资金集中管控下的基层单位理财

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1、资金集中管控下的基层单位理财集团企业采用资金集中管理模式已成为一种共识，它的建立和运作，为集团企业实现资金管理的规范、有序和高效提供了有效手段。然而由于资金管理权限和风险责任的上收，资金集中管理可能在一定程度上降低成员单位的积极性，降低其对资金的筹划能力。同时企业集团实施资金集中管理是从整个集团的角度宏观筹划资金的使用，无法针对每个基层单位筹划出最佳的资金管理方案，只有基层单位自身更了解实际情况，也更容易在管控的范围内设计出最佳的理财方案。基于这一共识，近年来，越来越多的大型集团公司在资金集中管控的体制下，提出了资金管理效率这一指标，旨在鼓励基层单位积极开动

2、脑筋，做好资金筹划工作，从而推动整个集团经营效率的提升。本文结合某国有大型军工企业集团的基层单位(下文称“H企业”实际，以2014年的数据为样本，在合理的范围内形成了存量资金宜分层滚动管理等理财方法，以下具体进行阐述。一、试图解决的问题本文以提高资金的管理效率为目标，集团资金管理效率指标的计算公式为：资金管理效率=(实际应计提的利息收入-利息收入下限)/(利息收入上限-利息收入下限）x100%其中利息收人下限指的是以日均存款量为基数乘以活期利率，上限指的是以日均存款量为基数乘以一年定期存款利率。在此公式中可以看出在利率保持稳定的情况下，由于日均存款量不受理财

3、方式的影响，利息收人上限和利息收人下限是一定的，因此提高资金管理效率的问题就可以转化为如何提高利息收人的问题。二、基本假设资金管理效率与H企业的各项业务息息相关，每一项业务的发生都会影响到资金的收支，为避免非常规业务对结论的干扰，现将基本假设阐述如下：1.主体假设——不包含基建核算等非常规性拨款和支出截至2014年上半年，H企业用于基建项目的贷款已经还清，建设项目基本完工，单独核算的基建账套的各项核算已接近尾声，且现阶段没有大型基建项目的规划。因此，基础设施建设等非常规性的拨款和开支，不在本文讨论的范畴。2.区间假设——结余是连续的在“持续经营”的会计基本假

4、设的大前提下，本文假设，样本在每一个月份内的结余也是连续的，即不存在当月的资金流人仅仅由于收款日期的滞后而耽误资金流出。3.数据假设——样本有代表性依据2011-2013年的资金流人和流出的监测结果，近几年支出和收人规律大体不变，为避免数据的反复罗列，假设样本数据是有代表性的。4.政策假设——不考虑央行调整基准利率由于央行调整基准利率是不可控因素，本文在不考虑此政策的基础上寻找资金管理效率的途径。三、现状分析本部分将通过2014年上半年资金存量、具有代表性的2013年每月资金结余两个方面展示该企业资金现状。1.资金存量截至2014年6月30日，H企业有定期存

5、款13000万元，全部在集团内部财务公司，其中半年期的有9000万元，三个月期的有4000万元，明细如表1。活期存款共计6824万元，明细如表2。由以上分析可以得出，目前H企业的利息收人状况不佳的原因有二：一是定期存款的存期较短，二是活期存款留存较多，并且将大量的活期存款留在了利率较低的签约银行。2.月度收支情况H企业月度付现额和月度收款额随月份的推移都有走高的趋势，但除12月份外,每月资金都有结余。这是由于12月份大部分合同和项目等要集中付款，而零余额账户已经不再拨款。年中的几个月由于有相关的福利性支出，如职工医药费等费用的报销，因此结余较少。在资金的结余

6、是连续的基本假设下，除12月分外，每月的支出不需要动用定期存款来维持资金的支出。四、探寻方法受限于行业性质和集团公司资金集中管理体制的管控等因素，目前H企业资金管理所产生的收益全部来自于存款利息收人。也就是说其能够筹划存量资金的理财工具仅有表3的七种存款方式。因此，H企业可以通过以下方法管理资金。1.积极利用零余额账户零余额账户是财政部门或财政部门为预算单位在商业银行开设的用于办理预算资金支付清算的账户，从零余额账户的概念来看，它是办理预算资金支付清算的账户。而就零余额账户的运作过程来看，它是一个过渡性账户。因此积极运用零余额账户会降低其他账户的付款压力，方

7、便资金的筹划管理。2.及时将结余资金转入财务公司集团对各子公司的现金管控是通过财务公司进行的，财务公司对集团各子公司进行专门的约束，而且这种约束是建立在各自具有的经济利益基础上的，集团公司经营者(或最高决策机构）不再直接干预子公司的现金使用和取得。作为集团成员单位的H公司，及时将结余资金转人财务公司，不仅可以享受比签约商业银行的利率上浮10%的利率，还可以将自身的风险上移。并且，集团财务公司可以为基层单位提供便利、低成本的融资渠道，以备不时之需。3.开通7天定期存款账户7天通知存款是一种不约定存期、支取时需提前7天通知银行、约定支取日期和金额的通知存款，是介

8、于活期存款和定期存款之间的存款业务，其利率低于定期利