白糖期权保证金收取模式比较研究--基于传统模式和Delta模式

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1、ＳＨＡＮＧＨＡＩＩＮＴＥＲＮＡＴＩＯＮＡＬＳＴＵＤＩＥＳＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ（题目）白糖期权保证金收取模式比较研究Ｄｅ基于传统模式和ｌｔａ模式学科专业＾届别＾姓名—上海外国语大学硕士学位论文白糖期权保证金收取模式比较研宄ｅ基于传统模式和Ｄｌｔａ模式院系：国际金融贸易学院学科专业：金融姓名：梁宁指导老师：汤晓燕２０１８年５月ＳｈａｎｈａｉＩｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌＳｔｕｄｉｅｓＵｎｉｖｅｒｓｉｔｇｙＣＯＭＰＡＲＩＮＧＤＩＦＦＥＲＥＮＴＭＡＲＧＩＮ

2、ＭＯＤＥＬＳＯＮＳＵＧＡＲＯＰＴＩＯＮ—ＢＡＳＥＤＯＮＴＲＡＤＩＴＩＯＮＡＬＭＯＤＥＬＡＮＤＤＥＬＴＡＭＯＤＥＬＡＴｈｅｓｉｓＳｕｂｍｉｔｔｅｄｔｏｔｈｅＳｃｈｏｏｌｏｆＥｃｏｎｏｍｉｃｓａｎｄＦｉｎａｎｃｅＩｎＰａｒｔｉａｌＦｕｌｆｉｌｌｍｅｎｔｏｆｔｈｅＲｅｑｕｉｒｅｍｅｎｔｓｆｏｒＴｈｅＤｅｇｒｅｅｏｆＭａｓｔｅｒｏｆＦｉｎａｎｃｅＢｙＬｉａｎＮｉｎｇｇＵｎｄｅｒｔｈｅＳｕｅｒｖｉｓｉｏｎｏｆＬｅｃｔｕｒｅｒＴａｎＸｉａｏａｎｐｇｙＭａ２０１８ｙ

3、．学位论文原创性声明本人郑重声明：本学位论文是在导师的指导下，本人独立进行研究取得的成果。除文中己经加以标注和致谢的部分外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品和成果，也不包含本人为获得任何教育机构的学位或学历而使用过的材料。对本文研究做出贡献的个人或集体，均己在文中以明确方式说明。本人对所写的内容由本人承担。．负责，并完全意识到本声结果学位论文作者签名：Ｗｊ签名日期：ｍ年ｙ月「７日＇学位论文使用授权声明本人完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意上海外国语大学保留并向有关部ｎ或机构送交论文的

4、书面版和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权上海外国语大学将本论文的全部或部分＿？内容网上公开或编入有关数据库进行检索，可以釆用影印、缩印或扫描等方式保存和汇编本论文。对于保密论文，按保密的有关规定和程序处理。、：签名日期＞学位论文作者签名样月日．．导师签名：签名日期０／扣Ｘ月／／日答辩委员会成员主席：章玉宏成员：李蕊，张建华致谢两年前，我怀着无比憧憬和激动的心情，开始了在上海外国语大学的研宄生生活一。时光荏苒，两年的求学生活眨眼就过去了，在这个瞬息万变的时代和车一水马龙的城市，我要感谢上海外国语大学给了

5、我这样个宁静学习思考的环境，也要感谢国际金融贸易学院为我们开拓的高层次、多方位的国际和专业领域视野，同时我也会记住章玉贵院长对我们经世济国的教诲，在未来的人生与事业中，做—个精研于专业、回报于国家与社会的人。一，我要特别感谢我的导师汤晓燕老师汤老师作为位年轻的骨千教师，对我学术研宂和论文写作方面的教导与启发如醍醐灌顶，对我生活上的关心及交流让我如沐春风。同时也要感谢首都经济贸易大学的黄亮华老师对我论文的悉心指导，祝汤老师和黄老师百年好合，宝宝健康成长。这里也要感谢李路副教授、李蕊副教授、李茁老师、谢雯璟老师对我论文写作上的帮助与建

6、议。一我也要感谢陪伴我起成长的同班同学，他们热情善良、思维活跃、乐于助一人，我十分怀念我们起思维碰撞的灵光时刻，我亦十分期待今后我们有更多的时间一起交流互动与互勉拼搏。这里特别感谢刘德宝同学、袁群英同学、龚成同学。、曹凯龙同学对我论文写作的帮助最后，，我要感谢我的家人你们是我成长的领路人与永远的港湾。在外求学一直的支持与鼓励，感谢爸爸妈妈对我这些年深感父母爱的深沉与不易，是你们一步的成长，我要成为更优秀的人无私伟大的爱陪伴我人生每，也要在追求自我人生目标与价值时，回报你们更多的关心与照顾。Ｉ摘要２０１７年４月１９日，白

7、糖期权在郑州商品交易所正式挂牌上市，标志着我国一步期权衍生品市场体系建设迈出了历史性的。期权市场中的保证金制度实现了投资者的杠杆交易，同时也构成了期权交易。的主要交易成本若将保证金设置在较高水平，可以较大程度避免风险，但同时使得期权卖方的资金成本增加，最终导致市场中义务方变少，致使市场交易及持一仓结构不合理。同时不能味地追求低水平的保证金，否则将无法实现保证金对风险覆盖的功能。所以，期权保证收取模式上不同的选择，将会为期权市场带来一完全不样的意义。能够实现投资者更高资金使用率、并同时兼顾风险覆盖要求。的保证金收取模式，无疑将会

8、为期权市场带来更好的发展