浅析我国的汇率和贸易平衡问题

《浅析我国的汇率和贸易平衡问题》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、浅析我国的汇率和贸易平衡问题摘要：XX年全球经济面临失衡，XX年又有进一步扩大的趋势，直至XX年，这一状况仍未有所转变。一方面是美国巨额的贸易赤字，一方面是发展中国家积累了大量的贸易顺差，尤其是我国的双顺差现象严重。文章试从我国长期以来的贸易不平衡问题入手，探求其内在形成机制，寻求解决之道，并针对长期以来人民币面临的升值压力，寻求我国的贸易失衡与汇率的关系。　　关键词：有效汇率；贸易平衡；双顺差；协整分析　　　　XX年7月21日我国汇率改革取得了重大成功，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调解、有管理的浮动汇率制度。国际社会给予了积极和客观的评价，也有利于国际

2、社会对我国人民币升值压力的缓和。但与此同时，在全球经济失衡，尤其美国双赤字更加严重的情况下，我国贸易出现双顺差，引起了国际社会尤其是美国对我国“操纵汇率”的指责，使我国汇率改革这道亮丽的风景线也相对黯淡了不少。时至今日，在人民币不断升值，连创新高的背景下，这一问题更引起不少学者所争论。　　　　一、我国贸易不平衡现状及成因分析　　　　1998～XX年，中国贸易较为平衡，年顺差200—300亿美元；XX年顺差突然扩大到1019亿美元，贸易不平衡急剧扩大，XX年以来我国贸易顺差一直不断加大并延续至今，今年6月份贸易顺差额为美元，创造了历史新高；8月贸易顺差又达到亿美元，也保持

3、了较高的水平，可以看出我国贸易不平衡形势之严峻。　　中国社会科学院世界经济与政治研究所所长余永定认为，世界经济失衡主要表现为国际收支失衡和美国“双赤字”问题，而美国的“双赤字”主要原因是美国国内的结构问题，特别是美国储蓄和投资的失衡。理论上，根据国民收入恒等式，储蓄投资差就等于外贸的差额，如果一个国家的储蓄低于这个国家的投资，那么这个国家必然有外贸的逆差，就美国而言，美国应提高储蓄率，只有这样国际收支不平衡才能解决。因此分析贸易不平衡的原因是多方面的，并非单纯汇率因素所为。　　我国双顺差的形成有一定的历史因素　　在改革开放初期，当我国决定利用外资的时候恰恰是拉美债务危机

4、发生的时候。为防止我国出现类似情况，我国政府决定利用外资时，不采用借款，而采用直接投资引入外部资本和技术。　　中国形成了以外资企业为主的加工贸易基地　　随着我国改革开放的逐步深入，全球化趋势日益加大，中国形成了以外资企业为主的加工贸易基地。自20世纪90年代中期以来，加工贸易已占我国对外贸易的半壁江山，加工贸易出口近年来占我国商品出口的比重已接近55%，加工贸易进口加上外商设备进口和一般贸易中的原料及资本品进口已占我国总进口的60%左右，可见，我国进出口贸易具有十分显著的加工贸易型特征。　　中国的高储蓄率和欧美的低储蓄率，是导致中国对欧美高顺差的主要原因　　麦金农教授认

5、为，中国的高储蓄率和欧美的低储蓄率，是导致中国对欧美高顺差的主要原因，他强调要重视从储蓄率角度来观察失衡问题。我国的储蓄率太高是最根本的问题，近年来我国的储蓄率高达40%左右，而美国的储蓄率通常在5%以下，有时甚至为负储蓄率。　　　　二、对我国汇率变化与贸易平衡结构的相关性分析　　　　基于弹性理论的分析　　根据弹性理论，一国货币汇率变动对贸易收支具备改善效应的条件是满足马歇尔—勒纳条件：其进、出口需求弹性之和大于1，即当EX+EM＞1时，其货币贬值可使出口收入增加，进口支出减少，贸易收支逆差减少，从而改善贸易收支。否则，当EX+EM=1或EX+EM＜1时，一国货币汇率的

6、变动对贸易收支不具备改善效应。　　不少学者通过对我国进出口弹性的计算和分析，认为我国的进出口弹性之和的绝对值小于或接近1，基本不符合马歇尔—勒纳条件，如：张明通过对1985～1998年数据的回归分析，得出我国的进出口弹性分别为-和-，进出口弹性之和的绝对值仅为；殷德生的研究结果是，中国的进、出口弹性也仅为和-。按照上述结论推断，人民币的升、贬值对我国进出口贸易收支不具备改善效应。　　另一些学者计算出的进出口弹性之和的绝对值大于1。但是，马歇尔—勒纳条件通常对贸易小国适用，而对开放经济大国却未必适用，因为对于开放经济大国而言，汇率变动的贸易效应和政策效应受多种因素的制约，

7、如：范金就认为马歇尔—勒纳条件不适用于中国，其得出的结论是人民币汇率升值会促使我国贸易顺差的进一步增加。　　基于实证文献的分析　　张静在其博士论文“人民币均衡汇率与中国外贸”中利用两阶段最小二乘法和三阶段最小二乘法，研究了人民币真实汇率偏差与中美贸易之间的相互影响关系。估计的中美进出口增长率的联立方程组表明，人民币真实汇率偏差并不是影响中美贸易的主要决定因素，国内外的需求变动才是影响中美进出口增长的最重要因素。脉冲响应和情境分析的结果也证实了以上的结论，并且说明汇率偏差如果被人为的调整，将会使中美增长更趋平稳，但并不会从根本上促进中美贸易