浅析我国私募股权投资基金退出机制

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1、浅析我国私募股权投资基金退出机制AnalysisofExitMechanismofChinaPrivateEquityInvestmentFunds摘要随着我国经济的飞速发展，时代的进步和资本市场的逐步完善，私募股权投资基金也逐渐备受关注。私募股权的发展不仅促进资本市场的发展和国民经济的增长，同时为企业融资的运作过程中提供了有利件。作为私募股权运作的投资基金，其退出是整个运作流程中的重要环节，但是我国私募股权投资基金退出机制上还存在诸多问题，本文通过私募股权基金的退出机制研究作为主体，首先介绍了私募股权投资基金的一些相关基本理论，根据私募股权投资基金退出机制，系统全面的介绍我国私募

2、股权投资基金的现状以及存在的问题，如创业板不完善、市场制度不完善、法律法规欠缺、投资者不成熟、中介服务不成熟等；继而通过借鉴欧美国家的先进经验，对我国私募股权投资基金的退出机制提出一些相应对策和建议。关键词：私募股权投资基金；退出机制；市场机制ABSTRACTWiththerapiddevelopmentofourcountry'seconomyandcapitalmarketgraduallyimprove,privateequityfundsalsograduallyattention.Thedevelopmentofprivateequitynotonlypromotesth

3、eperfectionofthecapitalmarketandnationaleconomicgrowth,atthesametimeforenterprisefinancingoperationprovidesagoodthing.Asprivate-equityinvestmentfundoperation,theexitisakeylinkinthewholeoperationprocess,butalsoonprivateequityinvestmentfundexitmechanisminourcountryhasmanyproblems,thispaperstudyt

4、heexitmechanismofprivateequityfundsasthemainbody,firstofall,introducethebasictheoryofprivateequityfunds,onprivateequityfundstoexitmechanism,onthebasisofacomprehensiveintroductionandexitofprivateequityinvestmentfundinourcountrypresentsituationandexistingproblems,suchasthegemisnotperfect,imperfe

5、ctmarketsystem,lackoflawsandregulations,investorsarenotmature,intermediaryservicessuchasimmature;ThenbyreferringtotheadvancedexperienceoftheEuropeanandAmericancountries,exitmechanismofprivateequityinvestmentfundinChinaputforwardthecorrespondingcountermeasuresandSuggestions.Keywords：PrivateEqui

6、tyInvestmentFund;ExitMechanism;MarketMechanism目录前言11私募股权投资基金理论基础11.1私募股权投资基金11.2私募股权投资基金退出方式21.2.1首次公开上市21.2.2股权转让31.2.3破产和清算32我国私募股权投资基金退出机制现状42.1高准入标准的首次公开上市42.2浪潮中的股权转让52.3困难重重的破产和清算53我国私募股权投资基金退出机制存在问题及原因分析53.1创业板不完善53.1.1创业板功能发挥的缺失53.1.2创业板与投资者63.1.3创业板机制不完善63.2市场制度不完善63.3法律法规欠缺63.4投资者缺乏实

7、践经验73.5中介服务不成熟74结合欧美国家先进经验完善我国私募股权投资基金退出机制74.1欧美国家先进经验74.1.1美国74.1.2欧洲84.2完善我国私募股权投资基金退出机制94.2.1健全相应的法律法规94.2.2培育成熟的机构投资者94.2.3借鉴国外经验，探索建立次级市场94.2.4抓紧培养我国私募股权投资基金专业人才94.2.5建立和完善有效的监管环境10结论10参考文献11致谢13前言随着我国经济的快速发展、产业结构的不断完善，我国私募股权投资基金迎来