《股票市场》ppt课件

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1、第四章股票市场股票概述股票发行市场股票交易市场第一节股票概述一、股票的定义及特征1.定义:股份公司为筹集资金发给股东作为其投资入股的证书和索取股息的凭证，其实质是公司的产权证明书。2.与股份的区别：股份是计量单位，股票是股份的具体表现形式。3.特征：权利性流动性面值和价格的差异性风险性波动性非返还性第一节股票概述二、股票的分类根据股东享有权利和承担风险的大小不同:普通股股票和优先股股票。按票面是否记载投资者姓名:记名股票和无记名股票。按有无票面金额:有票面金额股票和无票面金额股票。按业绩好坏:绩优股和垃圾股。在我国，按发行地及交易币种的不同:A股，B股，H股，

2、N股和S股。第一节股票概述三、股票的价格1.股票的价值：票面价值、账面价值、清算价值。2.股票理论价格=股息／市场利率。3.股票发行价格。确定发行价格要考虑以下因素：①市盈率②股息率③类似上市公司的股价④每股净值⑤预计的股利4.交易价格。第一节股票概述四、股票的收益(一)股票收益的构成股利收益资本收益(二)股票收益的特点1.股票的收益不固定。2.股票的收益风险大。3.股票可能性的收益较高。第一节股票概述五、股票的除息与除权1.几个概念股权登记日、含息股(或含权股)、除息(XD)、除权(xr)、填权、贴权、送股交易日2.开盘价除息(或除权)日分红的股票应当以除息

3、(或除权)指导价作为开盘价。计算开盘价的公式：除息指导价=股权登记日收盘价-股息(即每股派现额)除权指导价=股权登记日收盘价/（1+平均每股送股数量)第一节股票概述六、股票投资风险(一)系统性风险。1.政策风险2.经济周期风险3.利率风险4.购买力风险(二)非系统性风险。1.财务风险。2.信用风险。3.经营风险。(三)收益与风险的关系第二节股票发行市场一、股票承销1.定义：股票承销商借助自己在股票市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限内将股票销售出去。2.分类：(1)代销：承销商不承担任何发行风险。(2)包销：承销商承担全部销售风险。全额包销：发行人与承

4、销商签订承购合同，由承销商按一定价格买下全部股票，并按合同规定的时间将价款一次付给发行人，然后承销商以略高的价格向社会公众出售。余额包销：发行人委托承销商在约定期限内发行股票，到销售截止日期，未售出的余额由承销商按协议价格认购。第二节股票发行市场二、股票的发行方式(一)公开发行与不公开发行。(二)直接发行和间接发行。(三)定向募集发行与社会募集发行。(四)增资发行:有偿增资和无偿增资。有偿增资可分为配股与按一定价格向社会增发新股票。配股又分为向股东配股和第三者配股。无偿增资就是指所谓的送股。无偿增资可分为积累转增资和红利转增资。(五)平价发行、折价发行与溢价发

5、行。第二节股票发行市场三、我国股票发行的具体方法1.通过发行认购证发售股票的方法2.通过发行专项储蓄存单发售股票的方法3.全额预缴、比例配售、余款即退的发行办法4、上网发行的办法第二节股票发行市场通过发行认购证发售股票1.通过发行认购证发售股票的方法向投资人先发售认购证(或认购表)，然后摇号抽签，投资人凭中签的认购证再去认购股票的方法。第一种：限量发售认购证在发售认购证之前，事先公布认购证发售的总数量，并规定每张居民身份证可购买认购证的数量。第二种：无限量发售认购证国家体改委于1993年规定的新股发行方法解决了限量发行认购证所产生的严重的供求矛盾发行成本高、发

6、行浪费大与中间盘剥严重第二节股票发行市场通过发行专项储蓄存单发售股票我国从1993年下半年开始采用专向储蓄存单发行股票的方法，1.基本程序：公布股票认购办法；公布储蓄存单与股票发售网点一览表；公布发行股票工作有关问题的规定；公布认购专项储蓄存单须知，进行存单认购工作；公布股票专项储蓄存单发售结果；公布专项储蓄存单摇号抽签办法，公开进行摇号抽签工作；公布中签号，中签者交款认股。2.优点：节约资金，降低成本，减少社会浪费。3.问题:这种方式有利于资金充足的大户；占压资金过多，占压资金时间过长；会造成严重的存款搬家现象，使银行的储蓄失去稳定；程序复杂，耗费人力过大。

7、第二节股票发行市场全额预缴、比例配售、余款即退1.具体步骤如下：（1）投资者按发行价格和投资者标购数量缴足所需款项。（2）主承销商汇总申购总量，按发行数量与有效申购总量的比例在投资者之间进行分配。（3）未购股数多余款项立即退还投资者。2.优点:解决了认购证发行的高成本、高浪费现象，消除了存单发行占压资金过多过长的问题，全部通过电脑自动完成，效率高且受监督。3.问题：发行地点;当申购股票数量大大超过了股票发行数量，每个投资者所能真正购到的股票可能在申购数量中所占比例很少。第二节股票发行市场上网发行1.定义:投资者通过证交所电脑交易网络系统进行股票发行。2.分类:

8、上网竞价发行：由股票的购买者通过集合竞