工程经济学考试复习例题

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1、例1假定中信公司董事会决定从今年留存收益中提取120,000元存入银行，准备八年后更新设备。如银行定期八年的存款利率为16%，每年复利一次。试问该公司八年后可取得多少钱来更新设备？解：s=120,000X3.278=393,360元例2若大陆公司董事会决定从今年留存收益中提取280,000元准备兴建职工餐厅。根据施工单位按图纸估算，需要600,000元才能建成。于是大陆公司将280,000元存入银行。假定银行存款利率为8%，每年复利一次。那么需要存多少年才能获得建餐厅所需要的款项？解：例3假定利群公司准备购置一台现代化生产设备，需款150,000元，该设备可使用十年，期满无残值。预计该设备每年

2、可使利群公司回收净利和折旧30,000元。若该公司购置设备款拟向银行借入，目前借款利率为１６％（复利）。试问此项购置方案是否可行？解：∴这个方案不可行例4若东方汇理银行于2001年初发行一种十年期长期债券，当时的货币时间价值为12%。在发行条例上载明前三年不偿还本息，从第四年起每张债券每年末还本付息200元。试问直到2010年末止，每张债券共还本付息多少金额？解：递延期ｍ为３年，经营期ｎ为７年例5根据例4资料，要求为证券市场的潜在投资者计算购买东方汇理银行的十年期债券，每张最多出价多少？解：根据公式　=200*[(pvA/200,12%,10)-(pvA/200,12%,3)]=200*(5.

3、650-2.402)=649.60例6假定太平洋公司计划年度准备以2000万元进行投资创办饮料厂，根据市场调查，预计在三种不同的市场情况下可能获得的年收益及其概率的资料如下：市场情况预计年收益(xi)(万元)概率(pi)繁荣6000.2一般4000.5疲软2000.3若饮料行业的风险系数为0.4，计划年度的货币时间价值（平均利率）为12%要求：为太平洋公司计算创办饮料厂投资方案预期的风险价值，并评价该项方案是否可行。解：（1）未来收益预期价值：（2）计算标准离差率：（3）导入风险系数，计算预期风险价值预期的风险报酬率（RPr）=风险系数X标准离差率=FXR=0.4*36.84%=14.74%预

4、期的风险报酬额（RP）=未来收益的预期价值X[预期风险报酬率/（货币时间价值+预期风险报酬率）]=380*[14.74%/（12%+14.74%）]=209.456万元（4）计算该方案要求的风险价值要求的风险报酬率=要求的投资报酬率-货币时间价值=未来收益预期价值/原投资额-货币时间价值=380/2000-12%=7%要求的风险报酬额=未来收益预期价值X[要求的风险报酬率/(货币时间价值+要求的风险报酬率)]=380*[7%/（12%+7%）]=139.992万元（5）对该方案的评价预期的风险报酬率(14.74%)>要求的风险报酬率(7%)预期的风险报酬额(209.456万元)>要求的风险报酬

5、额(139.992万元)说明该方案预期所冒的风险比要求的大得多，所以是不可行的。例7：假定汇丰公司有一长期投资项目，预计其资本支出总额为1500万元，资本来源共有四个方面，每个来源的金额及其资本成本的数据，如图所示：资本来源金额（万元）资本成本%债券4508优先股15010普通股60012留存收益30012合计1500---要求：计算该项目投资总额的加权平均资本成本解:(1)计算各种资本来源比重债券占总资本比重（Wb）＝450万元/1500万元＝30％优先股占总资本比重（WP）＝150万元/1500万元＝10％普通股占总资本比重（WC）＝600万元/1500万元＝40％留存收益总资本比重（We

6、）＝300万元/1500万元＝20％（2）加权资本成本计算表资本来源所占比重(W)%个别资本成本%加权平均资本成本%债券3082.4优先股10101普通股40124.8留存收益20122.4合计100---10.6案例一假定诚信公司计划期间有两个工程项目可供选择，两项目的原投资额均为期初一次投入３００万元，资本成本为１４％，两项目的经济寿命均为５年，期满无残值。它们在寿命周期内的现金流入量总额均为７００万元，分布情况如下：方案项目年度０１２３４5甲方案原始投资各年NCF-300140140140140140乙方案原始投资各年NCF-30013016018015080要求：采用净现值法评价甲乙两

7、方案孰优解：１、计算甲方案的净现值：甲未来报酬总现值＝140＊3.433=480.62万元甲的NPV=未来报酬总现值－原投资额＝480.62-300＝180.62万元>0２、计算乙方案的净现值：采用普通复利折现再加总乙方案净现值计算表年份各年现金净流量复利现值系数现值１２３４５１３０１６０１８０１５０８００．８７７０．７６９０．６７５０．５９２０．５１９114.01123.04121.5088.8