融资租赁商业模式谈判技巧与建模

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1、融资租赁商业模式谈判技巧与建模　　在经济发达的国家，融资租赁业已经成为仅次于银行业的第二大资金供应渠道。企业采用融资租赁融资的优点在于可以减轻一次性支付大额设备款的资金压力，保留银行流动资金信贷额度，同时利用资产在租赁期的加速折旧、租金与手续费的税前列支及其增值税抵扣减轻企业税负，从而优化企业财务报表，改善财务结构。笔者所在公司与工银租赁、华融租赁、农银租赁、北银租赁等公司进行了多次商业谈判，并有成功合作案例，现就企业参与融资租赁商业谈判技巧及建模进行探讨。　　一、租赁公司　　目前来看，国内融资租赁公司大致可以分为三类：银监会监管的金融租赁公司、商务部

2、主管的内资试点融资租赁企业以及外商投资融资租赁公司。其中，外商投资融资租赁公司数量最多，既有银行背景，也有跨国公司设立的专业厂商，还有投行、PE等投资机构设立的独立机构类型，资金有保障，融资成本相对较高；内资试点融资租赁公司数量次之，一般有民营资本背景、也有财务投资为目的的独立机构，一般规模较小，不太适合大企业融资需求，资金有限，但资金成本相对较低。不管是和哪一类租赁公司合作，应注重公司资质与成功合作案例，尤其应注重资金，对于有境外资金的租赁公司，通常资金成本比较优惠，应优先选择。　　二、模式选择　　融资租赁分为直融与售后回租两种模式，直融模式通常适用

3、于大额固定资产采购，操作方式为融资租赁公司先行垫付采购资金，企业后续分期支付租金；售后回租适用于企业盘活存量资产，融通资金，通常操作模式先是企业支付采购资金后，通过出售与回租的形式获得资金。具体采用哪一种模式，企业应依据自身的资产与资金状况进行选择。　　企业通常应优先选择直融模式，一方面可以减轻前期资金的投入，一方面可以按照资产的全新价值进行融资。售后回租模式下，资产的销售价格一般为评估价值，评估价值一般为企业资产账面净值的7-9折不等。因此即便是新购的设备，融资额度相比直融模式也会有所减少。对于账面净值所打折扣数，企业应积极发挥自身议价能力，通用设备

4、较之专用设备，新设备较之于二手设备，都可以有更高的折扣系数，应分类确定。　　直融模式下（特别是海外直融）增值税税金通常由企业垫付，融资租赁公司作为采购主体可以实现进项税额的一次抵扣，分期释放，避免了增值税金的资金占用。因此融资租赁公司通常偏好通过直融积累进项税额，辅之以售后回租释放进项，平衡税负。　　三、锁定风险　　融资租赁业务企业面临的风险通常包括汇率风险、产权转移风险。　　（一）汇率风险。如果采取的是海外直融，会涉及汇率风险。一方面有因购汇、结汇产生的汇兑损益风险，一方面有开票金额（融资租赁公司一般为国内公司，只能开本位币发票）与外币付款产生的汇兑

5、差。这两类风险是融资租赁公司不乐意承担并且会转嫁给企业的，因此如何规避汇率风险是该类业务模式下最大的难点。如果确定以放款日（融资租赁公司从其他金融机构获取资金的时点）或者付款日（融资租赁公司支付进口设备货款的时点）的汇率作为开票与租金结算的汇率，则可以规避以上汇兑风险，并且该种结算方式可以将不确定性降至最低，风险可控，双方均能接受。　　（二）产权转移风险。双方应以清单的形式明确租赁物的编码、规格、型号、数量、原值、净值等信息。如果设备出现非正常损失，一般会涉及保险第一受益人索赔事宜，因此明确标的非常重要，必要时需标明设备厂商的出厂编号或张贴名牌以区别其

6、他同类设备。从产权关系来讲，不管是直融还是售后回租，租赁物产权均属于出租方，因此协议要约定出租人在租赁期间对债权的转移、租赁标的转租或处置的限制性条款，减少企业方后续经营的不确定性。　　融资租赁合同中对于起租日的确定一般是依据占用租赁人资金之日开始计算，但若涉及进口设备分批到单的情况，起租日的确定就会比较繁琐，因此和海外供应商协商集中发货、信用证集中议付就显得很有必要，尽量减少起租日的批次，后续操作就会相对简单明了。　　四、资金成本　　资金成本的高低是融资租赁业务能否谈成的重要指标，也是企业和租赁公司谈判的重点。不同于日常流动资金贷款或项目贷款，融资租

7、赁的还款模式更为复杂和隐蔽，因此如何谈判还款事项需注意以下几点：　　（一）租息的增值税　　融资租赁业务的还款模式为“本金+租金利息+手续费+保证金（零期支付）”，本金为设备的采购价款，租金利息为租赁公司获取资金同步需要支付的利息，手续费为租赁公司名义上所赚取的利润。租赁公司往往以租金利息不能取得进项抵扣，而却要开具的租息发票为17%税点的增值税专票，额外承担了17%的销项税负为借口，往往在商务谈判中要求转嫁给企业，实际上该部分税金是融资租赁公司的隐形盈利点。　　财税[2013]106号文件规定，经中国人民银行、银监会或者商务部批准从事融资租赁业务的试点

8、纳税人，提供有形动产融资性售后回租服务，以收取的全部价款和价外费用，扣除向承租方收取的有形动产