我国现阶段利率体制改革与发展方向

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1、我国利率市场化体制改革的必要性和前景分析利率即利息率，指用百分比表示的一定时期内利息额与本金的比率。它能反应利息的高低，也可以反应资金的增值能力。要使利率发挥其对经济的杆杠作用必须具备一定的条件如利率市场化，而实现利率的市场化就是我国当前改革利率体制的必经之路。实际上利率市场化工作十年前已经开始在中国展开。利率市场化的主要目标是建立由市场供求决定金融机构存、贷款利率水平的利率形成机制，通过运用货币政策工具调控和引导市场利率，使市场机制在金融资源配置中发挥主导作用。1.利率市场化对商业银行的影响及对策。利率市场化的结果使银行的产品价格—

2、—存贷款利率逐渐放开，银行在经营过程中能够自主决定贷款的价格及存款成本。然而，一旦价格的自由度增加，在同业竞争将会越来越激烈,利率市场化带来存贷利差的缩小，对存款人和贷款人都有利，但会减少银行的利润，这就逼迫银行改进服务、降低成本，发展多种中介服务，推出新的金融工具、产品和服务，促进商业银行业务的发展,逐步降低间接融资的比例，减少金融风险。简单说来，利率市场化会直接挤压银行的利差空间，而这正是商业银行以往赖以生存的法宝。利率的市场化是个很复杂的问题，其本质是人民币让渡使用应有合理的价格，让人民币的利率由市场供求来决定，中央银行通过货币

3、政策来调控市场利率，使利率发挥市场配置资源的作用。以美国为例，上世纪70年代开始，美国开始从大额存单利率逐步推动利率市场化，至80年代中期利率市场化基本完成。当时的情况与国内现状非常相似，在利率市场化的压力下，商业银行的利差空间受到很大挤压，其中大量缺乏资产负债管理技术的中小银行，即储贷协会出现倒闭。实际上，伴随美国利率市场化进程的另外一个趋势，则是随着金融工具的不断成熟，越来越多的资金开始脱离银行体系涌向货币市场基金。利率市场化促使金融生态从分业走向混业，市场决定的资金价格令商业银行的利润空间受到挤压,而为了维持合理的利润水平，确保

4、整个金融体系为实体经济服务的效率，市场会自发形成新的金融服务模式。近年来各种金融机构之间的相互合作越来越多，各种新的金融产品也层出不穷，我们有理由相信利率市场化对优化金融市场结构和商业银行的发展有诸多的作用。我们试图通过对国内利率市场化的历史进程、战略规划、国外利率市场化经验以及国内金融行业现状的分析，定性分析利率市场化对商业银行尤其是上市银行未来的影响。为此，我认为要做好四个方面工作。第一，商业银行统一拆借市场已形成市场化利率，反映出资金市场的供求，因此要发挥这个市场利率的作用，市场的参加者应更多、品种更多、交易量更大，使其利率更大

5、程度影响到我国市场利率。第二，中央银行要更好地调整存贷款的基准利率，使它的利率差摆在一个更合适水平，既让银行赚钱，又让企业、存款人、贷款人获得一定的收益。第三，商业银行要发行大面额可转让存款凭证。第四，让中小金融机构利率浮动幅度更大些。如此进行改革好处很多。首先，能够改善社会融资结构。目前社会融资，还是以银行为主，直接融资比例依然过低，企业的资产负债率不断推高，不断聚集金融风险。2.利率市场化改革的要求和前景利率市场化改革的目标是建立由市场供求决定金融机构存、贷款利率水平的利率形成机制，通过运用货币政策工具调控和引导市场利率，使市场机

6、制在金融资源配置中发挥主导作用,由市场资金供求决定各种利率水平的市场利率体系的市场利率管理体系。确定改革的基本原则是处理好利率市场化改革与金融市场稳定和金融业健康发展的关系，处理好本、外币利率政策的协调关系，逐步淡化利率政策承担的财政职能。1、要进一步推进国有商业银行的商业化进程,商业银行是我国金融体系的主体,国有专业银行商业化改革对于提高利率在资金配置中的作用具有极为重要的意义。转换商业银行经营机制,消除利率传导障碍。深化商业银行改革,使银行成为自主经营、自负盈亏、自我约束的法人实体,并按盈利性、安全性和流动性的要求开展经营活动。2

7、、应加快发展货币市场,不仅要扩大市场的规模,放宽准入限制,而且要增加货币市场的种类。根据我国的现实状况,同业拆借市场和短期国债市场是关键。同业拆借利率最能反映资金市场的供求情况,利率导向作用极强。3.要进一步完善金融体系,包括资本市场的进一步完善和非国有金融机构的发展。目前我国的资本市场,尤其是股票市场正以相当快的速度发展,这有利于拓宽企业的融资渠道,并且使金融资产多样化。4、应逐步完善其他的制度建设,如国有企业的产权改革,社会保障体制的改革,存款保险制度的建立等等。总得说来要按照央行：先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后

8、短期、小额”的指导原则大力推荐利率的市场进程。