从交易成本分析看市场对银行资金

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1、从交易成本分析看市场对银行资金信托业务的需求姓名：许宏鼎班级：国贸2000级电话：654402375.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve

2、11内容摘要银行信托是一种代人理财的财产管理制度，属于一种金融中介业务。本文着重探讨了融资市场对银行信托业务产生需求的原因，认为在融资交易中存在的交易成本使银行信托债托业务得以产生。因为这一业务可以使投资者降低其交易成本，由此而产生了对该行业的市场需求。关键词：银行信托交易成本个人投资不确定性多样化投资搜寻成本核实成本监督与实施成本5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedastheback

3、boneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve11信托最基本的涵义是涉及到委托人、受托人和受益人三个基本关系人。从委托人角度讲，信托可以定义为一种人们为收受、保存或处置自己的财产，在信托他人的基础上，委托他人按照自己的要求经营或管理财产，为指定的人谋利益的财产管理制度，可以根据信托财产形式的不同分为财产信托和资金信托。前者是以财产（动产或不动产）为委

4、托对象的信托业务，后者是以货币资金为委托对象的信托业务，本文的讨论对象是资金信托。资金信托的最根本特征是：以货币形态的信托财产为中心，并且这种信托终结时受益人所得到的必须仍然是货币形态的资产。拥有货币资金的法人或自然人，为了更好地运用和管理自己的资金，获得较好的经济效益，或为了达到其他经济目的，委托信托机构代为运用，管理和处理受托的货币资金。信托机构取得信托资金后，无论是用于贷款，投资还是购买有价证券，都能发挥融资的功能，而且其资金来源一般与资金运用相对应，长期性的资金来源决定了资金信托融通长期资金的特殊功能。5.1-9,,servic

5、es,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve11资金信托是市场经济发展到一定阶段的产物。根据科斯产业经济学的基本理论，我们可以认为：交易成本的存在是银行资金信托业务得以

6、产生的原因，所谓交易成本是指交易双方收集交易信息，协商买卖贸易以及保证交易顺利进行而发生的全部成本的总和。正是因为银行得到了在融资行业中克服交易成本的优越技术，同时还开发了这一行业的规模经济，从而产生了对于银行资金信托的市场需求。下面就从交易成本的各个构成部分来分析市场对银行资金信托的需求。一、简单经济假设先让我们讨论简单经济情况。简单经济假设是以完全确定性为根本特征。在这个假设状态下，投资者即信托委托人，被清楚其未来任何时候的收入与投资需求。此外，生产技术和生产性投入的供给也是确定可知的。在这种简单经济中，所有交易都可以无成本地进行，

7、而且跨期交易也可以无成本的完成，投资者一旦出现资金盈余，必须进行投资，同时可以无成本地寻找到愿意接受投资的投资对象以及有效益的投资项目；资金需求者自然具有迫切的资金需求，也可以同样无成本地寻找到资金供给方；并且由于完全确定性，不存在用于风险评估与资产安全储备方面的交易成本和沉没成本，所以双方可以十分便捷而顾虑地直接达成融资协议，并且实现融资。这种完全确定性的假设排除了用于解释信托机构存在的许多种交易成本，在此假定下，无论贷款人还是借款人，在搜寻金融债权交易对象时都不必发生成本。跨期投资的结果也是已知的，所以投资者既不必事先筛选投资方案，

8、也不必费心去计算每个方案的投资成果。显然，在没有任何诸如交易成本、信息成本的市场上，也不会存在银行资金信托。二、个人投资不确定性银行资金信托的市场需求5.1-9,,services,andmaketheci