我国期货交易的分析

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1、我国期货交易的分析——基于广联籼米事件摘要期货交易在我国的交易市场上占的比例越来越大，也受到了很多的关注。期货是远期的标准化，与远期相比期货的交易特点和交易机制也是不同的。我国的期货交易市场也存在着一定的问题，那么这些问题又该如何解决呢？通过广联“籼米事件”，了解和分析期货交易中存在的问题及相应的解决对策。关键词：期货；期货交易市场；广联籼米事件前言现代期货交易产生于19世纪中期的美国。1965年，芝加哥交易所推出了标准化的协议，将除价格以外所有的合同要素标准化，同时实行保证金制度，交易所向立约双方收取保证金，作为履约保证。至此，远期交易发展成为现代期货交易。金融期货交易又是在现

2、在商品期货交易的基础上发展起来的。金融市场上的利率、汇率和证券价格波动较大，整个经济体系的风险增大，人们日益增长的金融避险需求推动了金融期货交易的产生。我国的期货市场也是在不断地发展壮大，相比较国外期货市场长达100多年的历史，上世纪90年代初期才开始为我国研究并计划试点建立的中国期货市场。一出生就承载着中国计划经济向市场经济转型使命与梦想的中国期货市场，在成长过程中自然会经历更多的“烦恼”。而今我国已经成为全球最大的商品期货市场，股指期货起步量质并进可谓开局良好。在市场和行业即将由量变积累迈向质变提升的重要时刻我国期货市场20年的经验教训加以回顾和总结意义重大。本文通过阐述期货

3、交易的特点，交易机制，结合广联籼米事件，进行具体分析。找出问题的所在，结合我国现行的交易制度及政策提出更好地解决方案。5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve一、期货交易的概述（一）

4、期货合约1、定义期货合约，简称期货，是一种跨越时间的交易方式。买卖双方透过签订合约，同意按指定的时间、价格与其他交易条件，交收指定数量的现货。期货是一种衍生工具，按现货标的物之种类，期货可分为商品期货与金融期货两大类。2、期货合约的种类根据标的资产的不同，常见的金融期货主要分为股票指数期货、外汇期货和利率期货和股指期货。（1）外汇期货：20世纪70年代布雷顿森林体系解体后，浮动汇率制引发的外汇市场剧烈波动促使人们寻找规避风险的工具。1972年5月芝加哥商业交易所率先推出外汇期货合约。在国际外汇市场上，交易量最大的货币有7种，美圆，德国马克，日圆，英镑，瑞士法郎，加拿大圆和法国法郎

5、。（2）利率期货：1975年10月芝加哥期货交易所上市国民抵押协会债券期货合约。利率期货主要有两类——短期利率期货合约和长期利率期货合约，其中后者的交易量更大。（3）股指期货：随着证券市场的起落，投资者迫切需要一种能规避风险实现保值的工具，在此背景下1982年2月24日，美国堪萨斯期货交易所推出价值线综合指数期货。现在全世界交易规模最大的股指合约是芝加哥商业交易所的S&P500指数合约。（二）期货交易的特征1、合约标准化2、交易集中化3、双向交易和对冲机制4、杠杆机制5、保证金制度和每日定时结算制度5.1-9,,services,andmakethecitymoreattract

6、ive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve二、案例分析（一）广联籼米事件的简介广东联合期货交易所籼米合约自1995年6月推出后，短时间内吸引了众多投机商和现货保值者的积极参与，交易一度十分活跃，但少数经纪商和投机大户企图操纵籼米期市以牟取暴利，遂演变出一幕在期市大品

7、种上的“多逼空”闹剧。这次“籼米事件”又称“金创事件”，是中国期货市场上一次过度投机，大户联手交易，操纵市场的重大风险事件。1、“籼米事件”的起因与经过广东联合期货交易所自1995年6月12日正式推出籼米期货交易后，期价一路飙升，其中9511和9601两个合约，分别由开始的2640元/吨和2610元/吨上升到7月上旬的3063元/吨和3220元/吨，交投活跃，持仓量稳步增加。多空双方的分歧在于：多方认为，其一是国内湖南、湖北、江西等出产籼米的主要省份当年夏季遭严重洪涝灾害，面临稻