我国证券注册制的改革

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1、我国证券注册制的改革摘要为了完善我国资本市场功能，更好地服务实体经济，解决新股发行体制存在的问题，需要更好地完善规则，需要市场参各方全面配合，积极推进发行体制改革。股票发审权下放是发行体制市场化改革的要求，推进股票发行注册制是一种历史趋势，是资本市场市场化程度提高的必然结果。中国目前实行的是股票发行审核制，存在很多弊端。我们现在的任务是，如何平稳地从审核制过渡到注册制。本文通过运用文献分析法、文本细读法、比较法、综合分析法等进行研究，深入分析并了解我国证券注册制改革后的现状，对其难点及影响进行分析。研究我国证券注册制改革所

2、面临的问题后找出相应对策，以及国外证券市场的成功案例对我国证券市场注册制的改革启示。关键词注册制改革审核制注册制5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalposi

3、tionandachieve1目录第一章绪论3第二章我国证券注册改革的现状32.1证券市场现状分析32.2我国证券注册制改革现状分析42.3国家支持政策分析证券机构实行现状分析4第三章我国证券注册制改革的难点分析以及外国的经验与借鉴43.1我国证券注册制改革的难点分析43.1.1我国证券注册制改革面临的问题43.1.2我国证券注册制改革面临的问题的相应对策53.1.3生产制造型企业物流外包阻因分析53.2审核制与注册制的对比分析53.3外国的经验与借鉴63.3.1美国股票注册制对我国证券注册制改革的启示63.3.2英国证券

4、市场对我国证券注册制改革的启示63.3.3其他国家证券市场制度对我国证券注册制改革的启示7第四章我国证券注册制的改革对证券市场的影响分析74.1对资本市场的影响74.2对投资者的影响84.3对上市公司的影响84.4对证券公司的影响8第五章结论与展望91第一章绪论党的十八届三中全会《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》（下称《决定》）指出：“推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资”。这为讨论多年的股票发行制度改革指明了方向。股票发行注册制改革，将带来企业发行上市制度的重大变革，大大推进资本市场的市场化进程，拓宽企

5、业上市通道，对证券市场建设具有重大而积极的意义。2013年以来，证监会坚持市场化改革方向，弱化行政力量干预，着力进行“宽进严管”的监管转型，不断加大执法力度，构建保护中小投资者的制度体系，市场各方进一步归位尽责，更多投资者对股市的信心不断提升。按照现行《证券法》、《公司法》等法律规定，我国股票发行审核采取核准制做法。而事实上，近一个时期以来，监管部门一直在着力研究注册制改革有关问题，此次“注册制”首次明文写入中央文件，意味着我国市场发行体制通过不断完善，由核准制过渡到注册制，已经是有方向、有目标、有共识的改革内容。资本市场

6、作为重要的要素市场，其改革发展是经济整体改革过程中重要的一环，健全多层次资本市场、发行注册制改革都是“使市场在资源配置中起决定性作用”综合改革的内容之一，其目的在于提高市场运行效率，更好发挥市场配置资源的基础性作用。相比核准制，成熟市场较多采用的注册制发审方式，具有限制较少、体现市场化选择、审核效率较高等特点，但从当前法定核准制发审方式到发行注册制，是一个渐进的过程，将贯穿在市场各个层面的配套改革当中。从成熟市场运行实际来看，注册制强调以信息披露为中心，也并非简单备案。股票发行注册制改革意味着股市定价机制将重新改写，发行人

7、的权利是自取得，无需监管层的特别审批和授权，监管层也不再对发行主体的投资价值进行实质判断，而是更加强调事后监管，投资者自行判断企业价值和风险，自主做出投资决策，这些都将引起A股市场格局的变化，指引市场走向公平、透明、理性与成熟。第二章我国证券注册改革的现状2.1证券市场现状分析随着国内产业转型升级，资本市场在国民经济中将扮演越来越重要的角色。由于历史的原因，中国证券市场虽然取得了较快的发展，但其中积累的深层次问题与结构性矛盾仍非常突出。同时也成为市场健康发展的严重障碍，表现在市场上就决定性的左右着市场的起伏。目前管理层将市

8、场定位于“新兴加转轨”，新兴代表着中国证券市场从国际成熟市场的大视线来看，为新兴发展的市场，不成熟及过程中的问题不可避免会出现较多；转轨则意味着市场成熟化要求市场向规范健康的方向发展。随着中国证券市场了不断发展壮大，中国证券市场未来仍将是充满生机的，国内优秀企业的不断登陆市场，将使证券市场资源优化配置功