股票市场的供求关系课件

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1、股票市场的供求关系一.证券市场的供给方和需求方（一）供给方证券市场的供给主体是上市公司，由已经上市的老股票和新上市的新股票构成。（二）需求方证券投资者是证券市场的需求主体，也是市场资金的供给者。根据投资者行为主体不一样，可以把投资者分为个人投资者和机构投资者。二.股票市场供给的决定因素与变动特点股票市场供给方面的主体是上市公司，上市公司的数量和质量构成了股票市场的供给方。（一）宏观经济环境如果经济运行良好，投资扩张的企业必然增多，融资的需求必然增加，上市公司数量也随之增加，股票市场的供给相应会增加。（二）制度因素影响股票市场供给的制度因素主要有发行上

2、市制度、市场设立制度和股权流通制度等三大因素。（三）上市公司质量上市公司的质量状况影响到股票市场的前景、投资者的收益及投资热情、个股价格及大盘指数变动，这些因素将直接或间接影响股票市场的供给。三.股票市场需求的决定因素与变动特点股票市场需求，即股票市场资金量的供给，是指能够进入股票市场购买股票的资金总量。（一）宏观经济环境如果宏观经济运行良好，整个社会的资金供给呈现出比较充裕的局面，将会吸引投资者资金进一步进入股票市场，从而增加对股票的需求，有效增加股票市场资金的供给量。反之亦然。（二）政策因素1.市场准入由于中国股票市场还处于不太成熟的发展阶段，有

3、关部门为了防范股票市场的风险，对进入股票市场的投资主体有着严格的规定，一些不符合规定的资金不能进入股票市场。2.利率变动状况提高利率会抑制投资者投资股票的意愿，减少投资者进入股票市场的资金量；而降低利率会提升投资者投资股票的意愿，增加投资者进入股票市场的资金量。3.证券公司的增资扩股及融资渠道的拓宽有关部门大力扶持有条件的证券公司增资扩股，使得证券公司的自身资金实力得到明显的增强，有助于增加股票市场资金的供应量。4.银证合作的前景随着银证合作范围的进一步扩大，银行资金会通过各种渠道逐步间接地进入股票市场，股票市场的资金供应量随之增加。（三）居民金融资

4、产结构的调整居民的金融资产主要由银行存款、证券投资基金、股票、债券及信托资产等构成。在居民金融资产结构的调整过程中，股票和基金投资的比例将不断提高，进而给股票市场带来大量的增量资金，增加我国股票市场的资金供应量。（四）机构投资者的培育和壮大目前，我国证券市场机构投资者已经形成了以证券投资基金、券商、保险公司、社会保障基金、QFII、信托公司、财务公司和企业法人等为主体的多元化格局。（五）资本市场的逐步对外开放作为一个新兴加转轨市场，我国不仅在加入WTO时对证券业开放作出了较大的承诺，而且全部履行了这些承诺。随着资本市场开放程度不断加深，证券行业还超出

5、了WTO承诺，主动实施部分开放措施。这些政策措施有利于增加股票市场的资金供应量。四.影响我国证券市场供求关系的基本制度变革（一）股权分置改革解决股权分置问题在一定程度上是恢复资本市场的固有功能，即价格发现功能和对上市公司行为的市场约束功能。同时，解决股权分置问题也有利于国有资产的保值增值以及国有资产管理体制改革的深化，有利于稳定市场预期，有利于资本市场创新和国际化进程。（二）《证券法》和《公司法》的重新修订两法修订的主要内容和基本精神有：积极稳妥推进市场创新；切实加大对投资者的保护力度；完善上市公司治理和监督；促进证券公司的规范和发展；完善证券发行、

6、上市制度。（三）融资融券业务的推出融资融券制度的推出是继股权分置改革全面实施之后，又一个对中国资本市场发展具有根本性影响的制度安排。然而，融资融券在促进市场完善、提高市场有效性的同时，也带来一定的风险。