清科三季度中国创投市场研究报告

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1、VC募资13亿美元冲高后骤然回落退出交易数首次破百海外IPO暖意袭人清科研究中心2010年10月18日北京大中华区著名创业投资与私募股权研究、顾问及投资机构清科研究中心近日发布数据，《2010年第三季度中国创业投资研究报告》数据显示：2010年三季度中国创业投资市场从新基金募集个数来看热情依旧，但募集金额则在上两季度的加速冲高后骤然回落；其中，人民币基金募集个数及资金总额占比均在九成以上，拥有绝对主导地位，由于中国LP群体尚处于发展初期，大型机构投资者尚未完全开闸，导致人民币基金平均规模偏小，从而导致本季

2、度整体募集规模大幅减少；投资案例数小幅回调，投资金额则继续保持稳步走出低谷的发展态势；互联网、生物技术/医疗健康、清洁技术三行业稳居前三甲，国家战略性新兴产业为VC投资行业风向标；投资地域分布来看，北京依旧独占鳌头，遥遥领先于其他省市地区；退出方面，单季度退出交易总数首次破百，海外IPO退出迎来阵阵暖意。据清科研究中心统计，2010年第三季度中外创投机构共新募基金33支，其中新增可投资于中国大陆的资本量为13.05亿美元；从投资方面来看，本季度共发生160笔投资交易，其中已披露金额的147笔投资总量共计1

3、1.50亿美元；从退出来看，三季度共有105笔VC退出交易，其中IPO退出88笔。该数据和结论主要来自清科研究中心的中国创业投资2010年第三季度调研和《2010年第三季度中国创业投资研究报告》。本研究中心自2001年起对中国创业投资市场进行季度和年度全国范围（含外资）调研与排名，并推出季度和年度研究报告。基金募集热情依旧但规模冲高后骤降2010年第三季度，中国创投市场上新基金募集热情依然持续，本季度中外创投机构共新募集33支基金，环比上一季度小幅上涨10.0个百分点，与金融危机以来2009年四季度的最高

4、值持平。从基金募集规模来看，由于2010年上半年红杉、赛富、IDG资本、NEA等知名VC都已完成了较大规模的新基金募集，因此本季度募集资金总量相对较少，新增可投资于中国大陆的资金额为13.05亿美元，募集总金额较上两个季度的加速冲高后骤然回落，环比上季度的38.15亿美元降幅高达65.8个百分点。（见图1）20currencydeposit,weprescribeapassonaregularbasis,qilucardaccountonaregularbasis),certificatebondsand

5、savingsbonds(electronic);3.notdrawnonabanksavingscertificate,certificatebondsapplyformortgageloans,acceptingonlythelender图12008Q1-2010Q3各季度创业投资机构募集情况比较近年来，人民币基金募集大有赶超美元基金之势，本季度势头更加惊人。据本季度统计数据显示，33支新募基金中仅有1支为美元基金，另外32支全部为人民币基金。其中，国家发改委、财政部与北京、安徽、湖南、吉林等省市政府

6、联合设立的数支专门针对新能源和环保、生物医药、高技术服务业、信息产业等领域的创业投资基金相继设立；另一方面，鼎晖创投、优点资本等外资VC也设立并募集了人民币基金。（见图2和图3）2006年以来，外资创投募集人民币基金潮流渐明朗。时至今日，IDG资本、红杉、赛富、德同等知名VC均已募集完成自己的人民币基金，成为“两条腿走路”的全能型投资机构。这种现象一方面得益于国内对于外资政策环境的逐步改善，另一方面也归因于国内LP市场的不断壮大和日趋成熟：本季度保监会颁布《保险资金投资股权暂行办法》，险资的进场终于有章可

7、循；另外，也有消息称上海版QFLP方案近期已经原则性获得国家金融监管部门的批准。综合各方因素来看，人民币基金非常具有发展前景。20currencydeposit,weprescribeapassonaregularbasis,qilucardaccountonaregularbasis),certificatebondsandsavingsbonds(electronic);3.notdrawnonabanksavingscertificate,certificatebondsapplyformortga

8、geloans,acceptingonlythelender图22010年第三季度新募基金币种分布（按数量，个）图32010年第三季度新募基金币种分布（按金额，US$M）20currencydeposit,weprescribeapassonaregularbasis,qilucardaccountonaregularbasis),certificatebondsandsavingsbonds(electronic);3.no