巴塞尔协议ⅲ对全球流动性风险管理的革命性影响变化与思路

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1、巴塞尔协议in对全球流动性风险管理的革命性影响变化与思路摘要:作为全球金融监管反思金融危机的最终成果，巴塞尔协议in所体现的不仅仅是最低资本要求的提高，更重要的是引发了一场对全球流动性风险管理的新革命。本文在分析流动性风险管理逻辑的基础上。结合我国最新出台的银行业新监管标准，剖析了巴塞尔协议in中有关流动性风险管理的基本框架及其对流动性风险管理的重要意义。最后，本文分析了巴塞尔协议in对我国银行流动性风险管理带来的影响。关键词:巴塞尔协议in;流动性风险管理；新革命JEL分类号:G3中图分类号卞830文献标识码:A文章编号:1006-1

2、428(2011)10-0045-05金融危机过后，巴塞尔银行监管委员会(BCBS)迅速联络全球金融监管机构，研宄出台了一系列金融监管改进措施。直至2011年6月的最后一次修订之后，巴塞尔协议III正式出台。作为对2007-2009年金融危机深刻反思后的成果。巴塞尔协议III所做的调整不仅体现在资本监管标准的调整上，更核心的是在于巴塞尔协议III的革新理念上，也就是对流动性风险管理的新思路。一、流动性风险管理的逻辑流动性的定义通常分为三个层次。首先是金融工具的流动性，反映的是在发生价值交换的过程中不出现价值损失；其次是市场流动性，是指在

3、一定的交易量下，资产或证券的交易不会显著影响资产价格:其三是货币流动性，指的是整个宏观经济中的货币流动性总量。因此，流动性管理中最终的落脚点就是保障资产价值不会随交易时间和交易量的变化而出现价值折减。在防范流动性风险的过程中。无论是以银行为主导的金融体系。还是以市场为主导的金融体系，发生流动性短缺的根本原因在于协调性的失败(coordina-tionfailure)0银行挤兑是由于储户对银行机构之间就机构的流动性偿付能力发生质疑，而市场参与者对于资产的真实价格发生怀疑时，对金融机构发行的短期有价证券需求锐减，就会引发集体性的流动性短缺，

4、进而通过资产销售和资产价格下跌螺旋式的自我强化而引发金融危机。因此，强化对流动性的管理至少出于三个方面的原因。首先是单纯意义上的市场失败。对于银行而言，其自身的经营行为中缺乏持有充足流动性的动力。原因在于，流动性是有成本的，尤其是在以追逐权益回报最大化的竞争性动机驱使下，流动性本身只是出于长期经营性安全的考虑，对股权利益最大化并没有实质性帮助。与此同时，流动性短缺并不是一件会经常发生的事情，其发生概率还是相当有限的。最后就是，央行能够作为最后贷款人发挥危机下的支持作用，从而对商业银行形成了道德风险下的逆向选择。从另一个角度来看，流动性作

5、为保障系统性金融安全的重要一环，可以被视为具有“公共品”的性质。让各个银行承担“公共品”的成本，不可避免会存在市场失败的可能。因此，对银行实施流动性要求，能够在客观上缓解道德风险，同时也能够为银行存款保险等隐性补贴制度施以援手。此外，更重要的是强化流动性要求有可能减少银行行动之间的策略性不确定，从而有可能抵御大规模的流动性风险。这种策略性的不确定性来自于商业银行在竞争压力下，通过精密计算而开发出的风险管理和避险策略，但在危机爆发时却显得脆弱不堪。这些信息上的不对称性可能导致银行机构彼此之间丧失信任，从而产生逆向选择行为。流动性充裕的银行

6、会继续窖藏流动性，以接管潜在的机构破产后获取巨额收益:流动性紧缺的银行会避免发出任何可能显示其流动性紧张的信号。因而，无论是从防范银行之间“协调性失败”而言，还是从市场流动性的“公共品”性质而论，对银行机构乃至全球金融体系的流动性进行全方位的金融监管都是极其必要的。二、巴塞尔协议III以流动性管理为核心的重大变相比巴塞尔协议II，巴塞尔III不仅对三大支柱的定义做了大幅改进，更为重要的是增加了流动性覆盖比率(liquiditycoverageratios,LCR)和杠杆比率(LeverageRatio)两大块内容。(一)巴塞尔协议III

7、的核心变化：1、一级资本的核算基础。巴塞尔III中调整内容幅度最大的就是一级资本的核算基础，不仅体现在资本种类重新划分为核心一级资本、一级资本和二级资本上，更重要的是提高了基础资本的质量、一致性和透明度。一些现存的一级资本将在新资本规则下被排除，新规则的调整精祌主要是保证银行系统能够更好地吸收可能的或有损失。从资本充足率等于合格资本(eligiblecapital)与风险加权资本(riskweighedassets)之比的定义来看，资本充足率要求提高了，合格的资本范围缩小了，风险加权资产范围扩大了，资本充足率对银行高质量资本的要求比以往

8、更加严格，从而更加能够保证银行在面临流动性风险时的应对能力。在合格资本的范围界定中，主要减少了可供出售债券和养老保险(availablestablefunding,AFS/Pen-sion)、递延税款资产(