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1、第三章财务分析看不懂驾驶仪表的飞行员是很可怕的，看不懂财务报告的职业经理人员也是可怕的。因为财务报告就如飞机上的仪表，它能够提供企业是否安全运行的基本信息。财务报告如同一面旗帜，它是展示给人看的；它是一只晴雨表，可以真实反映企业的经营状况和财务状况；它是一个指南针，可为企业改善经营管理、科学决策、确定发展目标提供可靠的依据。总之，财务工作贯穿于企业经营的方方面面。虽然经理人不必成为会计，但必须了解会计；经理人不必从事财务工作，但必须成为财务管理的重要决策人物。投资者要了解什么债权人要了解什么经营者也需要进行财务分析供应商的目的其他方面为什么要进行财务分析一
2、、上市公司业主或股东一般来说,他们要作的决策往往在于是否向某一上市公司进行投资或是否保留其在某一上市公司的投资。为了作出这类决策，业主或股东需要估计上市公司的未来收益与风险水平。因此,他们对上市公司的获利能力以及投资风险方面感兴趣。对于控制性股东和重大影响性股东而言,由于他们可以通过自己的努力直接或间接地影响被持股上市公司重要岗位上的人事安排、投资决策、经营决策,以及股利分配政策等,因此,这类股东往往关心与上市公司战略性发展有关的财务信息,如上市公司资产的基本结构和质量、上市公司资本结构、上市公司长期获取质量较高利润的前景等等;非控制性、非重大影响性股东则
3、更关心上市公司近期业绩、股利分配政策以及短期现金流转状况等。二、上市公司的贷款提供者短期贷款者一般关心上市公司支付短期债务的能力,对上市公司的获利能力并不十分关心。长期贷款者则关心其利息和本金是否能按期清偿。关心上市公司的获利能力三、商品和劳务供应商因而他们必须判断上市公司能否支付所需商品或劳务的价款。从这一点来说,大多数商品和劳务供应商对上市公司的短期偿债能力感兴趣。另一方面,某些供应商可能与上市公司存在着较为持久的稳固的经济联系。在这种情况下,他们又对上市公司的长期偿债能力感兴趣。四、上市公司的管理人员一般来说,管理人员对上市公司财务状况的各个方面均感
4、兴趣。因此,较高层次的上市公司管理者既需要也有可能关心上市公司较为全面的财务状况。而上市公司较低管理层次的管理者,由于其所作出的决策一般只能影响其管理范围内的活动,因而往往关心与自己决策范围内有关的财务信息,诸如与上市公司工资有关的信息等。五、顾客顾客关心的是上市公司连续提供商品或劳务的能力。因此,顾客关心上市公司的长期发展前景及有助于对此作出估计的获利能力指标与财务杠杆指标等。六、上市公司雇员他们关心工作岗位的稳定性、工作环境的安全性以及获取报酬的前景。因而,他们对上市公司的获利能力和偿债能力感兴趣。七、政府管理部门在我国目前的条件下,全民所有制上市公司
5、的所有者即为有关政府管理部门。此外,工商管理部门、税务管理部门等均对上市公司的财务状况感兴趣。因此,政府管理部门可能对上市公司的获利能力、偿债能力与持续经营能力感兴趣。八、公众一般而言,他们关心上市公司的就业政策、环境政策、产品政策等方面。对这些方面的分析,往往可以借助于获利能力的分析。九、竞争对手竞争对手希望获取关于上市公司财务状况的会计信息及其他信息,借以判断上市公司间的相对效率。同时,还可为未来可能出现的上市公司兼并提供信息。因此,竞争对手可能把上市公司作为接管目标,因而他们对上市公司财务状况的各个方面均感兴趣。1.财务信息使用者所要求的信息大部分都
6、是面向未来的;2.不同的信息使用者各有其不同的目的,因此,即使对待同一对象,他们所要求得到的信息也是不同的;3.不同的信息使用者所需的信息的深度和广度不同;4.上市公司财务报表中并不包括使用者需要的所有信息。会计信息的供给企业是会计信息的供给者对企业披露的会计信息进行独立鉴证的会计师事务所从企业经营活动到企业财务报表经营环境：劳动力市场资本市场商品市场财务报表：资产负债表利润表现金流量表会计政策：会计政策选择会计估计选择报告形式选择会计系统：确认与计量报告经营活动成果会计环境：资本市场结构会计惯例与规范独立审计企业活动：经营活动投资活动融资活动经营战略：经
7、营范围竞争优势关键成功因素和风险因素财务报表：资产负债表利润表现金流量表其他公开信息行业和公司数据经营分析：信用分析证券价值分析兼并与收购分析股利分析经营战略分析：通过行业分析和经营战略分析评价企业及其绩效会计分析：通过对会计政策和会计估计的分析，评估企业会计信息质量财务分析：运用财务比率和现金流量分析，评价企业经营绩效前景分析：对企业未来价值进行预测企业经营活动分析的框架战略分析：通过行业分析和战略分析评估企业及其经营绩效会计分析：通过对会计政策和盈余管理的分析，评估企业财务报表质量财务分析：运用财务比率和现金流量分析，评价企业经营绩效前景分析：识别企业
8、价值创造动因，判断其可持续性财务报表分析基本框架财务分析的内容体系
