君得利一号货币增强集合资产管理计划2011年第4季度管理报告

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1、君得利一号货币增强集合资产管理计划2011年第4季度报告一、重要提示集合计划管理人保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。集合计划托管人于2012年01月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。集合计划管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用集合计划资产，但不保证集合计划一定盈利。集合计划的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本集合计划

2、的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2011年10月01日起至2011年12月31日止。二、集合计划产品概况集合计划简称：国泰君安君得利一号货币增强集合资产管理计划报告期末集合计划份额总额：3,547,658,250.00投资目标：注重安全性和流动性，在此基础上追求适度收益。投资策略：深入分析国内外宏观经济走势、社会资金运动及各项宏观经济政策对金融市场特别是货币市场和债券市场的影响，将计划资产在银行存款、货币市场基金、债券回购等货币市场工具、短期债券及新股（包括IPO询价新股、网上申购新股和市值配售新股等

3、）等低风险资产间进行合理配置。在有效控制风险的基础上，采用数量模型对集合资产组合不断优化，并灵活的调整组合久期进行积极资产配置获取超额收益。业绩比较基准：银行1年期储蓄存款税后收益率（目前为3.00%/年）7风险收益特征：本计划面临与其他开放式基金相同的风险(例如市场风险、流动性风险、管理风险、技术风险等)。但由于本计划是以短期金融工具投资为主的低风险开放式理财产品，主要面临的风险为：利率风险,信用风险，流动性风险等。集合计划管理人：上海国泰君安证券资产管理有限公司集合计划托管人：招商银行股份有限公司三、主要财务指标和

4、集合计划净值表现下述集合计划业绩指标不包括持有人认购或交易集合计划的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。（一）主要财务指标集合计划本期净收益34,141,278.76集合计划份额本期净收益0.01107期末集合计划资产净值3,547,658,250.00（二）本报告期集合计划份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段份额净值增长率①份额净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月1.1071%0.0016%0.8944%0.0000%0.2127%0.00

5、16%（三）自集合计划合同生效以来集合计划份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较。集合计划累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图7（2005年11月21日至2011年12月31日）四、管理人报告1、集合计划经理简介黄文卿先生，复旦大学金融学硕士。2001年以来先后在国泰君安证券新产品开发部任研究员，衍生产品部任投资经理，君得惠债券集合资产管理计划投资经理，现为上海国泰君安证券资产管理有限公司固定收益投资部总经理，君得利一号货币增强型集合资产管理计划投资经理。2、本报告期内本集合计划管理人本

6、着诚信守约的原则管理和运作本集合计划资产，努力谋求集合计划资产的保值增值，无损害集合计划持有人利益的行为，本集合计划资产的投资范围、投资比例及投资组合不存在违法、违规或违背集合计划合同承诺的情况。3、报告期内的业绩表现和投资策略（1）本集合计划业绩表现截至2011年12月31日，本集合计划2011年第四季度为计划持有人每万份实现收益110.71元，折合年化收益率为4.39%。7（2）行情回顾及运作分析2011年四季度，国内债券市场呈现快牛行情，债券收益率曲线伴随着政策面和资金面的调整而陡峭下行。随着四季度通胀水平显著下

7、降，物价不再成为央行调控的首要目标，同时由于国内经济走势有所放缓、欧债危机日益难解，我国外汇占款连续两月负增长，因此调控政策逐渐由“从紧”走向“预调微调、有扶有控”，而保持经济稳定增长也成为宏观调控的重点。与此同时，四季度央行首次下调准备金率以及公开市场维持温和的操作基调，为市场资金面注入了强心剂，使维持了三个季度的流动性紧张得到了极大的缓解。在以上诸多因素的综合驱动下，四季度债券收益率曲线大幅陡峭化下行。10月份，长假之后市场资金面先松后紧，月初并未出现预期的紧张局面，外加央行连续对市场净投放操作，隔夜回购利率一路跌

8、至3%以下。资金面的宽松直接推动债券市场收益率大幅下行，其中短期品种收益率的下行幅度明显大于中长期品种。然而临近月末受银行存贷比考核、财政存款上缴和央行公开市场净回笼等因素的影响，隔夜回购利率从2.8%一路飙升接近5%水平。然而11月份，央行于一周之内两次下调一年期央票发行利率至3.4875%，低于一年期定期存款利率，引发市场强烈