浅论eva与内部控制建设

《浅论eva与内部控制建设》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、浅论EVA标准下的企业内部控制建设（中石化河南油田消防支队财务科）【摘 要】作为企业管理最热门的两个词汇。EVA是经济增加值（EconomicValueAdded）的英文缩写，它的涵义是税后净经营利润减去经营资本成本（债务成本和权益资本成本）后的余额。内部控制，是指被稽查单位为了保证业务活动的有效进行，保护资产的安全与完整，防止、发现和纠正错误舞弊，保证会计资料的真实、合法、完整而制定实施的政策与程序。内部控制包括：控制环境，会计系统，和控制程序。本文从EVA和内部控制在企业管理中的作用谈起，着重从财务管理角度对EVA对财务管理的影响及对内部控制需要强化的方面入手，对E

2、VA和内部控制的建设进行初步探讨。【关键词】经济增加值内部控制财务战略风险措施一、目前较为流行的EVA价值评估方法1．账面价值调整法——资产法以资产负债为根据，企业价值等于所有有形资产和无形资产的公允价值之和，从中减去负债的价值，得到企业资产的公允价值。其局限性和不适用性在于，以企业的实物资产为出发点，没有考虑资产负债表外的无形资产项目，如企业的管理水平、品牌优势、分销渠道等。实物资产不能完全代表企业的价值，所以账面价值调整法尤其不适用于评估高科技公司和服务性公司。换句话说，此法也就不太适用于本文所研究的对象信息技术行业上市公司（属于高科技企业）了。2．比较估价法——市

3、场法将目标公司与类似的上市公司进行比较，选用合适的“乘数”来评估目标企业的价值，乘数通常是按照企业的价值与某1指标，如每股收益、每股市价、账面净值等比率。对这1方法最广泛的运用是以“市盈率”为乘数，评价企业价值具体公式如下：市盈率=每股市价/每股收益每股价格=该股票市盈率*该股票每股盈利每股价值=行业平均（或可比公司）市盈率*该股票每股盈利公司价值=公司普通股总股本*每股价值比较估价法有其假设前提，即该行业中其他公司与目标公司具有可比性，股票市场是成熟有效的，市场对参照企业的定价是正确的。但问题是，我国的证券市场尚不成熟，上市公司数量不多，历史数据少。如果上市公司所处的

4、行业处于成长期，盈利不稳定，历史数据并不能代表未来的趋势，所以比较估价法更适用于行业发展成熟的市场。上市公司所在的信息技术行业在中国正处于成长期，以其为研究对象也就不太能够运用此法了。3．现金流量折现法——收益法现金流量折现法是由费雪尔、莫迪里安尼和米勒而发展完善起来的，反映企业价值的本质。它基于1个概念，即1项投资的回报率如果高于同样风险下其他投资赚取的回报，便已增值。所以，公司价值的驱动因素是投资资本的回报率。计算企业价值时，需计算出加权平均资本成本（风险调整折现率，也称资本的机会成本），是投资者对同等风险的其他投资期望的回报率，同时需要预测企业的未来现金流量。较之

5、前两种价值评估方法，现金流量折现法最符合价值理论，也是最准确的评估方法。但运用此法主观性很强，也较适用于已进入稳定发展期企业，不适用于正处于投资期、获利前景不明朗或高速成长的企业，包括新兴的网络公司和高科技企业。显然，信息技术行业的上市公司并不能应用于此法进行计算。二、EVA对降低企业财务风险和提高内部控制的影响任何一项投资，都希望得到的最终财富比前后投入的所有资本更多，这样才会有利可图，否则就不是在创造财富，而是在损害财富了。明确了这一点，就可以使公司避免盲目追求增长率和企业规模，而把着眼点放到财富的增长上来。举例来说，老王夫妇用10万元买了一套房子，只要能够在短期内

6、把它用15万元卖出去，实际上就是用10万元的投资创造了5万元的价值；但假如老王夫妇在卖房之前，又花了2万元对房子进行装修，售价仍是15万元，那么他们真正拿到的收益就是3万而不是5万元了。在这里，老王夫妇多投入了2万元资本，却得到了同样的售价市值，实际上已经毁坏了2万元的价值。对于那些花钱大手大脚、满不在乎的企业经理来说，EVA就像一个紧箍咒一样让人头痛。他们必须更有效地使用留存的收益，因为这也是必须提取成本费用的。EVA的伟大之处在于，它开发出了企业四个方面的潜能来为股东创造出更多的财富：提高效率、降低成本、减少浪费、节省赋税，使利润增加；提高资本运营管理的能力。在提高

7、EVA值的压力下，经理们必须想尽办法提高资本运营管理的能力，比如提高流动资金的使用率、缩短应收账款的使用期、延长应付账款的期限、关停低效率的业务部门、把一些业务分包出去，因为资产沉积就意味着财富的损失。三、创造价值现金短缺型是企业筹资内部控制的关键点随着经济及企业财务理论的发展，越来越多的企业把企业价值最大化作为财务管理的最终目标。对于股份制企业（尤其是上市公司），企业价值最大化就意味着股东投资价值最大化。这就要求衡量企业业绩的指标必须准确反映为股东创造的价值。根据EVA、MVA的公式可以发现投资资本回报率、资本成本、增长率及可持续增长率