易居研究综合月报201504

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1、4市场逐步企稳房价将重回上升通道中央新一轮楼市刺激政策出台，公积金政策成为地方救市主要方向一季度四大行业供应指标持续调整一季度商品房销售量同比跌幅明显收窄成交上升促3月房价环比跌幅收窄45.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,t

2、husprotectingtheregionalpositionandachieve145.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve1412366

3、78912131515171820核心观点市场逐步企稳，房价将重回上升通道宏观经济国内经济总体平稳，结构调整稳步推进政策环境中央六部委连续出台楼市刺激政策，地方政策顺势而为市场供应一、全国房地产开发投资增幅持续放缓，今年上半年将趋于平稳二、全国土地购置面积同比继续回落，上半年跌幅将逐步收窄三、全国房屋新开工面积同比持续下跌，全年新开工跌幅将逐步收窄四、房企到位资金再度负增长，销售回款资金占比上升五、库存去化速度继续加快，次佳购房时机开始来临市场需求一、商品房销售面积跌幅明显放缓二、3月成交环比增七成，二季度成交势必乐观市场价格一、商品房成交

4、均价同比小幅回落二、70城房价走出“过冷”区间，二季度更多城市将回归涨价时代三、城市分类中，一线城市房价领涨全国四、二手房市场有22个城市止跌或上涨趋势研判214核心观点市场逐步企稳，房价将重回上升通道一、中央新一轮楼市刺激政策出台，公积金政策成为地方救市主要方向在3月末的短短几天内，中央六部委针对房地产业陆续出台了一系列刺激政策，其中不乏降低二套房首付比例、降低公积金贷款比例、出售住房免征营业税年限调整等强有力的内容。从地方房地产政策看，在中央六部委新政的带动下，以“公积金”为主的地方政策，延续了上月密集发布的态势，成为地方救市的主流利器

5、，如一线城市上海大幅提升公积金贷款额度，并进一步放宽住房公积金支付房租条件等，预计接下去还会有更多的城市陆续推出公积金地方细则。二、一季度四大行业供应指标持续调整根据国家统计局公布的房地产行业数据，1-3月份，全国房地产开发投资16651亿元，同比增长8.5%，增速比1-2月份回落1.9个百分点；房地产开发企业土地购置面积4051万平方米，同比下降32.4%，降幅比1-2月份扩大0.7个百分点；房地产开发企业房屋新开工面积23724万平方米，同比下降18.4%，降幅较1-2月份扩大0.7个百分点；房地产开发企业到位资金27892亿元，同比下

6、降2.9%。三、一季度商品房销售量同比跌幅明显收窄1-3月份，商品房销售面积18254万平方米，同比下降9.2%，降幅比1-2月份收窄7.1个百分点。从商品房销售面积同比增幅走势看，今年一季度虽然仍处于负增长区间，但跌幅大幅收窄。主要是近期中央和地方政府不断推出刺激性政策，楼市需求一定程度上得到释放。四、成交上升促3月房价环比跌幅收窄3月份，70个大中城市新建商品住宅价格环比跌幅0.2%，相比2月份0.5%的跌幅继续收窄，这和3月份市场成交量持续上升的态势有关。同比跌幅6.4%，目前已出现连续七个月同比下跌的现象，且跌幅在扩大，相比2月份6

7、.0%的跌幅水平增加了0.4个百分点。主要是受此前几个月持续性的环比下跌态势影响，房价下跌的累计水平比较大，进而使得越来越多城市面临房价同比下跌的态势。214宏观经济国内经济总体平稳，结构调整稳步推进今年一季度国民经济运行总体平稳，经济增速有所放缓，主要是一方面受世界经济深度调整、经济复苏比较缓慢的影响，另一方面受制于传统动力的消退带来的内需不足。所以，经济目前处在新旧动力转接的关键阶段，仍存在下行压力。但就业形势、居民消费价格和市场预期基本稳定，结构调整稳步推进，转型升级势头良好，新生动力加快孕育，积极因素不断累积。从GDP来看，一季度国

8、内生产总值同比增长7.0%。较去年全年放缓，创六年来新低。分产业看，第一产业增加值7770亿元，同比增长3.2%；第二产业增加值60292亿元，增长6.4%；第三产业增加值726