控制权和现金法权分离对外部审计选择的影响——基于2006年沪市a股上市公司的实证分析

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1、控制权和现金法权分离对外部审计选择的影响——基于2006年沪市A股上市公司的实证分析控制权和现金流权分离对外部审计选择的影响一一基f2006年沪市A股t市公司的实证分析广西大学商学院郑婷婷[摘要]本文通过对2闲6年沪市A股上市公司的实证分析得出:我国公司大股东的控制权和现金;或权对外部审计的选择没有显著影响，同时还证明了公司的内部治理结构对外部审计的选择影响也不显著，但公司的规模、财务杠杆对外部审计影吻显著。[关键词]控制权;现金流权;代理成本;外部审计-、曹1.詹森和麦克林研究指出股东和管理者之间存在代理成本，20世纪70年代，詹森和麦克林提出了代理成本的概念，并最通过

2、一定的激励机制和监督机制能够降低代理成本，在完善的早从理论上用代理成本探讨了公司主要利益相关者之间在各自利资本市场上，公司通过外部审计可以达到有效的监督效果。益最大化上的博弈，明确指出了股东和管理层之间的利益冲突和Chow(197><82)首先运用代理成本理论分析了公司代理成本对审债权人和股东之间的利益冲突，但西方学者的研究一般是基于股计需求的影响，他通过与代理成本相关的公司特征指标，如管权较分散的市场。我国上市公司的股权相对集中，大股东拥有公司理层持股比例、财务杠杆、公司规模等研究了代理成本如何影的控制权，这方面有利于解决股东和管理者之间的代理问题，但同响公司接受外部审

3、计的可能性??Simnic和Stein(19<8?)研究发时也会造成大股东对小股东的利益的掠夺。现，管理层持股比例与审计需求负相关??Francis(19<8<8)研究了股权越集中，大股东对公司的控制力就越强，就越有可能利用公司代理成本的变化对审计需求的影响，验证了代理成本和审其控制力谋取私人收益.即大股东的控制权和现金流权分离，控制计质量之闽存在-定的联系。虽然西方学者对于代理成本与审权越高，大股东的侵占动机就越强;现金流权越高，其侵占动机就计师选择的关系做了大量的研究，但他们所基于的样本是较发越小。控制权和现金流权的分离导致大股东和小股东之间的代理达的资本市场，股权相

4、对较为分散。而我国的市场特征则有很问题。解决这一代理问题的方法之一是通过一定的监督机制监督大的不同。a大股东的行为，因此大股东控制权和现金流权的分离对外部审计李树华(2αlO)通过对我国IPO公司的外部审计选择的行为选择有一定的影响。研究，发现资产规模大、有外资般的公司倾向于聘请我国的;十公司的内部治理结构作为一种内部监督机制，对外部监督机大;为主审事务所;孙铮和曹字(2∞4)考察了我国公司的股权结和扣一-外部审计应具有一定的替代作用，良好的公司治理结构，包括构对管理者选择审计师的影响，发现境外法人股和境外个人股董事会的有效作用、独立董事的监督作用，能有效地控制大股东对公

5、促使管理者选择离质量的审计师的可能性较大，而国有股、法人司和其他股东利益的侵占。上市公司的表现是否体现了理论分析结股的这种促进力就比较小:曾颖和叶康涛(2005)运用一两个时果，本文针对2α)6年我国沪市上市公司对以上问题进行分析。点大股东掠夺模型，考察了股权结构、代理成本和外部审计'需求之间的关系，发现第一大股东持股比例与外部审计需求成倒U二、文献综追型的关系，代理成本较高的公司更有可能选择高质量的审计师;根据代理理论，外部审计能够降低代理冲突，而代理冲突的唐跃军等(2α)6)通过2∞1-2∞4年我国上市公司的数据研究高低会影响对审计的需求，近年来已有不少文献

6、探讨了相关的发现，当股权集中在第一大股东手中的情况下，其他大股东有动问题。机引入外部监督机制制衡第一大股东;周中胜和陈汉文(2α)6)..4oL..J<ιA叫~..4OL.~州~..4oL...4oL.~ι..4oL...4oL...4oL...4oL...4oL.~且..4oL...4oL...4oL...4oL..J<ι』也..4oL.-II'-I叫l.J<ιJ也』也..4oL...4oL...4oL...4oL..J<也~-II'.J<也~..4oL...4oL.~..4oL...4oL.~.J<也~~金额进行

7、核实，对各项管理工作进行中途计监督。在实际操作过程中，审计机构要制的借鉴意义.中国民用航空，2∞5定性评价。紧紧抓住资金流程这一主线，重点关注建(Vol.52).(3)建设项目结束阶段审计。民用机场设资金使用的合法性和规范性，紧紫抓住[3)李抱华.多元化投资背景下的民航业监建设项目完工后，审计部门要对项目部门民用机场投资建设工程造价控制审核这管重建.政策论坛，2∞5，(4).实际完成的各项经济指标情况进行审定，一关键控制点，及时提出有针对性的合理[4J向强，黄一冈.国外政府投资项目监管的对执行企业财务制度、财经纪律和规定情化建