宝钢财务分析预测

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1、课程名称:《资本运营》课程专题研究报告（2）：公司财务规划公司名称:宝钢股份股票代码:600019所属行业:钢铁业学院:商学院授课时间:2012学年短学期专业与班级:金融095班小组成员姓名（学号）:组长姓名（学号）:本次报告主笔人:任课教师:小组成员签名:提交日期:2012-6-10报告摘要本研究报告以宝钢股份（600019）为研究对象,在基于对宝钢历史财务报告分析的基础上,根据公司未来的财务目标,结合公司的未来经营战略、面临的宏观经济环境、行业发展前景等因素,运用公司财务预测与规划的方法,对公司未来的主营业务收入增长及资金需求的情况进行了预测,并根

2、据预测结果对预测期内的投资、融资决策进行规划。本报告研究的主要目的是在研究专题报告一对宝钢进行财务分析的基础上,对宝钢未来一定时期内的资产需求、自发增长的负债需求以及留存收益等进行了预测,发现企业存在的问题,以便在实现经营目标的基础上能不断改善企业的财务决策,进一步优化和调整企业的财务结构,并给公司管理人员进行财务决策和融资决策提供依据,以此提高企业对未来发展前景和各种可能情况的认识程度、对经营业绩的预测能力以及对不确定事件的反应能力,从而降低经营风险。本研究报告以预期净资产收益率为核心,主要运用营业收入百分比法、并辅以销售收入百分比法、回归法、平均值

3、法等预测方法,根据企业的实际财务状况,建立了一个财务预测与规划模板。该模板以公司历年的财务报表为基础,在对宝钢股份过去5年的销售增长率、净资产收益率、销售净利率、资产周转率、资产负债率、流动资产结构、固定资产结构、流动负债、投资结构、融资结构等分析的基础上,结合行业情况、宏观政策以及公司发展前景,利用资产负债表之间的勾稽关系,生成预测期的利润表和资产负债表,最后计算出企业的融资所需数额并对融资来源进行初步的规划。本研究报告与其他财务预测与规划研究的不同之处在于将企业的经营目标与财务目标相结合,并非单纯考虑企业销售目标的实现,还将净资产收益率作为核心的财

4、务目标纳入企业财务预测与规划中,使得企业在实现预期销售额的基础上得以改善企业的财务结构,实现预期的财务目标。在预测过程中采用了多种预测方法,避免了由于只使用简单的销售百分比法所带来的误差。通过对宝钢股份的分析研究,对宝钢2012年度的利润表和资产负债表作出预测,并且制定出其2012年的融资安排,根据预测结果,在成长能力方面,公司2012年的营业收入增长率为14%,在同行业中仍处于领先地位；根据预测,宝钢的资产负债率有所上升,说明公司加大了对财务杠杆的应用,有利于扩大再生产。总的来说,公司目前发展良好,资产质量保持在比较稳定的水平,流动性和安全性相对行业

5、水平较高,其盈利能力和营运效率也在不断的提高。公司一直治理有方,又注重管理模式和产品等方面的创新,所以相信只要经过公司的进一步调整,宝钢股份会越来越强,越做越大的。目录报告摘要1.公司经营业绩与增长目标11.1公司的业绩概况11.2经营规划对营业收入增长的影响21.3融资能力对营业收入增长的约束32.预期净资产收益率及其影响因素分析42.1营业收入增长预测52.2净资产收益率ROE目标预测172.3基于目标ROE决定因素的权衡172.4营业收入净利润率的分解预测与权衡172.5资产周转率的分解预测与权衡182.6融资结构的分解预测与权衡182.7基于目

6、标ROE进行会计报表预期203.融资需求规划233.1各类资产投资计划233.2股利分配与利润留存253.3融资需求254.融资能力对营业收入增长的影响264.1融资能力分析264.2融资约束下的营业收入增长率274.3营业收入增长率影响因素分析285.营业收入增长与融资能力的权衡与协调305.1融资约束下的净资产收益率305.2目标营业收入增长率的权衡316.分析结论与措施316.1分析结论316.2可行性措施327.总结小组在完成报告中存在问题327.1逐条说明完成报告存在的问题与原因327.2举例每个成员的具体贡献与责任心表现337.3如何协调与

7、改进具体措施348.附录34公司财务规划报告1.公司经营业绩与增长目标1.1公司的业绩概况2008年,宝钢股份的主要战略为“精品战略”、“相关多元化战略”及“国际化经营战略”：其中“精品战略”旨在生产高技术含量、高附加值的钢铁产品,建设钢铁精品基地,打造精品,形成高赢利能力,并不断进行技术创新,保持核心竞争力和差异化竞争优势；“相关多元化战略”即一业特强、适度相关多元化发展战略,提倡除钢铁主业外,适度发展贸易、金融、工程技术、信息、煤化工、钢铁深加工、综合利用等多元产业；“国际化经营战略”指的是建立全球营销网络,与国际钢铁巨头合资合作,广泛建立战略合作

8、联盟,实现优势互补,共同发展。同年,确立了由“精品战略”向“精品+规模战略”的转变的思路。——