投资银行业务与经营课件

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1、第十章风险投资第一节风险投资的含义和作用风险投资的概念和特征风险投资的产生与发展风险投资的作用风险投资有时是指一种资本，有时是指一种投资方式。风险投资作为资本是指投入到新型的、有巨大发展潜力、未上市中小企业中的权益资金。其特征有：风险投资是一种高风险、高回报的投资风险投资是一种长期性的权益投资风险投资是一种金融与科技、资金与管理相结合的专业性投资一、风险投资的概念和特征二、风险投资的产生与发展风险投资的产生SBIC的建立在挫折中求生存80年代的复兴及以后的发展三、风险投资的作用促进技术创新和增强国际竞争力推动高科技中小企业的发展，成为中小企业发展的“孵化器”风险投资创造了大量的就业机会为GDP

2、增长做出了贡献，是经济增长的“发动机”四、我国风险投资业发展现状我国对风险投资的探索始于80年代中期，国家的“星火计划”以及此后进行的“863计划”就具备了风险投资的某些特征1986年，在国家科委的主导下，成立了中国第一家创业投资公司，开始了我国风险资本市场发展的历程1989年6月，由国家科委、国防科工委、招商局集团有限公司所属的四家公司共同出资成立了中国科招高技术有限公司1992年前后纷纷成立了风险投资机构90年代后期，我国的风险投资事业进入一个新的阶段第二节风险投资的参与主体风险投资机构资金供给者风险企业政府一、风险投资机构有限合伙制公开上市的风险投资公司子公司准政府投资机构风险投资的其它

3、衍生形式二、资金提供者政府资金机构投资者个人资金产业资本捐赠资金国外风险资本三、风险资本构成风险企业（venture-backedcompanies）是指有风险投资资助的企业。通常是一些具有发展潜力的、新兴的高新技术中小企业四、风险企业政府虽然一般不直接参与风险投资，但通过制定一系列方针政策，可以形成风险企业生存和发展的强有力支撑体系，使风险企业得到迅速发展：政府资助税收优惠信息服务信用担保预签购货合同为风险企业建立专门的“第二板市场”五、政府第三节风险投资运营实务风险投资运行程序风险企业商业计划书的内容风险投资公司的风险管理投资银行在风险投资中的作用一、风险投资运行程序审查阶段签订合同阶段投

4、资管理阶段初审投资家磋商面谈尽职调查条款清单签订合同资金监管事务管理资金退出二、风险企业商业计划书的内容计划摘要公司描述市场分析管理团队营运规划风险管理财务规划三、风险投资公司的风险管理风险企业的主要风险：技术风险、管理风险、市场风险、资金风险、信息风险、其他风险风险投资的风险管理方式：组合投资原则分阶段逐步投资原则分类管理原则风险投资主体多元化原则建立严格的投资标准和专家审核机制四、投资银行在风险投资中的作用投资银行直接进行风险投资投资银行可以担当早期风险企业的融资顾问投资银行帮助风险投资顺利退出本章要点：风险投资的作用风险投资机构的组织形式风险投资的资金来源风险企业发展的主要阶段政府对风险

5、投资的扶持措施风险投资的运行程序风险企业的主要风险和风险管理投资银行在风险投资中的作用专题之三信息产业发展的二元经济特性本章思考题：1．如何认识风险投资对我国经济发展的作用？2．我国创业板市场的建立对风险投资有何影响？3．如何编制商业计划书？4．我国风险投资与美国风险投资发展模式有何异同？5．分析投资银行在风险投资中的作用