如何利用衍生金融工具进行套期保值

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1、如何利用衍生金融工具进行套期保值研工商0813李静108220603620currencydeposit,weprescribeapassonaregularbasis,qilucardaccountonaregularbasis),certificatebondsandsavingsbonds(electronic);3.notdrawnonabanksavingscertificate,certificatebondsapplyformortgageloans,acceptingonlythelender7一、

2、相关概念我们经常说的衍生金融工具指的是远期合约、期货、期权以及互换。衍生金融工具是一种新型的投资工具，由于衍生金融工具的特殊性，我们可以利用衍生金融工具进行套期保值，规避风险，获取投资收益。套期保值不是一种投机的行为。投机是指根据对市场的判断，利用市场出现的价差进行买卖，从中获得利润的交易行为。人们日常购买彩票、股票等利用所获信息根据自有资源所作出的交易选择，都属于投机的一种。投机的目的很直接---就是获得价差利润。但投机是有风险的。我们常见到的套利相对来说也是一种投机的行为，与套期保值还是有点差异的。下面通过一个

3、图表对两者进行一下比较：套期保值投机为了规避或转移现货价格涨跌带来风险的一种方式，目的是为了锁定利润和控制风险为了赚取风险利润承担基差变动带来的风险，相对风险较小需要承担价格变动带来的风险，相对风险较大套保者的头寸需要根据现货头寸来制定，套保头寸与现货头寸操作方向相反，种类和数量相同或相似投机者则根据自己资金量、资金占用率、心里承受能力和对趋势的判断来进行交易二、如何进行套期保值及举例本文主要对远期合约、期货、期权如何进行套期保值作一些介绍。（一）远期合约的套期保值远期合约的套期保值是指利用远期外汇市场，通过签订抵

4、消性远期合同来消除外汇风险，达到保值目的。美国出口商于20x0年12月1日向英国进口商销售一批商品，货款按英镑结算计￡（GBP）10000，偿付期为60天，当日即期汇率为US$I1.630/￡1.美国出口商为了规避汇率变动风险，于同日与外汇经纪银行签订的一项按60天期远期汇率US$1.638/￡1把￡10000兑换为US$16380的外汇远期合约。20x0年12月31日的即期汇率为US$1640/￡1，20x1年1月30日（结算日）的即期汇率为US$1645/￡1，20x0年12月31日的30天期远期汇率为US$1

5、.643/￡1.上面这个案例就是一个远期合约的套期保值，企业通过签订一个外汇的远期合约，避免了60天后英镑的贬值给企业带来的损失。远期合约的套期保值，相对来说是比较简单的。（二）期货的套期保值期货的套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。例如，一个农民为了减少收获时农作物价格降低的风险，在收获之前就以固定价格出售未来收获的农作物。期货20currencydeposit,wepresc

6、ribeapassonaregularbasis,qilucardaccountonaregularbasis),certificatebondsandsavingsbonds(electronic);3.notdrawnonabanksavingscertificate,certificatebondsapplyformortgageloans,acceptingonlythelender7套期保值的基本特征：在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期

7、货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在"现"与"期"之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。企业利用期货市场进行套期保值交易实际上是一种以规避现货交易风险为目的的风险投资行为，是结合现货交易的操作。（1）大豆套期保值案例：1、卖出套保实例：7月份，大豆的现货价格为每吨2010元，某农场对该价格比较满意，但是大豆9月份才能出售，因此该单位担心到时现货价格可能下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风

8、险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆期货交易。交易情况如下表所示：现货市场期货市场7月份　大豆价格2010元/吨卖出10手9月份大豆合约：价格为2050元/吨9月份　卖出100吨大豆：价格为1980元/吨买入10手9月份大豆合约：价格为2020元/吨注：1手=10吨套利结果　亏损30元/吨　盈利30元/吨最终结果　净获利100*30-100*30=0元从该