从委托代理角度分析我国保险投资现状

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1、从委托代理角度分析我国保险投资现状第M卷.7翩统计研究Vol.19><>4.No.72刷W年7月Sta侃耐ωIRes倒rdaJω.刻阳·来稿摘登·其关键的。(一)资金运营模式是决定收益率高低重要因素根据英里斯③假定，在委托代理关系中，影响投从委托代理角度分析资收放的因素有两个t…是代理人的决策变最，二是我国保险投资现状外生随机变最θ。决策变量由代理人决定，可以作为非系统性风险处理;外生随机变量θ不受任何一北京工商大学经济学院许莲沽庞明若方影响，并能问时向委托人与代理人传递同样的倍叫、我国保险投资现状息，作为系统性风险处理(见困1)。近年来，我国保险业以年均约30%的

2、速度增./随机变.8><#004699'>e役./伏，2∞5年来，我国保险业总资产达到15225.9<>4亿资It'收mh元，阿比增长27.03%.保险业资本金总最超过10Q0??飞、、委托人亿元，是2002年的3倍。保费收入快旗增长，保险决策变〈代理人}资产规模不断扩大，带动了保险资金可运用余额逐年肇升，2ω5年来，保险资金运用余额1<>4135.制亿元，问比增长31.15%，是2(削年的5.53倍①。校:~委托人不能寂接控制决策变.时，可以考..通过干预然而保险投资资金规模的扩大却未能产生;规影响决策变量的因素(1)的方式，传递自己的意愿。模经济;

3、和;协同效应;投资收放率没有增长，却有固1下降趋势。有专家测算出:保险资金投资收益事必外部环境(市场、法规等)既定时，也就是当各市颁达到3%以上才能保本。因此，近年来保险公司场主体处于平等的投资条件下，投资代理人的决策正在滋生巨大风险o将直接决定着投资收益的高低。而委托人的意志并褒11柳幽幽2刷<>4年我阁保险资金握用规模@不能直接作用于代理人，双方利益的不一敢以及所单位:亿元。有权与经营权脱节，给委托人实现投资收益最大化项目带来了障碍。双方博界的结果是形成了一套剩余收3.6从委托代理角度分析我国保险投资现状第M卷.7翩统计研究Vol.19><>4.No.72刷W年

4、7月Sta侃耐ωIRes倒rdaJω.刻阳·来稿摘登·其关键的。(一)资金运营模式是决定收益率高低重要因素根据英里斯③假定，在委托代理关系中，影响投从委托代理角度分析资收放的因素有两个t…是代理人的决策变最，二是我国保险投资现状外生随机变最θ。决策变量由代理人决定，可以作为非系统性风险处理;外生随机变量θ不受任何一北京工商大学经济学院许莲沽庞明若方影响，并能问时向委托人与代理人传递同样的倍叫、我国保险投资现状息，作为系统性风险处理(见困1)。近年来，我国保险业以年均约30%的速度增./随机变.8><#004699'>e役./伏，2∞5年来，我国保险业总资产达到152

5、25.9<>4亿资It'收mh元，阿比增长27.03%.保险业资本金总最超过10Q0??飞、、委托人亿元，是2002年的3倍。保费收入快旗增长，保险决策变〈代理人}资产规模不断扩大，带动了保险资金可运用余额逐年肇升，2ω5年来，保险资金运用余额1<>4135.制亿元，问比增长31.15%，是2(削年的5.53倍①。校:~委托人不能寂接控制决策变.时，可以考..通过干预然而保险投资资金规模的扩大却未能产生;规影响决策变量的因素(1)的方式，传递自己的意愿。模经济;和;协同效应;投资收放率没有增长，却有固1下降趋势。有专家测算出:保险资金投资收益事必外部环

6、境(市场、法规等)既定时，也就是当各市颁达到3%以上才能保本。因此，近年来保险公司场主体处于平等的投资条件下，投资代理人的决策正在滋生巨大风险o将直接决定着投资收益的高低。而委托人的意志并褒11柳幽幽2刷<>4年我阁保险资金握用规模@不能直接作用于代理人，双方利益的不一敢以及所单位:亿元。有权与经营权脱节，给委托人实现投资收益最大化项目带来了障碍。双方博界的结果是形成了一套剩余收3.6益的分配机制，如果这套机制能够实现x'i方理想的与国外间行相比，我国保险投资收益率也是偏撒励互容，那么投资收益的获得就有了一个坚实的低的，最新的数据显示，在1996年至199

7、9年间，英基础。国、加拿大、英国、法阔、意大利保险投资收益率分别此时，资金远蕾模式的选择就显得非常重要了，达到7%、8.3%、9%、5.8%和7.8%.所有这些国家好的这膏模式能够带来有效的委托代理机制，使代保险投资收益率都比中国高。二、从援托代理的角度分析导敬收益率偏低的①邵书怀，我国保险役资研究分析，附wki.n例。@数据来源:(上海证券的，刑'3.06.30;(经济观感报L原因2005.06.060收益率根据保览会公布的统计数据，整理。我国保险投资收益率偏低的原因有很多。从宏③詹姆斯·奠盟斯开创了委托代理模型化方法，并由此被授予观来看包括:资本市