证券投资分析重点

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1、1、证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。证券投资分析是指人们通过各种专业性分析方法，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值或价格以及其变动的行为。证券投资的分析目标：实现投资决策的科学性；实现证券投资净效用最大化2、费雪认为资本能带来一系列的收入，因而，资本的价值实质上就是未来收入的贴现值。威廉姆斯认为股东投资的目的就是以现金股利的形式从公司公司获得回报，所以股票的价值就是现金股利的贴现值。3、主要分析方法：三个基本要素：信息、步骤、方法三类分

2、析方法：基本分析法；技术分析法；证券组合分析法基本分析法的主要内容：宏观经济分析（先行指标、同步指标、滞后性指标）；行业和区域分析；公司分析（竞争能力、盈利能力、经营管理能力等）技术分析：三个假设：市场行为包括一切信息；价格沿趋势移动；历史会重复4、以有价证券形态存在资本就称为“虚拟资本”。股票、债券均属于虚拟资本的范畴。虚拟资本载体的有价证券，其价格运动形式的具体表现：（1）证券的价格由预期收益和市场利率决定，不随职能资本价值的变动而变动（2）证券的市场价格与预期收益的多少成正比，与市场利率的高低成反比（3）证券市场价格的波动，既决定于有价证券的供求，也决定于

3、货币的供求。5、债券必要回报率=真实无风险收益率+预期通货膨收益率+风险溢价6、利率的风险结构：不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券，其市场价格会不相同，从而计算出来的债券收益率也不一样，反映在收益率上的这种区别，成为利率的风险结构7、宏观经济分析的意义：1、把握证券市场的总体变动趋势；2、判断整个证券市场的投资价值；3、掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度；4、了解转型背景下宏观经济对股市的影响宏观经济分析的基本方法8、宏观经济分析的基本方法：总量分析法；结构分析法9、国内生产总值的增长速度一般用来衡量经济增长率，是反映一定时期经济增长水平变化程度的动态指

4、标。10、CPI指数即消费者物价指数，，是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。如果消费者物价指数升幅过大，表明通胀已经成为经济不稳定因素，央行会有紧缩货币政策和财政政策的风险，从而造成经济前景不明朗。因此，该指数过高的升幅往往不被市场欢迎。11、产业：作为经济学的专门术语。有更严格的使用条件。构成产业具备三个特点（1）规模型（2）职业化（3）社会功能。行业具备后两者，但一般没有规模上的约定。12、行业分析是宏观分析经济的构成部分，但也是对上市公司进行分析的前提13、行业集中度:又称行业集中率或市场集中度,

5、是指某行业相关市场内前N家最大的企业所占市场份额的总和。14、行业的竞争结构：一个行业内存在着五种基本竞争力量，即潜入者、替代品、供方、需方以及行业内现有的竞争者15、行业兴衰的实质是行业在整个产业体系中的地位变迁，也就是行业经历“幼稚产业——先导产业——主导产业——支柱产业——夕阳产业”的过程，是资本在某一行业领域“形成——集中——大规模聚集——分散”的过程”。16、影响的因素：一、技术进步二、产业政策（产业结构政策、产业组织政策、产业技术政策、产业布局政策、我国目前的主要产业政策）三、产业组织创新四、社会习惯的改变五、经济全球化5.1-9,,services

6、,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve4、在各种财务比率中，获利能力比率最为重要，在这其中最为重要的是所有者权益报酬率。在五个重要的比率中，有四个是属于获利能力比率，他们分别为每股收益率、销售

7、净利率、税前所有者权益报酬率和税前销售率润率。5、因此一家企业的净利润增长，最理想的情况下是主营收入大幅增长，同时在适当控制成本的前提下主营业务利润以略微高于主营收入增长的幅度增长，在这样的前提下如果还有税收、其它收益的锦上添花，那就再好不过了。6、道氏理论的基本观点：1、市价指数可以解释和反映市场的大部分行为：每个市场都有多种证券价格指数；除了市场指数外，市场上不再需要其它附加信息。2、收盘价是最重要的价格3、市场中主要有三种趋势：主要趋势：潮流，多头市场平均经历25个月，空头市场平均经历17月；次要趋势：波浪，3周到3个月；短期趋势：波纹，不超过3周7、有效

8、市场理论的主要内容：1、