营运资金管理与企业绩效相关性研究

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1、学校代码：１０３７８密级：分类号：ＡＮＩＩＩＵＭＸＥＲＳＩＴＹＯＦＦＩＸＡＮＣＬ＆ｔＸＯＮＯ同等学力硕士学位论文营运资金管理与企业绩效相关性研究学生姓名：郭晶学位类别：管理学硕士专业名称：会计学研究方向：会计理论与方法导师姓名及职称：程昔武教授二〇一八年六月学位论文独创性声明本人郑重声明：本人所呈交的学位论文，是在导师的指导下，独立进行研宄所取得的成果。除文中己经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写的作品，也不包含为获得安

2、徽财经大学或其他教育机构的＃位或证书所使用过的材料。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均己在文中标明并表示了谢意。本声明的法律后果由本人承担。论文作者（签名）：＞＾年６月曰日学位论文知识产权权属声明本人完全了解安徽财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅，；学校可以公布论文的全部或部分内容可以釆用影印、缩印或其他复制手段保存论文。（保密的论文在解密后应遵守此规定）作者签名：导师签名：月／ｄ曰Schoolcode

3、：10378Security：Classification：ResearchontheCorrelationBetweenWorkingCapitalManagementandEnterprisePerformanceName：GuoJingDegreecategory：ManagementTheprofessionalname：AccountancyResearchdirection：AccountingtheoryandmethodTutor’sname：ChengXiwuJune,2018摘要随着经济全球

4、化不断加快的发展进程，我国社会主义市场经济得到了逐步的完善，企业的生存环境变得越来越复杂，这就要求我国的企业必须重新寻找企业的新思想、新理念。经济新常态背景下，产品竞争、价格竞争以及服务竞争的优势已经保证不了企业的生存，只有寻求更好的商业模式才能给予企业更好的竞争优势。而商业模式中营运资金管理占据非常重要的地位，它是企业得以存续的重要保障。营运资金作为重要的财务指标之一，对于企业的可持续发展有着非常重要的意义。因此，细致研究营运资金如何影响企业绩效是很有必要的。那么营运资金管理包括哪些主要要素呢？不同的要素对企

5、业的绩效有怎样的影响呢？不同的企业这种影响是否有所差异呢？本文正是基于这种考虑，选取营运资金中占比较大的要素：经营性营运资金、货币资金、短期借款，研究其特征的同时，分别研究其与企业绩效的关系。并且将企业按照产权性质、行业、企业规模进行分类，对比不同企业的营运资金管理与企业绩效的关系是否相同。为探究上述问题，本文采取规范分析与实证研究相结合的方法，以2011-2016年我国A股上市公司为研究样本，对经营性营运资金、货币资金、短期借款的持有量和周转期与企业绩效之间的关系进行分析与检验，并按照产权性质、行业、企业规模

6、进行了不同的分组，进一步研究了各组之间的差异。首先，对国内外代表性文献进行梳理评述，并详细阐述研究主题的基础理论；其次，深入分析经营性营运资金、货币资金、短期借款的持有量和周转期对企业绩效的影响机理，并在此基础上提出假设；第三，针对本文的研究假设，对研究样本进行描述性统计分析、相关性分析以及回归分析，并对分析结果进行稳健性检验；最后，基于研究结论从政府和企业两个层面提出相关政策建议，以期促进企业的营运资金管理，推进企业战略发展。通过上述分析与检验，本文得出以下结论：经营性营运资金、货币资金持有量与企业绩效呈倒“

7、U”型关系，而短期借款融资额与企业绩效呈“U”型关系。经营性营运资金、货币资金、短期借款周转期与企业绩效均存在显著的负相关关系。并且在不同的产权性质、不同的行业、不同的规模下营运资金与企业绩效相关关系的显著性是不同的。并根据本文的研究结论提出了不同行业应根据自身特点对营运资金的管理有所侧重；政府应放宽对国有企业的限制，更好的发挥国有资产对经济的促进作用。关键词：营运资金；企业绩效；经营性营运资金；货币资金；短期借款1ABSTRACTWiththedevelopmentofeconomicglobalizatio

8、nacceleratingprocess,ourcountrysocialistmarketeconomyhasbeengraduallyperfect,enterprise'slivingenvironmentisbecomingmoreandmorecomplicated,whichrequiresourcountry'senterpriseshavetofindnewideas,