投资银行业务与经营自营业务

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1、投资银行业务与经营第六讲自营业务13六月2021内容一、概述二、流程与管理三、风险管理第一节自营业务概述一、含义自营业务是指证券公司使用自有资金或者合法筹集的资金以自己的名义买卖证券获取利润的业务。要点：1.证券公司必须是综合类券商2.以盈利为目的3.自营业务必须使用自有资金或者依法筹集的资金4.自营交易必须使用以证券公司自己名义开立的证券账户二、自营业务的特点1.决策的自主性交易行为的自主性；选择交易方式的自主性；选择交易品种、价格的自主性。2.交易的风险性3.收益的不稳定性三、自营业务的分类场内自营买卖场外自营买卖四、自营

2、业务的模式基金式组合投资坐庄式联合坐庄式第二节自营业务的流程与管理一、自营业务的资格1）专营机构不低于2000万元的净资产；兼营机构不低于2000万元的营运资金。2）专营机构不低于1000万元的净资本。3）三分之二以上的人员应熟悉业务，近两年没有违法行为。4）证券经营机构近一年没有严重违法行为，或者近两年没有收到取消自营业务资格的处罚。5）开业半年以上。6）有必要的设施。7）中国证监会要求的其他条件。二、自营业务的决策与授权“董事会—投资决策机构—自营业务部门”三级体制自营管理制度投资决策机制操作流程风险监控体系三、自营业务的

3、操作管理风险控制：账户、资金审批、操作流程等操作流程：会计制度、清算制度、研究制度等四、自营业务的禁止行为1、内幕交易2、操纵市场3、欺诈客户4、老鼠仓第三节自营业务的风险控制一、概述1.法律风险2.市场风险3.经营风险二、自营的风险监控1.规模控制自营股票规模不能超过净资本的100%证券自营规模不能超过净资本的200%持有一种非债券类证券的成本不能超过净资本的30%持有单一证券的市值不能超过该证券市值的5%二、内部控制完善的投资决策和操作档案管理制度风险报告和纠错机制防火墙制度业绩考核和激励机制三、自营业务的外部监管1.中国

4、证监会的监管2.交易所的监管