铁改破冰：合资铁路自管自营

《铁改破冰：合资铁路自管自营》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、铁改破冰：合资铁路自管自营社会资本参与铁路，确定收益机制等对铁路建设意义重大。一方面将会优化存量资产结构、扩大铁路建设资金、缓解铁路债务压力；另一方面将保障长期投资的收益率，提高社会资本参与铁路的积极性文／本刊记者翟永平日前，为贯彻国务院部署要求，深入推进铁路投融资体制改革，规范铁路分类投资建设，中国铁路总公司出台《关于规范非控股合资铁路建设项目管理的指导意见》（以下简称《指导意见》）。其实，早在2013年中国铁路总公司成立之初，国务院就发布了《关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见》，这次中国铁路总公司出台《指导意见》可以说是进一步对该项工作的细化和完善。近年来，按照国务院

2、的这一思路，国家发改委、财政部、国土资源部、银监会、中国铁路总公司等先后出台了多个具体措施，尤其是今年7月出台的《关于进一步鼓励和扩大社会资本投资建设铁路的实施意见》，从全面开放铁路投资与运营市场、推进投融资方式多样化、完善社会资本投资的实施机制、进一步改善社会资本投资环境、加大对社会资本投资的政策支持和建立健全工作机制等方面明确提出了具体要求。不难看出，这些措施充分表达了政府在铁路建设方面鼓励民资进入该领域的诚意。然而，由于铁路建设周期长、投资大，并且民营资本担心在合资中是否有相应话语权心存疑虑，自主经营、市场定价等方面仍不明确，因此实际效果并不明显，民营资本投入铁路建设的热情并

3、没有完全被激发。本刊记者在采访中有铁路专家表示，国家目前对铁路投资的各种审批手续正在逐步简化，随着铁路市场价格的逐步放开，民间资本的投资有了实质性的推进。现在可以预期的是，随着铁路投资市场的公开透明，今后将在推动铁路投融资改革方面会迈出实质性的步伐。但不可回避的是，目前在推进铁路投融资改革方面遇到了不很理想的现实情况：曾经酝酿一年之久的川南城际铁路获批后，将于今年年底开工建设。不过这条当初设想为“没有中国铁路总公司入股，对民资、外资开放”的被外界称为“中国近年来首条民资为主”的铁路，最终没有赢得社会资本参与入股。无奈之下，原则上已经不再参与地方铁路投资的中国铁路总公司不得不出资10

4、%参与修建这条线路。上海交通大学的专家认为，客运铁路尤其是中西部的客运线路基本上是不赚钱的，因而对社会资本缺乏有效的吸引力。即便是具有较好盈利点的货运铁路，也因为建设投资大、回报时间过长等原因，不被社会资本看好。尤其川南铁路项目面临沿线山地多、投入比较大等实际问题，更让社会资本顾虑。另外，修建铁路要求的较高技术、资质等门槛，也将一部分民企阻挡在了门外。川南城际融资之难本刊记者了解到，川南城际铁路是连接川南核心城市内江、自贡、宜宾、泸州的城际铁路，也是连接成渝经济区腹地次级中心城之间以及沿线地区与成都、重庆两大中心城市之间的快捷通道，开通后将连接成渝高铁和成贵客运专线。这条曾设想大部

5、分由社会资本出资、定位于向社会资本完全开放的铁路，被视为铁路投融资体制改革创新的“样本”，其主管单位川南城际铁路有限责任公司（简称川南铁路公司）也是国务院发布加快铁路投融资体制改革以来，成立的首家地方铁路公司。令人意想不到的是，在今年批复的川南城际铁路项目建议书上，投资方全部是国有资本，无一社会资本进入。业内把这种情况戏称为“只见门打开，不见客进来”。记者从项目建议书上看到，四川省和中国铁路总公司分别出资90%和10%，共同组建川南铁路公司，作为业主负责项目建设和经营管理。四川省出资部分由铁路过境的地方政府以及四川省铁路投资集团、四川路桥公司共同完成。而按照最初设想，川南城际铁路的

6、融资不设门槛，没有比例约束，完全向社会资本开放，社会资本甚至可以完全控股。国内一家知名的民营企业老总告诉本刊记者，敞开铁路项目大门向社会资本开放，并不代表民企一定会来。民企投资任何项目包括铁路是会算回报账的，而投资每条铁路项目的回报率也能算得出来，并且影响投资回报率的因素很多，若投入与产出不成比例或没有产出，我们是不会投资的。一位业内人士表示，成本高、回报周期长是民营资本所顾忌的，尤其是短期想通过客票收回投资并盈利难度极高；再就是改革的相关配套措施尚不完善，也是民营资本不敢投资建设铁路的重要原因。说句不好听的话，铁路在运输调度、财务清算等方面的规则都没有完全透明开放，目前可以说是中

7、国铁路总公司说了算。上海交通大学的相关专家认为，过去铁路的建设、运营、定价都被国有资本和体制包揽，这次川南城际铁路9比1的出资比例也说明，地方政府与中国铁路总公司的联姻使得转变铁路投资运营模式成为了现实。针对问题出台措施我国铁路建设的传统融资模式是通过银行贷款和发行债券大量负债来运作的。在原铁道部时期可以利用国家信用从银行获得低息贷款，然而中国铁路总公司企业身份的确立．使得中国铁路在建设方面遇到很多困难，具体表现在：尽管资产优良，但债务负担较重；虽然现金流尚可，但实现