财务管理第二阶段学习笔记

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1、《财务管理》课程第2阶段学习笔记网院学号：_11011110026_批次：_201110_辅修专业：会计姓名：林怡成绩：_______一、学习内容1.学习体系第四讲：筹资管理第五讲：内部长期投资第六讲：对外长期投资2.学习目标第四章主要包括企业筹资的一般理论、筹资方式及其种类；资本成本的概念、作用及其计算；杠杆利益与风险的基本概念、内涵以及计算；资本结构的概念、理论以及确定最佳资本结构的方法。重点是不同筹资方式的优缺点、资本成本的计算、财务杠杆与经营杠杆概念、财务风险与经营风险概念、以及财务杠杆系数以

2、及经营杠杆系的计算、最佳资本结构理论以及判别方法。第五章主要讲解投资项目现金流量的确定方法、包括初始、营业和终结现金流量的确定方法；投资决策指标包括贴现和非贴现指标的应用等。本章的重点应是投资决策指标的计算与应用，包括投资回收期、平均报酬率、净现值、内部报酬率以及获利指数等。。第六章主要讲解对外投资的项目、不同投资方式的特点、证券投资组合的方式等。本章与第二章的股票与债券估价中部分内容存在交叉。主要是掌握债券投资与股票投资的各自特点、投资基金的不同内容。3.各章节学习重点第四章筹资管理第一节筹资概述（

3、一般掌握，半课时）一、企业筹资的动机和要求筹集资金是企业财务活动的起点，对筹集资金的管理是企业财务管理的重要内容。资金的筹资对于企业的设立、生存和发展乃至企业理财目标的实现都具有十分重要的作用。无论是企业的设立，还是已设立正在进行生产经营的企业，均需依法筹集资金。企业筹集资金有着不同的目的，主要有：（1）依法筹集资本金资本金是企业在工商行政管理部门登记的注册资金。（2）扩大生产规模企业的生产除了维持简单再生产外，必须进行扩大再生产，否则企业则难以发展。（3）偿还债务1.调整性偿债筹资，优化资本结构2.

4、恶化性偿债筹资3.混合筹资动机二、筹资管理的要求（1）认真选择投资方向和项目（2）合理确定筹资数额和投放时间（3）保持合理的资本结构，降低资金成本（4）充分发挥负债筹资的财务杠杆作用（5）依法合理筹集资金，保护各方的合法权益三、企业筹资的渠道和方式（1）企业筹资的渠道企业筹资渠道主要有财政资金、金融机构信贷资金、其他法人单位资金、个人资金、企业内部积累、外商资金等。（2）企业筹资方式企业筹资的方式主要有吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行借款、租赁、商业信用、内部积累等。四、企业筹资的类型五、资金需

5、要量的预测企业在筹资之前，首先必须采用科学的方法预测本企业在未来一定时期内的资金需要量，这样才能使筹集的资金既能满足其需要，又不会产生不合理的闲置。资金需要量既是企业筹资的数量依据，也是企业财务计划编制的基础。（1）资金需要量预测的依据（2）资金需要量预测方法主要包括销售百分比法、线性回归分析法、编制现金预算法、因素分析法等（3）销售百分比法是假设资产负债表和损益表中的各项目剩余销售收入存在稳定的百分比关系，然后根据预计年度的销售收入和相应的百分比预计留存收益和外部筹资数额。运用这种方法所使用的资料：

6、上（基期）年度的资产负债表和损益表；预测年度发预计销售收入；税后留用比率；所得税税率。基本原理：一是通过预计损益表，预测企业留存收益这部分内部资金来源的增加额；二是通过预计资产负债表预测外部筹资增加额。所以，销售预测是资金需要量预测的起点。步骤：1.预测计划期销售收入2.预测留存收益的增加额留存收益是企业内部筹资来源，只要企业当年有盈利并不全部支付给投资者，留存收益就会增加，它可以满足或部分满足企业资金需要。这部分资金的多少取决于税后利润的多少和留用比例的高低。A.确定销售百分比。即确定上年度损益表各

7、项目与销售收入的百分比。B.根据预测年度预计销售收入计算预测年度的成本费用项目数额，并编制预计损益表。C.成本或费用数额=预计销售收入*各项目销售百分比D.根据预测年度的税后利润的预计数和既定的留用比例，预测留存收益的数额，确定预测年度内部筹资数额，为预测外部筹资数额提供依据。3.预测外部筹资数额A.确定上年度资产负债表各项目与销售收入的百分比时，应注意划分敏感项目和不敏感项目。B.根据预测年度预计销售收入计算预测年度的资产、负债项目数额，并编制预计资产负债表。敏感资产或负债=预计销售收入*各项目销售

8、百分比不敏感项目按上年数计算C.计算需要追加的外部筹资数额是使预计资产负债表左右方平衡的数额预测追加外部筹资数额的简便公式：需要追加的外部筹资数额=资产增加额-负债增加额-留存收益增加额=（预计销售收入增加额*敏感资产销售百分比）=（预计销售收入增加额*敏感负债销售百分比）-留存收益增加额=预计销售收入增加额*（敏感资产销售百分比-敏感负债销售百分比）-留存收益增加额第二节权益筹资（一般掌握，半课时）一、权益筹资的特点权益资金（权益资本、自有资金）是企业