中小企业如何利用私募股权基金融资

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1、中小企业如何利用私募股权基金融资摘要：近些年来我国经济取得快速增长，金融资产总量得到大大提升，货币产出比高于同时期的发达国家水平，但是我国企业特别是中小企业存在着无法有效获得融资以及融资成本高等问题。私募股权基金以其独特优势在发达经济体中发挥过并正在发挥重要作用。我国中小企业如何抓住机遇，有效利用私募股权基金为自身带来融资机会是值得思考的问题。关键词：中小企业私募股权基金融资1私募股权基金的概念与特点私算股权基金——privateequity5.1-9,,services,andmakethecitymoreatt

2、ractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachievefund(简称pe)，是指以非公开方式向特定投资者募集资金，并通常以非公开上市公司的股权为投资对象，通过增资扩股或者股权转让，或增资扩股与股权转让相结

3、合的方式投资于目标公司的一种投资组织。pe是一种直接投资，其投资活动将直接改变被投资企业的资产负债表、影响或决定被投资企业的生产经营活动。私募股权基金的特点之一是非公开性。就其募集渠道来说只能选择非公开方式向特定的对象募集。一般私募股权投资基金是通过发起人的私人关系，并依赖相互间长期的信任或者合作来募集资金。虽然其募集渠道、范围较窄，但募集对象一般多是资金实力雄厚、资本构成质量较高的机构或个人。私募股权基金的特点二是高风险性。较长的投资周期是其重要的风险因素，由于目标公司多为成长中的非上市公司，投资期一般投资期较长

4、，普遍在10年左右，最短也要3-5年。另外，高的投资成本也加剧了基金的风险。锁定目标企业后，pe一般要对目标企业做尽职调查、投资谈判、工商手续变更等事项，在此过程中，pe要支付高额中介费。另外还有不确定的时间成本等。运作过程中事项的不确定性极大加剧pe运作风险。不过pe的高风险性，相应的一般以丰厚的投资回报作为补偿。私募股权基金的特点三是投资灵活性。pe以非公开上市公司的股权为投资对象，通过增资扩股或者股权转让，或增资扩股与股权转让相结合的方式投资于目标公司。为了规避投资的高风险性，现代pe的投资方式越来越多，除了

5、单一的股权投资外，目前市场上还有变相股权投资方式以及以股权投资为主、债券投资为辅的组合方式。私募股权基金的特点四是专业性。基金的投资者与管理人员普遍具有较高的专业素质和风险承受能力。pe从业人员除要求具备职业操守外，一般还要求掌握财务工具，熟练阅读、分析财务报表，制作财务模型进行分析和预测等；熟悉商务礼仪；了解各种地域文化等。好的pe5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establis

6、hedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve不仅能给企业来带资金支持，还会带给企业先进的管理经验、较强行业影响力及社会关系等附加投资。私募股权投资基金的特点五是流动性低。pe一般采用的是股权投资模式，企业股权由于变更、退出及企业稳定性等因素，需要有较长的投资期，因此相对来说私募股权投资基金的流动性较低。

7、目前私募股权基金多采用有限合伙制的形式设立。采取有限合伙企业的形式有利于有效避免重复纳税问题，以我国为例，根据《中华人民共和国合伙企业法》第六条“合伙企业的生产经营所得和其他所得，按照国家有关税收规定，由合伙人分别缴纳所得税”的规定。2中小企业利用私募股权基金融资的意义pe起源于欧美发达经济体，经过多年的发展，由于在融资周期、资金结构、资金质量以及附加值等方面都优于其他融资方式，其存在与发展极大活跃了本土经济。我国作为发展中国家，存在着金融发展滞后的问题。随着近些年我国经济的发展，企业对金融资源的渴求，不断推动金融

8、市场的改革，私募股权基金的发展条件日趋成熟，包括风险投资在内的外资私募股权基金纷纷落户国内，各类型的内资私募股权基金亦纷纷成立。融资需求与融资渠道不畅，为我国私募股权基金发展带来空间。我国中小企业应该抓住采用私募股权基金作为有效融资方式的机会，扩展融资渠道，以提高业务水平。2.15.1-9,,services,andmakethecitymoreattrac