lme制度教程,让你彻底掌握lme制度

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1、LME金属交易手册序言：4一、第一章LME51.1远期交割日期51.1.1新增的交割地51.1.2支付、对冲风险（counterpartyrisks）和清算61.2近期主要事件以及转折点61.2.1锡市场危机61.2.2交易条例71.2.3住友事件后SIB的监管71.3小结8二、第二章LME的功能，客户和其他参与者82.1基本介绍82.2市场的主要功能82.2.1交割82.2.2定价92.2.3套保（价格对冲）92.3客户：生产商——消费商92.3.6终端产品102.3.7其他需求者102.4交易所的次要作用102.4.1期权112.4.4资金对冲（FinancialHedging）122

2、.4.5市场分析122.4.6市场衍生品142.4.7投机行为142.5对市场参与者进行总结14三、第三章LME市场介绍以及日常交易流程153.1介绍153.2LME市场介绍163.3合约介绍163.4交易及沟通的方法163.6公开喊价：报价183.7公开喊价：价格是怎样运动的183.8交易时间表以及经纪商的日常交易流程19四、第四章远期市场结构及交割时间204.1引言204.2Cash以及远期交割日期214.3现金流以及现货合约234.3.1交割日的帐户--发票以及结算价格234.4基本的交易行为244.4.1迁仓(Carrying)244.4.2借入交易24794.4.3借出交易254

3、.4.4Cash和3month之间合约的交易264.5价格结构：升水和贴水（正向市场与反向市场）264.5.1顺价差Contango(正向市场)274.5.2逆价差Backwardation(反向市场)274.6市场结构导致的迁仓额外收益或亏损274.6.1顺价结构274.6.2逆价结构284.7水平市场价格结构总结29五、第五章：风险的界定和对MarketBook的分析305.1本章介绍305.2净多头、空头头寸直接暴露的风险315.3市场结构风险325.4时间流逝风险325.5现金流风险：亏损还是盈利？335.6现金运作335.6.1利率水平以及正向市场收益335.6.2库存仓单升水3

4、45.7单一头寸综合影响345.8监控“MetalBook”的风险355.8.1管理人员强制限定交易355.8.2敞开头寸的风险365.8.3风险控制的管理列表365.8.4盯市盈亏375.8.5净头寸375.8.6Tonne/days38六、第六章现货合同的定价396.1本章介绍396.2生产商价格406.3同LME挂钩的生产者价格406.4LME结算价格和官方价格406.4.1LME结算价格406.4.2LME官方价格416.5多样灵活性的定价416.6定价方式416.7定价期426.8定价和套保中的交易费用426.9不确定定价426.10Knownpricing(已知定价？)436.

5、11升水水平43七、第七章套期保值的一些基本要素447.1本章介绍447.2何为套保？何时套保？447.2.1什么是风险？44797.2.2风险以定价为中心457.2.3现货交付457.2.4使用LME市场467.2.5升贴水能保值吗？467.3基本套保理论467.4利用现货合同477.4.1利用信用证477.4.2顺价市场收益(+P....–L)487.4.3逆价市场收益(–P....+L)487.5其他需要考虑的因素487.5.1定价引起的信用证风险487.5.2如果现货收益已得到，为什么要使用LME市场？497.5.3套期保值的相关日期497.6金属风险分析507.6.1根据日交易变

6、化调整现货金属风险公式507.7现货套保基本要素517.7.1使用基本的套保框架517.7.2使用其他方法518.1本章介绍538.2正向市场卖出套保538.3卖出套保头寸以买入套保头寸对冲548.4Hedgingorfinancingstocks558.5逆价市场买入套保568.6在一段时间内的不确定定价（买方确定点价时间）578.6.1顺价结构市场上的提前点价578.6.2顺价市场提前点价的现货合同588.7锁定价差结构598.7.1锁定价差的效果598.7.2价差锁定的方法608.8利用灵活点价方式的优势618.9年度合同中的点价条款628.10年度供货合同----月度套保638.1

7、1远期套保的同时年度锁定价差658.12Pricelistlock-in–extended(forwardhedging)678.13金属矿的远期保值68序言：本书作为有色金属行业以及LME交易者的培训资料，旨在使人们在简单的基本面到更复杂环境下循序渐进的得到系统性的培训。主要的重点在于风险使如何产生的、如何认识风险的存在以及怎样克服风险，也就是说，怎样以及在何时进行套期保值。从个人经验来看，有色金属行业者不喜欢期货专业