杜邦财务分析体系的不足及改进

《杜邦财务分析体系的不足及改进》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、杜邦财务分析体系的不足及改进2ω9年2月中国管理信息化Feb.，2仪渺ChinaManagementInfonnationization杜邦财务分析体系的不足及改进戴颖，李延莉(徐州工程学院，江苏徐州221008){摘要]杜邦财务分析体系作为…种用来评价企业绵合财务能力的方法，广泛运用于企业的财务分析和业绩评价中。但是随着市场环境的不断变化，传统的社邦财务分析体系已不能完全满足对企业财务状况进行准确分析的要求。本义根据传统批邦分析体系的不足提出了改进建议，并对改进后的批邦分析体系加以阐述。[关键调]杜邦财务分析体系;不

2、足;改进[中幽分类号]凹755文献串串识码]A文章编号]1673-0194(2009)04-∞48-03…、杜邦财务分析体系的现行做法数越大，说明企业负债棉度越南，也馄明企业向外融资的中t邦财务分析体系的棋心指标是根据报酬率，通过对财务杠杆俯数越大，企业将承扭较大的风险。该指标的i翠腿分解，形成多项具有内在联系的财务比率指二、传统杜邦财务分析体系存在的缺陷标的乘帜，从而全面评价企业的战利能力、偿债能力、营运尽管料:邦财务分析体系是一种布般的财务综合分析能力及其柑Ji.之间的关系。通常用杜邦分析罔来表示各种方怯，能够全面

3、、系统、综合地反映企业的财务状况，但是，财务指标之间的关系(虫11罔l所玩儿随著信息使用者对财务俏息质量要求的不断提高，该体系权益很酬率逐渐显现出…些不足和需事改进之处。(1)没奋进行企业发展能力的分析，不利于企业的可资产报酬事x权蔬乘数持续发展。…般而言，对企业财务能力的分析应该包括企时附忡附1+叶仰)业的偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力，而传统的厂…一一…寸厂一一一一一I杜部分析体系只钮括了前兰者。随着市增竞争的日益激酬。悯+销售收入销售收入÷平均资产总额负债总锁÷资户总额烈，企业越来越重视自身发股潜力及可持

4、续发展。剧此，传__u!蛐M山..1蛐L_....u幽J总额+其他和惘…附跚流动负债+低潮负动资产+长湖资产统村:邦财务分析体系作为一个综合财务分析体系，却设有制含反映企业发展能力的指林及其分解指标，踉得不合时产品销售成本+产品销售费用+产品销售税+管理费用+财务费用团1传统杜邦分析图(2)用净利润衡量企业收益不够科学，不能究全反映企业真实的她利状况。由于净利润容易受到资本结构初所油过杜邦分析阁可以获得以下主要的财务指标关系得税政策的影响，因此在进行经营绩效评价时，不能据此的信息:准确衡量企业经营决策放果。同时，净利润

5、既包插企业经(1)机撤报酬率，衡撒上市企业盈利能力的键要财务营业务产生的收益，也包括财务决策的收益。从管理的角分析指标，在穰个中f邦财务分析体系中届核心地位。权就度出发，有时必须对收益的性质进行区分，否则会降低据报酬率越南，说明投资带来的收藏越南、企业所有者权益此计算的销售净利率的质最。的校和j能力越强。(3)忽视了对现金流量的分析，财务分析结果的可信(2)销售净利率，反映每1元销售收入带来的净利润度降低。众所周之，资产负债表、和H间表和现金流量表是企的多少，表示销售收入的收益水平，它的高低能敏感地反业进行财务分析的3

6、张敢要报表，它们从不同的角度反映映企业经营管理水平。通过分析销售净利率的升降变动，企业财务状况、择，背成果刷刷金流撮，因此在一个完静的可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理，提财务分析体系中，三者缺一不可。传统的杜邦分析体系所高战利水平。用的财务指标主要来自于资产负债表和利润茬，没有考虑(3)总资产周转率，是结合评价企业全部资产经营质现金流量表。前两个报表属于静态茬，仅从静~的角度分最初利用效率的重要指标。周转率越大，说明总资产周转析企、.jv的经营收绩，具有…定的陆限性，特别是如今利润速度越快，反映销售能力越

7、辙。企业可以涌过薄利多销的表粉饰现象日益严重，这样很容易造成信息使用者作出错办法，加速资产的周转，带来利润绝对糊的增加。误的决策。而现金流量表是根据收付实现制编制的，可以(4)权撤乘数是股东权摇比率的倒数，它是指资产总减少数据人为控制的时能性，增强了财务分析锚果的可信额相当于股东权益的俏嗷表示企业的负债程膛。极插乘肢，据此可以对企业经营资产的敢率和创造现金利润的真正能力作出评价。[收稿日期]2∞8-08-3048/CHINAMANAGEMENγINFORMATI0NIZAγ10N?????????????????叽??

8、????????容寎???????????????????磗没??????????????????????????????????????????????寊????泛??????????????????????????????????????????????????????汮??抣????????????楮??????????弦乁