富银基金解析简单融资租赁

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1、富银基金解析简单融资租赁简单融资租赁(SimpleFinancialLease)什么是简单融资租赁　　简单融资租赁指承租人有意向出租人租赁由承租人选择需要购买的租赁物件，出租人通过对租赁项目风险评估后愿意出租租赁物件给承租人使用的一种租赁形式。为取得租赁物件，出租人首先全额融资购买承租人选定的租赁物件，按照固定的利率和租期，根据承租人占压出租人融资本金时间的长短计算租金，承租人按照租约支付每期租金，期满结束后以名义价格将租赁物件所有权卖给承租人。在整个租赁期间承租人没有所有权但享有使用权，并负责维修和保养租赁物件。出租人对租赁物件的好坏不负任何的责任，设备折旧在承租人一方。简单

2、融资租赁形式的主要特征　　除了具备融资租赁的基本特征外，简单融资租赁形式所具有的特征就是全额清偿及其由全额清偿所派生出的相关特征。　　1.全额清偿性5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandach

3、ieve7/7　　在简单融资租赁形式中，出租人为承租人购买租赁设备所垫付的资金，要从选定设备的承租人那里通过租金的方式全部收回。承租人所支付的租金不仅包括了相当于本金性质的出租人的垫付资金，还要包括出租人垫付资金所应该承担的融资成本和费用成本，以及出租人应该获得的合理的投资回报。这也就是全额清偿的具体体现。　　2.承租人承担租赁资产(租赁投资)的风险　　租赁资产的风险，也称设备的风险、设备过时的风险或租赁投资的风险，是指设备在未收回投资的情况下，由于社会技术进步加快的原因，其所生产的产品已经失去了市场竞争力，使该设备的市场重置价值遭到贬值，或者说设备的使用者不能在预期的折旧年限

4、之内收回设备全部投资的一种风险。在简单融资租赁形式下，由于全额清偿性特征而决定了这样一个事实，即无论租赁设备所生产的产品市场发生什么变化，承租人都要向出租人按期支付全部租金。换言之，承租人实质上承担着关于融资租赁投资的风险。　　3.对租赁设备的维护与保养由承租人负责并直接负担相应的费用　　这一特征实际上是承租人承担租赁资产风险的另一个相关方面，即由承租人负责对租赁设备日常维护与保养，其所发生的费用，也由承租人直接负担，直接摊进该设备所生产的产品成本中。　　4.期末以名义价格或自动转让租赁物件所有权5.1-9,,services,andmakethecitymoreattract

5、ive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve7/7　　由于融资租赁涉及到了租赁物的出租，那么自然就产生了租期结束时租赁物件的所有权如何处置问题，也就是续租、退租和留购的选择问题。从表面上看，期末租赁物件所有权的处置是租赁交易的一个独立环节。但在简单融资租赁形式中，这

6、个问题实质上是全额清偿特征的必然延续。由于简单融资租赁形式的全额清偿性，也就意味着，到租期结束时，无论该租赁设备是否还有使用价值，仅就出租人而言，他已经通过租金的方式收回了他所垫付的全部资金，并通过租赁利率实现了他的资金回报。那么，在这种情况下，从出租人与承租人都是经济人关系的角度讲，如果租赁设备仍然有使用价值，则这部分剩余的使用价值理所当然地应该由承租人无偿地获得，即应由承租人继续无偿地使用这部分资产。所以，出租人只能以名义价格或无偿地将租赁物件的所有权转移给承租人。承租人不可能出现退租，也不可能接受按该租赁设备的公平市价(即转让时通过市场来衡量的该租赁设备的价格)转让所有权

7、的安排。因为，假如出现了退租或按该租赁设备的公平市价转让所有权的情况，那就意味着出租人在事先约定承租人承担投资风险、承租人已经偿付了出租人的全部垫付资金后，出租人却仍要无偿地享受财产的剩余收益的不对等的交易。　　5.均等付租　　均等付租是租金支付方式之一。其具体的支付安排与银行按揭贷款的偿还方式相同，即由出租人按照约定的租期和支付周期来确定每期租金的支付时间和支付额，承租人照此支付，完全不考虑承租人的现金流是否能与此匹配。简单融资租赁与融资租的再分析5.1-9,,services,andma