对上市公司偿债能力浅析

《对上市公司偿债能力浅析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、对上市公司偿债能力浅析【摘要】偿债能力的强弱关乎企业的生死存亡，公司一旦破产，对于投资者而言，很可能意味着血本无归，因此，分析上市公司的偿债能力显得尤为重要。公司的偿债能力从偿还时间紧迫性分为短期偿债能力和长期偿债能力。偿债能力分析应从以下几个方面入手：1．变现能力分析。衡量变现能力的指标有流动比率、速动比率；衡量长期偿债能力的指标有资产负债率、产权比率和利息保障倍数等；2．结合资产管理比率分析存贷和应收账款的流动性；3、结合盈利能力分析正确判断，主要指标有净资产收益率；4．结合现金流量分析正确判断上市公司的偿债能力，分析指标有现金到期债务比、

2、现金流动负债的比率、现金债务总额比率等。在分析过程中主要是与同业比较和历史比较,得出公司的偿债能力与行业其他公司和过去的差距,从而得出公司的偿债能力是强是弱。本文将以徐工科技股份有限公司（证券代码：000425）为案例，来研究如何对上市公司的偿债能力进行分析。　　【关键词】上市公司偿债能力　　现金流动性　　　　偿债能力的大小直接关系到企业持续经营能力的高低，是企业利益相关人最关心的财务能力之一，是衡量企业财务管理的核心内容。偿债能力的强弱关乎企业的生死存亡，不能偿还到期债务且严重资不抵债的企业将面临破产清算的窘境，而公司一旦破产，投资者将血本无

3、归，因为在破产清算阶段，公司所剩的资产都是用来清偿债务的，除了极少数的例外，几乎所有的破产案件都不会出现清偿完后还有剩余财产返还股东的现象。另外，债权人为决定是否给企业贷款,需要了解债务人的偿债能力，同样供应商要了解公司的信用状况，决定是否供货和改变信用政策。因此，无论是投资者还是债权人都必须掌握分析上市公司偿债能力的方法。下面以徐工科技股份有限公司（证券代码：000425）为案例，分析探讨上市公司偿债能力分析的方法和注意事项。公司的偿债能力是指公司清偿到期债务的现金保障程度。偿债能力可分为短期偿债能力和长期偿债能力。分析偿债能力主要要分析变现

4、能力比率和负债比率，另外也要关注资产管理比率和盈利能力。在分析过程中主要是与同业比较和历史数据比较,得出公司与行业其他公司和过去的差距,从而正确判断出出公司的偿债能力是强是弱。　　一、上市公司偿债能力的资产变现能力分析　　企业的偿债能力分为企业的长期偿债能力和短期偿债能力两方面。企业财务报表中有大量的数据，我们可以根据需要计算出许多有意义的比率。（一）、短期偿债能力短期偿债能力也称变现能力，是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。通常用流动比率、速动比率等指标来衡量短期偿债能力。1、流动比率5.1-9,,servic

5、es,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve流动比率等于流动资产除以流动负债。流动比率可以反映企业短期偿债能力，即企业可发在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。流

6、动资产越多、流动负债越少，该比率就高，说明企业偿还流动负债的能力越强。流动比率低，说明企业对流动负债的偿付能力弱，容易发生周转资金短缺。流动比率的流动性强弱反映企业生产经营活动的活力及应变能力的强弱，但流动比率也不是越大越好，只要能够说明有能力偿还短期债务就行，一般认为，生产企业正常的流动比率是2。因为流动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半，剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债，企业短期偿债能力才会有保证。计算出来的流动比率只有和同行业平均流动比率、本企业历史比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低。影响流动比率的主要因

7、素是流动资产中应收帐款和存货的周转速度。2、速动比率。速动比率是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值。由于存货在流动资产中变现速度最慢，部分存货已经报废但还未做处理，部分存货已抵押，存货估价与市价悬殊，故将存货从流动资产中扣除。把存货从流动资产中扣除后计算的速动比率反映的短期偿债能力更加令人可信。通常认为正常的速动比率为1，但行业不同，速动比率会有很大差别，故没有统一标准的速动比率。比如，在采用大量现金销售的商店，几乎没有应上账款，速动比率大大低于1也是正常的。影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都

8、能变成现金。由于各行业的差别，在计算速动比率时，除扣除存货以外，还可以去掉一些可能与当期现金流量无关的项目，称为保守的的速动比率，即用现金、短期证券、