白糖期货价格供应减少 明年必有涨势

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1、白糖期货价格供应减少明年必有涨势当前白糖市场正面临着供应缺口的影响，白糖期货价格在近期可能会走高，投资者可以留心关注最近一段时期的白糖期货市场。目前的白糖在供应上存在问题，价格首次影响较大。　　欧洲12月02日消息表示，法国银行就当前的白糖价格发布了市场报告和市场预期，目前对白糖的价格预期是明年将会出现走高的行情，而咖啡期货价格则可能维持在当前的较低水平。　　该报告中提高，明年的第三季度，纽约白糖期货在价格上将会有大的涨幅，因为当前的白糖市场缺口十分大，估计在240万吨左右的缺口量，届时白糖的短缺必然拉升白糖的期货价格。

2、　　法国银行长期跟踪大宗农产品的价格走势，在期货市场发布的报告一向是市场看重的焦点，此前的消息估计对于白糖期货来是一个机会，也是一个好消息，因为这也会推动近期内的白糖期货价格上涨。除了白糖意外，法国银行关于咖啡期货的走势也作了分析，分析表示，当前的咖啡期货价格到明年时或将有1.8美元的上行可能，和此前的预计是保持一致的。　　原油平台构筑并有再度走弱的迹象，美元指数维持上升通道。外盘糖11收带上下影线的阴线，突破短期平台底部穿新低，下倾5/10日均线压力有效。　　内盘白糖期货1505主力合约收带长上影线的阳线，确认下倾30

3、日均线压力，整体价位仍在震荡区间内运行，成交量80万手，放量34.5万手，增仓2万5千手，上涨35个点，涨幅0.77%。夜盘低开收小阳，下方短期均线簇有支撑。　　现货市场：29日下午柳州批发市场行情小幅下跌，不过，主产区现货报价以持稳为主，广西南宁厂仓报价上调30元/吨，各地成交一般或清淡。　　柳州：中间商暂无报价。部分糖厂仓库车板报价4450元/吨，报价较上午不变，成交一般。　　南宁：中间商新糖暂不报价；部分糖厂仓库车板陈糖报价4300元/吨，报价较上午不变，成交一般；新糖站台报价4420元/吨，报价较上午不变，成交一

4、般；厂仓车板报价4410-4450元/吨，报价较上午上调30元/吨，成交清淡。　　湛江：湛江制糖集团仓库新糖报价4450元/吨，报价较上午不变，成交一般。中间商陈糖报价4160-4190元/吨，报价上调10元/吨，成交清淡。　　云南：昆明中间商一级糖报价4220元/吨，报价较上午不变，成交一般。　　乌鲁木齐：优级白砂糖中间商、集团陈糖报价4210元/吨，报价较上午不变，新糖报价4280-4330元/吨，报价较上午不变，成交清淡。　　对于国内而言，由于减产较多，所以供需情况相对比较紧张。但过高的内外盘价差会导致大量进口糖涌

5、入，所以上涨的空间也会被限制。今年的食糖收购价格下调，成本线下移至4500元，或成为今年震荡区间的中枢，预期今年震荡区间在[4000-5000]元。　　一、底部震荡又一年　　由于供过于求，加上大宗商品大牛市的消退，白糖自2011年见顶后走熊已经3年。在2014年春节时，由于巴西的天气问题，原糖出现比较明显的反弹，也带领国内白糖出现反弹。但厄尔尼诺没有发生，供过于求的现状将预期打的粉碎，原糖再次转跌，创下近年新低。　　国内方面，相对外糖而言相对较强，主要原因是国内的供需面相对全球市场而言比较合理，国家在控制供应方面也下足了

6、功夫。但皮之不存，毛将焉附，在全球市场明显好转前，国内难以出现牛市。　　但总得而言，过去的一年，虽然糖价创下新低，但属于震荡偏弱格局，并没有出现单边的下行趋势，属于筑底的左侧。　　二、整体市场的通货紧缩是大的宏观环境，农产品也步入大熊市虽然今年全球的股市行情不错，美股迭创新高，中国股市俨然大牛市，但是大宗商品市场熊气逼人。曾经饱受质疑的美林时钟理论似乎在错了2年后重新步入正轨。　　首先我们看到的是中国CPI持续下行，PPI维持负数32个月。由于中国是全球大宗商品占近50%的消费国，其PPI对大宗商品的意义不言而预。而大宗

7、商品指数RJ/CRB指数也持续回落。欧美国家的CPI指数也处于低位，全球陷入通货紧缩的严重威胁。　　农产品市场通常被认为需求有刚性而作为在大宗商品价格下跌时期商品配臵的多头的头寸。但从分析来看，这轮商品熊市是上轮商品牛市的后中国需求降温的必然结果。随着中国需求的饱和，农产品因为生产效率和种植面积的提高导致的供过于求也决定了农产品熊市的大格局。　　由于整个市场尚处于大宗商品熊市，我们认为新年度原糖市场和国内白糖市场尚无牛市根基，新年度有可能属于熊市末端，言牛市尚早。　　三、全球市场牛熊转换的时机尚未成熟　　1、目前的全球库

8、存尚未出现明显的回落　　按照权威机构ISO的全球供需平衡表统计，我们看到从10年到14年4个榨季，全球累计的库存增量巨大，累计增量在2000万吨，使得库存消费比从35%上升至44%，库存量从57百万吨上升至78百万吨。　　而最新的ISO预测数据认为，2014-2015年度，全球将依然处于过剩的势态，2014/15年度