“一带一路”背景下中国海外基础设施建设投融资模式探究.doc

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1、“一带一路”背景下中国海外基础设施建设投融资模式探究摘要：在“一带一路”战略提出实现区域国家基础设施互联互通的倡导下，近年来我国海外基础设施建设“走出去”的步伐不断加快，投融资模式也逐渐多元化。虽然多年的基础设施建设经验使我国形成了较为完善的输出模式，在缓解沿？国家基础设施建设瓶颈的同时，乂能够为我国优势产能开拓新兴国际市场。但是在我国海外基础设施建设及投融资过程中，也面临着诸多风险和挑战，解决这些问题具有很强的现实意义。关键词：一带一路；基础设施建设；投融资；模式2013年，习近平总书记在出访中亚和东南亚国家期间相继提出共建“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的战

2、略构想（“一带一路”）。其中“设施联通”是合作重点之一。因此，对我国与“一带一路”国家基础设施建设的研究，不仅为“一带一路”侣议具体实现提供依据，也对中国加强与周边区域经济合作、构建全方位开放新格局、实现互惠共臝具有重要战略意义。一、基础设施建设国内外背景和中国定位作为“世界上跨度最长的经济大走廊”，“一带一路”战略以中国为中心，东连亚太经济圈，西牵欧盟经济圈，涉及经济总量约21万亿美元。“一带一路”经济走廊腹地沿线多为新兴经济体和发展中国家，许多国家面临资金、技术短缺，资源受限以及基础设施建设落后的困境。而中国在资金储备、技术装备、管理运营等方面的优势，与这些国家的经济需

3、求和发展愿景高度契合，“一带一路”通过提供一个包容性的全球合作发展平台，在中国与沿线国家之间找到了可以实现合作共臝的契合点。实现基础设施互联互通是“一带一路”战略规划的优先领域和关键环节。基础设施属于典型的公共物品，在建设和使用屮的基础作用和社会效益明显，对经济增长具有实质性的促进作用，但因投资成本和风险高、建设和回报周期长等特点，被称为“带刺的玫瑰”。“一带一路”沿线国家基础设施资金需求巨大且具有普遍性，据亚洲开发银行数据，2010年〜2020年间，仅亚洲地区基础设施建设资金需求高达约8.22万亿美元。然而，亚洲开发银行每年仅提供100亿美元贷款用•丁•基础设施项目，且沿

4、线发展中国家限于经济发展水平，财政实力相对较弱，资金供给严重不足，难以独立承担起建设基础设施的重任。近30年的基础设施建设经验使我国拥有强大的基础设施建设和供给能力，形成了较为完善的输出模式。因此，我国企业进行海外基础设施建设既能适度缓解沿线国家基础设施建设瓶颈，又能为我国优势资本培育新兴国际市场，拉动相关产业的生产、出口和劳务输出，促进亚欧经济一体化，从而实现互忠共赢。二、海外基础设施建设投融资模式现状“一带一路”经济走廊沿线国家众多，基础设施建设较为不完善，加之各国国情和金融体系不尽相同，屮国企业海外基础设施建设需要多种金融投资与融资模式的配合。由此海外基础设施建设领域

5、逐步引入各种创新投融资模式，如建设一运营一移交（BOT模式）、公私合营（PPP模式）等。从而，各国的基础设施建设投融资模式也从传统的工程总承包转变为投资建设和营运管理；从原有主要由政府层面发挥投资主导作用的财政资金投资模式，演变成多元投资模式。1.利用开发性金融获取投融资模式。鉴于跨境基础设施建设投资大、周期长等固有特点，尤其像能源类等大型项冃，商业资金鲜少涉足，因此建立以政府投资为主导的开发性金融机构迫在眉睫。党的第十八届三中全会上捉出“建立以服务国家发展战略为宗旨的幵发性金融机构”的号召，将国家信用与市场化运作相结合，以中长期投融资为手段，升级传统政策性银行效能，从而形

6、成一种成本较低的金融新形态。在“一带一路”战略进程屮为了使屮国企业在海外获得更多基础设施投资机会，我国政府于2015年发起建立亚洲基础设施投资银行，并协同多国建立金砖国家开发银行，为周边区域国家基础设施融资提供有效渠道。丝路基金的创立也是我国政府在“一带一路”战略部署下的又一重要举措。与此同时，我国政府再次注资国家开发银行和中国进出口银行，为境外多项设施建设提供融资支持。2.B0T模式。B0T(Bui1d-0pcrate-Transfcr)即建设一营运一移交模式，是指由项目所在国政府或所属机构通过特许协议的方式将基础设施建设、营运权让渡给项0发起人，由项B发起人投资组建项B

7、公司，负责项目的融资、建设、营运以及维护，并承担相应风险。项目公司通过收取服务使用费，赚取商业利润以及回收投资并于特许期满后，将整个项冃以较低名义价格或无偿移交给政府机构。BOT模式以其灵活性在项目融资中被广泛应用，如我国葛洲坝水利工程集团公司与尼泊尔Kabeli-A联合水电工程项目等。此外，BOT模式在原有基础上衍生出了多种不同形式，如BOO（建设-拥有-营运），BOOT（建设-拥有-营运-移交），BLT（建设-租赁-移交），BTO（建造-移交-营运）等。1.PPP模式。PPP（Public-PrivatePar