存款准备金率上调的分析

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1、金融学论文存款准备金率上调的分析07MBAF班于雷（3831）摘要：我国持续十年的货币政策基调是首次从“稳健”调整为“从紧”。中国人民银行宣布,为加强银行体系流动性管理,抑制货币信贷过快增长,中国人民银行决定从2007年12月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率1%,届时我国金融机构存款准备金率将达到14.5%。07年存款准备金率共上调了10次。中央银行如此频繁的上调存款准备金率的根本原因是为了冻结流动性,减少商业银行的可用资金,控制贷款增速,缓解物价上涨的压力。关键词：存款准备金率CPI流动性过剩利率一.货币政策狭义货币政策：指中央银行为实

2、现既定的经济目标（稳定物价，促进经济增长，实现充分就业和平衡国际收支）运用各种工具调节货币供应量和利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总合。广义货币政策：指政府、中央银行和其他有关部门所有有关货币方面的规定和采取的影响金融变量的一切措施。（包括金融体制改革，也就是规则的改变等）通过中央银行调节货币供应量，影响利息率及经济中的信贷供应程度来间接影响总需求，以达到总需求与总供给趋于理想的均衡的一系列措施。货币政策分为扩张性的和紧缩性的两种。扩张性的货币政策是通过提高货币供应增长速度来刺激总需求，在这种政策下，取得信贷更为容易，利息率会降低。因此，当总需求与

3、经济的生产能力相比很低时，使用扩张性的货币政策最合适。紧缩性的货币政策是通过削减货币供应的增长率来降低总需求水平，在这种政策下，取得信贷较为困难，利息率也随之提高。因此，在通货膨胀较严重时，采用紧缩性的货币政策较合适。7金融学论文货币政策的工具主要有：调整法定存款准备金率、调整贴现率和公开市场业务。存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款。中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。中央银行通过调整存款准备金率，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。法定存款准备金是传统的货币政策工

4、具之一。上调存款准备金率，能直接冻结商业银行资金，抑制银行信贷资金过快增长。世界上，美国最早以法律形式规定商业银行向中央银行缴存存款准备金。存款准备金制度的初始作用是保证存款的支付和清算，之后才逐渐演变成为货币政策工具，中央银行通过调整存款准备金率，影响金融机构的信贷资金供应能力，从而间接调控货币供应量。贴现率是将未来支付改变为现值所使用的利率，或指持票人以没有到期的票据向银行要求兑现，银行将利息先行扣除所使用的利率。这种贴现率也指再贴现率，即各成员银行将已贴现过的票据作担保，作为向中央银行借款时所支付的利息。贴现率政策是西方国家的主要货币政策。中央银

5、行通过变动贴现率来调节货币供给量和利息率，从而促使经济扩张或收缩。当需要控制通货膨胀时，中央银行提高贴现率，这样，商业银行就会减少向中央银行的借款，商业银行的准备金就会减少，而商业银行的利息将得到提高，从而导致货币供给量减少。当经济萧条时，银行就会增加向中央银行的借款，从而准备金提高，利息率下降，扩大了货币供给量，由此起到稳定经济的作用。但如果银行已经拥有可供贷款的充足的储备金，则降低贴现率对刺激放款和投资也许不太有效。中央银行的再贴现率确定了商业银行贷款利息的下限。公开市场业务是中央银行在金融市场上买进或卖出政府债券，以实施宏观货币政策的活动。公开市

6、场业务的目的是：（1）通过政府债券7金融学论文的买卖活动收缩或扩大会员银行存放在中央银行的准备金，从而影响这些银行的信贷能力；（2）通过影响准备金的数量控制市场利率；（3）通过影响利率控制汇率和国际黄金流动；（4）为政府证券提供一个有组织的市场。公开市场业务被认为是实施货币政策、稳定经济的重要工具。例如，经济扩张时，实行卖出政府债券的政策，可以减少商业银行的准备金，降低它的信贷能力，促使贷款利率上涨，遏制过度的投资需求。经济萧条时，则买进政府债券，以便提高商业银行的准备金，扩大它们的信贷能力，促使利息率下降，从而扩大投资需求。公开市场政策由国家公开市场

7、委员会讨论决定，由中央银行高级职员出任的公开市场业务经理具体执行。其中，法定准备金率通常被认为是货币政策的最猛烈的工具之一。其政策效果表现为以下几个方面：（1）法定准备金率由于是通过货币乘数影响货币供给，因此即使准备金率调整得很小，也会引起货币供应量的巨大波动。（2）即使存款准备金率维持不变，它的存在很大程度上限制了商业银行体系创造派生存款的能力。（3）即使商业银行等机构由于种种原因持有超额准备金，法定准备金的调整也会产生效果；如提高准备金比率，实际上就是冻结了一部分超额准备金。同时它也存在着明显的局限性：（1）由于准备金率调整的效果较强烈，不宜作为中

8、央银行日常调控货币供给的工具（2）由于同样的原因，它的调整对整个经济和社会心理预期都会产生显著