-27铜周度投资策略报告周线级别反弹行情宣告结束全国统一客服电话：400-6365-058网址：www.dayouf.com请务必阅读正文之后的免责声明铜周度投资策略报告2013年7月27日投研系列产品—铜周度投资策略报告周线级别反弹行情宣告结束大有期货有限公司研究所刘琳执业编号：F02797170731-84409197liulin@dayouf.com近期报告周线级别反弹结束拐点临近。。。。。。7月20日短线反弹行情缺乏持续性。。。。。。7月13日短期反弹行情结束。。。。。。7月6日中期反弹行情宣告结束。。。。。。6月22日中

2、线偏空短线震荡。。。。。。5月26日目录一、策略建议二、基本面分析三、技术分析四、产业链数据分析1、LME铜库存及注销仓单2、沪铜库存及注销仓单3、上海有色1#铜现货升贴水4、LME铜现货升贴水5、沪铜期限套利6、跨市进出口套利内容摘要：沪铜1311主力合约近期多次上冲51000一线附近后承压调整，上周五再次上探近期高点50800一线后承压回落，收大阴线，释放出周线级别反弹行情结束信号，后期价格将再次考验前期低点48000一线附近支撑。操作上前期短多果断离场，进场位置较好的空单可以依托51000一线继续持有。全国统一客服电话：400-6365-058网址：www.dayouf.

3、com请务必阅读正文之后的免责声明铜周度投资策略报告一、策略建议从沪铜主力1311合约日线图来看，价格自6月底以来企稳反弹，近期多次上冲51000一线附近后承压，上周五再次上探近期高点50800一线后承压回落，收大阴线，释放出周线级别反弹行情结束信号，后期价格将再次考验前期低点48000一线附近支撑。宏观方面，从近期公布的一些数据来看，德国和英国数据均表现较为靓丽，显示欧元区局势有趋暖迹象。美国方面，美国劳工部7月25日公布的数据显示，美国7月20日当周初请失业金人数小幅增加0.7万人至34.3万人，预期会增至34万人，表明美国就业市场复苏形势仍然断断续续。国内7月中国制造业P

4、MI预览值下滑至47.7，创下11个月新低。分项指数全面处于收缩区间，显示中国制造业状况仍未改善，宏观经济在三季度继续下行，特别是产出和新订单指数加速下行，显示供给和需求继续恶化。铜行业基本面方面，近日，中国工信部公布了今年首批工业行业淘汰落后产能企业名单，《通知》要求力争在2013年9月底前关停列入公告名单内企业的落后产能，确保在2013年年底前彻底拆除淘汰，不得向其他地区转移，其中铜产能为65.4万吨。比2012年的70万吨减少了6.51%。目前中国铜的冶炼产能达到900多万吨，淘汰产能不及10%。过去三年是铜冶炼产能的投资高峰期，平均每年的投资增速高达15%左右，今年开始

5、是冶炼产能的投产高峰期，因此即使淘汰落后产能严格实行也只能缓解产能释放的速度，对铜价的提振作用有限。投资策略建议：沪铜1311主力合约近期多次上冲51000一线附近后承压，上周五再次上探近期高点50800一线后承压回落，收大阴线，释放出周线级别反弹行情结束信号，后期价格将再次考验前期低点48000一线附近支撑。操作上前期短多果断离场，进场位置较好的空单可以依托51000一线继续持有。全国统一客服电话：400-6365-058网址：www.dayouf.com请务必阅读正文之后的免责声明铜周度投资策略报告二、基本面分析1、欧元区有趋暖迹象从近期公布的一些数据来看，德国和英国数据表

6、现较为靓丽，显示欧元区局势有趋暖迹象。数据显示，英国第二季度GDP初值环比增长0.6%，同比增长1.4%，其中同比升幅为2011年第一季度以来最大，同时，该国所有行业都在三年来首次出现扩张之势，增添了经济或持续稳定复苏的希望。此外，德国7月份商业信心指数连续三个月来出现增长，这表明在欧元区17国试图摆脱有史以来最长衰退期之时，欧洲最大经济体德国的经济正在恢复。根据7000名企业高管调查的商业氛围指数从6月份的105.9提高至106.2，德国央行本周表示，其国内经济第二季度增长“强劲”，但还是要注意夏季经济增长下滑的迹象。2、国内制造业困境仍未改善汇丰最新公布的数据显示，7月中国

7、制造业PMI预览值下滑至47.7，比上月终值下跌0.5，创下11个月新低。分项来看，所有分指数都处于收缩区间，其中产出、新订单、就业、积压工作、成品库存指数下滑，新出口订单、出厂价格、投入价格、采购量、配送时间指数略有回升，采购库存指数不变。整体来看，当月PMI预览值继续下滑，分项指数全面处于收缩区间，显示中国制造业状况仍未改善，宏观经济在三季度继续下行，特别是产出和新订单指数加速下行，显示供给和需求继续恶化。全国统一客服电话：400-6365-058网址：www.dayouf.com请务必