地方政府融资的ppp模式_应用与分析

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1、地方政府融资的PPP模式：应用与分析李金波摘要：本文着重介绍了地方政府融资的新模式PPP的基本含义、主要特点，并结合各地实践具体讨论了这一模式在帮助地方政府发展战略性新兴产业、推进城镇化建设及发展社会事业中的作用和意义。关键词：地方政府；融资模式；PPP中图分类号：F812；F127李金波，北京大卞光华管理乎院应用经济系博上后。研宂方向：公共政策屮的激励理论。本文部分闪容己载于《城乡统勞蓝皮竹：中国城乡统筹发展报告（2011）》（社会科学文献出版社，2011年3月第一当前，地7/政府需耍花钱的地7/很多，除丫需耍维持自身的运

2、荇开支外，还普遍面临右发展战略性新兴产业、推进城镇化和发展社会事业这三人任务。比如，发展战略性新兴产业需要进行招商引资、园区开发、产业扶持等：而推进城镇化则盂耍建立健全社会保障、加快市政基础设施建设、提供安居保障房等；发展社会唞业则盂耍加大教育投入力度、提高I矢疗卫生水平、加强环境保护等。这些事务一方而资金盂求庞人、数量惊人，靠tl有财政资金无法满足，也无以为继；另一方而，乂在不同程度上存在一定的收益性，可以通过一定的方式引入K间资金。然而，K间资金的引入不单单足一个融资问题，更足一个管理问题，即涉及采用什么样的组织模式才能

3、让KW资金放心地进来、安心地经营、开心地收益。如果民间资金得不到保障，或者收益率过低，就没冇人愿意投资；反之，如果放任K问资金进入，没有相应的规制措施，则皁受这些服务的公共部门可能要饱受私人垄断或掠分之苦。PPP（Public-Privale-Partnerships,公私伙伴关系）就是这样一个兼容两方而考成的模式。所iRPPP，是指在政府公共部门与K营部门的合作过程中，让非公共部门所掌扼的资源参与提供公共产品和服务，从而实现政府公共部门的职能并同吋为K营部门带來利益（贾康、孙浩，2009）o这种合作和赞理过程可以在不排除并

4、适当满足私人部门的投资盈利H标的同吋，为社会更冇效率地提供公共产品和服务，使冇限的资源发挥更大的作用。PPP模式兴起于20世纪90年代，在医疗卫生、教育、交通、环境保护和公用事业等公共产品领域宥着广泛的砬用。据统计，在1985—2008年间，全球融资额超过4500亿美元约有1100个大型交通基础设施项目采用PPP模式（吴吋舫，2010）。PPP可以成为政府撬动民间资金实现其社会目标的柞杆。在一个典型的P即项目里，政府部门和私人部门合作成立项目公司特别目的公司（Specia:PurposeCompany,SPC）。然后，以项M

5、为主体，根据项11的预期收益、资产以及政府扶持措施（如税收优惠、贷款拘保、沿线土地优先开发权等）的力度來安排融资。项M资金最主要的來源是SPC出资以及SPC向商业银行的贷款。政府部门赋予src项目的特许开发权，由SPC代抒政府进行项M的开发，项ri建成后，spc在一定期限内拥有项11的经营权，在经营期限内，SPC通过项目经荇的直接收益和通过政府扶持所转化的效益來回收资金，经营期满后经营权将移交给政府。®广义的PPP可以分为外包、特许经营和私有化三类。值得注意的是，PPP不仅是一个融资工具，史是一种管理模式。亊实上，融资只是P

6、PP的目的之一，并不足全部＜政府和公共部门除了利川民营部门的资本外，还利用了民营部门的生产与管理技术。贾康等（2009）的研宄总结了PPP管理模式的三大特征，即伙伴关系、利益井亨和风险分枳。所谓伙伴关系，就是合作双方达成了一个共同的目标：在某个具体项目上，以最少的资源，实现最多的产品或服务。K营部门以此为目标实现自身利益的追求，公共部门以此为目标实现公共福利和利益的追求。所训利益共亨，不是指公共部门与民茳部门分享利润，而是通过PPP这样一种模式对民营部门吋能的高额利润进行控制，因为这一模式涉及更多的公众利益，其有社会综合效益

7、敁人化的导內。而风险分捎则足指，合作的双人将根据£1身的条件承拘那些自己行优势的伴生风险，而让对方承扪的风险尽可能小。@由于上述特征，PPP这一校式对那些介于政府和市场边界的准公丼产品的提供尤其适用。出于引入了民营部门，PPP模式不仅缓解了政府的融资问题，还创造出了一个相对独立的管理机构一一SPC。一方面，这一机构借助K营部门的管理和技术，其运营效率要优于单纯由政府来管理的模式：另一方面，也正是由于民昔部门的加入，使其不像现宥多数融资平台那样III于是政府附属单位而缺乏独立性，其预算约束得到了硬化和强化，与政府信用之间的连带

8、关系也得到了一定的弱化。而政府部门的角色则从全方位的负贵人转变为项U的促进者和监管者，政府也得以从更大程度上将经昔贵任和风险转移给民昔部门。因此，引入PPP模式宥助于解决政府与市场之间的定位问题，实现双边的资源互补和社会公《•产品提供上的帕累托改进。这些特征使得PPP成为地方政府融资模式创