股票市价的价值投机内涵分析

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1、股票市价的价值投机内涵分析：文章概述了股票市价的投机价值，运用理论结合实际的方法，从股票市价的波动和股票的价值方面着手，对股票价值投机的内涵进行了分析，得到了股票市场存在价值投机的结论，并简要分析了价值投机的机制。　　关键词：市价价值投机价值投资　　1股票市价与价值投机的概述　　股票市价，是指股票在交易过程中交易双方达成的成交价，通常所指的股票价格就是市价。股票的市价直接反映股票市场的行情，是股民购买股票的依据。　　在影响股票市价诸多因素中，宏观因素、产业和区域因素及公司因素主要是通过影响股票发行主体即公司的经营状况和发展前景来影响股票市场价格。市场因素

2、主要是通过投资者的买卖操作来影响股票市场价格，供求关系的变化是市场因素发挥作用的主要表现形式，存在于股票市场买卖者的实际行为当中。在众多的影响因素中，市场因素使股票的市价发生波动，市价经常偏离股票价值，表现为开盘价、收盘价、最高价、最低价等形式。市场中的投资者试图利用股票市价和价值的差额进行价值投机。　　股票的投机价值是金融学中一个十分重要但又充满争议的问题，对该问题的探讨，金融工程学的专家们认为必须建立在科学定义和数量分析的基础上，否则就不能有一个深入研究的平台和对研究成果进行客观评价的准则。但是文章认为股票的投机价值应该在市场交易中去论述，简要的理由

3、就是，股票价值是动态的，相对股票市价而言是绝对的。股票在供求双方交易过程中，市价可能高于、可能低于其价值。时至今日，大陆股票市场没有看空机制，因此投机价值可以分两种情况：市价低于价值时，其相差的部分就是该股票的正投机价值；反之，就是该股票的负投机价值。正负投机价值概括为投机价值。正投机价值与股票投资者的预期收益趋于一致，有助于市价看涨。一旦市价超过股票价值，投机过度就形成负的投机价值，此时在市场经济不发达的国家往往伴随着经济过热和国家采取各种政策对股市进行干预。　　简单地说，价值投机就是对投机价值进行的投资，具体地说，是指以上市公司的股票价值为导向，以上

4、市公司的价值定位为依据，以股票市价和价值差额的发现为手段，利用股票市价的自然价值回归实现资本利得的投机为盈利目的的投资理念和行为。　　格雷厄姆的《证券分析》被誉为投资圣经，格雷厄姆在《证券分析》中指出，“投资是基于详尽的分析，本金的安全和满意回报有保证的操作。不符合这一标准的操作就是投机。”按照格雷厄姆对投资的定义推导出，股票市场上价值投机是普遍存在的现象。　　2价值投机与价值投资　　价值投机与价值投资既有区别又有极为紧密的联系。　　2.1价值投机与价值投资的联系　　从原理上讲，价值投机其实属于价值投资理论的一部分，是运用价值投资理论指导实际股市投资操作

5、的手段之一，是价值投资理论在股市中的应用。从获取利润的手段上来说，价值投机和成长型价值投资者一样，是以市价上升后的资本利得作为回报的。二者的目的相同，都是为了获得预期收益。　　在股票交易市场上，股票无疑扮演着价值投资与价值投机的双重角色，在一个特定时间段股票投资者是为了获得股息等，是价值投资。而在另一个特定时间段股票投资者或许以市价为手段获得资本利得，这就是价值投机。价值投机和价值投资可以相互转换。　　2.2价值投机和价值投资的本质区别　　2.2.1投资模式的区别。无论是价值型投资者还是成长型投资者，其投资模式都是属于中长期的战略投资，投资收益来自于公司

6、的分红回报或股价拉升，其前提都是投资者拥有超出大盘指数的长期、持续、稳定的成长潜力。本质上投资的是上市公司未来的经营业绩，投资者随着上市公司的成长而成长。而价值投机，虽然它也是建立在投资价值的分析基础之上，但是其投资收益主要来自于价值发现阶段的股价拉升差价，也就是市场公众投资者发现股票价值低估之后的价值回归过程。主观上看，一旦这个价值回归过程顺利实现，价值投机也就宣告完成。　　2.2.2投资方式的区别。价值投资通常是较长时间持有固定的几只股票，股价的短期震荡并不会影响到其投资信心，只要上市公司在未来具有可预期的成长空间，投资者就不会轻易地清仓；而价值投机

7、关心的是市价对股票价值的反应，高抛低吸是价值投机的一般操作模式，当股票的市价上涨到市场价值合理的定位区间之后，出仓变现是其典型的选择。　　2.2.3投资环境的区别。价值投资需要一个成熟理性、健康有序、成长向上的规模化市场，拥有完善公开的信息渠道，足够的具有投资价值与业绩表现的上市公司。只有多数上市公司具有良好的成长性和盈利能力，才能支撑起一个以价值投资为主导理念的投资市场。价值投机，同样需要市场的规范和对投资价值理念的普遍认可，但由于其投资收益的动力于价值发现和价值回归，因此对于尚未完全成熟的新兴资本市场，价值投机具有更好的适应性和实战价值。　　2.2.

8、4投资极端性的区别。股票市场中，价值投资非常接近股票的价值。而价值投机经常存在投