内地房地产公司扎堆境外上市

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1、内地房地产公司扎堆境外上市　　近期内地房地产公司境外上市，计划通过IPO或借壳方式谋求上市的房地产公司达39家，其中超过10家计划香港上市．　　今年以来，各大房地产公司纷纷活跃于资本市场。除了万达、绿地等在A股上市融资外，本月，内地首只地产科技概念股中房信集团（CRIC）登陆纳斯达克，受到投资者热捧，上市以来累计涨幅达35%。在香港市场，恒大地产、卓越地产、福建明发、厦门禹洲、花样年等中资地产商相继启动招股。　　昨日，龙湖集团内部人士证实，龙湖地产将在本月底接受港交所聆讯，最快可能年底在香港挂牌交易。但对于最核心的上市内容，包括融资规模等，对方则表示不

2、便透露。　　尽管内地房产企业热衷境外圈钱，但先行赴港上市的内地房地产公司华南城和恒盛地产在上市首日遭遇“破发”。　　内地房地产公司排队境外融资　　前有市场传闻称，龙湖地产已于10月21日原则上通过港交所上市聆讯，预计集资约8-10亿美元，同日接受聆讯的还有孙宏斌的融创地产。不过，昨日龙湖集团有关人士否认了上述传闻。　　今年5月4日，重庆龙湖企业拓展有限公司发布公告称，发行总额为14亿元的债券。此次债券发行让龙湖资产总值公之于众：截至2008年，龙湖总资产325亿元。《公司债券募集说明书》显示，龙湖地产控股股东嘉逊发展香港（控股）有限公司将成为其上市载体

3、。嘉逊发展为公司第一大股东，持股比例为91.3%。　　除龙湖外，今年以来已有厦门宝龙、华南城控股、卓越集团、恒盛地产等数家内地房地产公司先后启动了赴港上市计划；近日，卓越置业和明发集团均在香港招股，而恒大地产也开始招股。近期的一份调查也显示，内地拟通过IPO或借壳方式谋求上市的房地产公司总数达到39家，包括佳兆业、中骏置业等；其中计划在港上市的内地房地产公司超过10家。　　房地产公司融资多为地产业务　　从招股说明书看，不少上市的房产公司，募集资金主要用于主营业务扩张。CRIC招股说明书显示，其上市净募集资金逾2亿美元，将主要投资于新信息和运营系统，同时

4、用于销售和市场拓展。恒大地产向基础投资者透露的未来计划也显示，按照现在的开发进度，公司在未来3-5年将具备充足的土地储备，保持物业开发高速发展，同时，公司将继续在全国各主要省会级城市快速大规模开发地产项目。　　南国置业的招股意向书显示，预计筹集3.8亿元用于武汉家装项目、南国SOHO北区及研发中心的项目发展。“今年第四季度很可能创历年来内地房地产公司海外融资额的最高峰。”瑞士银行投资银行亚洲区主席蔡洪平对媒体表示。他预计，四季度内地房地产公司在海外融资金额将达到80亿至100亿美元。　　首批上市房地产公司首日破发　　内地房地产公司境外上市，在蜂拥上市的

5、背后，是先行赴港上市的内地房地产公司华南城和恒盛地产在上市首日遭遇“破发”。　　“十一”前后，作为内地房地产公司赴港上市先行者的华南城和恒盛地产，上市首日就遭遇了“破发”。9月30日挂牌的华南城全日报收1.62港元，较其招股价2.1港元跌22.9%，创下港股市场有史以来首日上市最大跌幅纪录；10月2日挂牌的恒盛地产报收3.76港元，较其招股价4.4港元跌14.5%。　　宝龙地产占IPO筹资规模10%的面向散户发行部分的股票约有22%认购不足，10月6日，总部位于厦门的宝龙地产发布公告称：鉴于香港资本市场新股发行的波动，以及公司面向散户发行部分认购不足，

6、公司将招股价由每股3.3-4.9港元降至2.75港元。首次公开募股筹资规模也从6.28亿美元降低至3.53亿美元，缩水将近一半，挂牌时间也推迟至8天后。　　专家观点　　龚方雄：房地产公司明年一、二季度IPO较好　　10月21日，摩根大通中国投资银行副主席兼中国企业投融资主席龚方雄，在重庆出席某论坛时，以宝龙地产的遭遇论证了自己的观点。龚方雄认为，IPO窗口好不容易打开，所以出现了几十家房地产公司挤在一起IPO，市场出现短暂的消化不良的现象。“在几十家房地产公司蜂拥IPO的情况下，投资者的情绪有一些变化，这个变化不是因为这个产业前景发生了变化引起的，只是

7、对定价相对敏感的供求关系造成的。”　　在龚方雄看来，内地房地产公司境外上市，下一个比较好的IPO时间窗口将是明年一、二季度。首先是因为宏观经济形势届时会更好。更重要的是，现在市场关注的房产政策是否会发生变化也会明朗。同时，由于各国央行都强调不轻言退市，这将保证市场的流动性，也将推高资产的价格。