上市公司并购中业绩承诺与补偿问题研究--以吉艾科技并购安埔胜利为例

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1、学校代码：１０３７８分类号：Ｆ２３０密级：Ｉ傲射铋太ｆ？ＡＮＨＵＩＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹＯＦＦＩＮＡＮＣＥ＆ＥＣＯＮＯＭＩＣＳ硕士学位论文上市公司并购中业绩承诺与补偿问题研究一以吉艾科技并购安墙胜利为例作者姓名：王娟学号：３２０１６０３５３９学位类别：会计硕士？学科专业：会计研究方向：财务会计导师姓名及职称：张子余副教授二〇一八年六月AnhuiUniversityofFinanceandEconomicsThesisforMaster’sDegreeRESEACHONTHELISTEDCOMPANYOF

2、PERFORMANCECOMMITMENTANDCOMPENSATIONINENTERPRISEM&A——TAKINGJIAITECHNOLOGYCOMPANYMERGERSANDACQUISITIONSPOVICTORYCOMPANYASANEXAMPLEApplicant：JuanWangSupervisor:ZiyuZhangProfessionalFields：MasterofProfessionalaccountingDegreeType：ProfessionalJune,2018学位论文独创性声明本人郑重声明：本人所呈交的学位论文，是在导师的指导下，独立进行研宄所取得

3、的成果。除文中己经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写的作品，也不包含为获得安徽财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。对本文的研宄做出重要贡献的个人和集体，均己在文中标明并表示了谢意。本声明的法律后果由本人承担。论文作者Ｃ签名）：年月ｖ＞日５＃学位论文使用授权书本论文作者完全了解学校关于保存、使用学位论文的管理办法及规定，即学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权安徽财经；ｉ：学可以将本学位论文的全部或部分内容编入学校有关数据库和授权学校研宂生处与中国知网和万方

4、数据签订收录协议及收录并由作者本人享有、承担相应的权利和义务，也可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存或汇编本学位论文注：保密学位论文，在解密后适用于本授权书。作者签名：Ｈ导师签名：月＾摘要论文题目：上市公司并购中业绩承诺与补偿问题的研究—以吉艾科技并购安埔胜利为例学位类别：会计硕士学位申请人:王娟指导教师：张子余摘要并购交易凭借着其高效率实现企业价值最大化以及互利双赢的特点，一直活跃在资本市场中，但并购在带来高收益的同时，也会因为并购高溢价率等因素带来一定的风险。在并购活动发展历程中，人们一直在探索有效防控风险的手段，近年来，在中国并购市场上，业绩承诺与补偿协议不断受

5、到企业的推崇，它在修正估值溢价、激励管理层方面都有不俗的表现。业绩补偿协议自2008年被正式提出后，在并购交易中便逐渐成为企业间“约定俗成”的一个重要工具，并购方签订协议保护自身的利益，被并购方签订协议以显示自身的信心和实现业绩的底气。但业绩承诺协议并不能一劳永逸，其自身也具有一定的风险，近几年市场上出现了不少签订业绩协议后因无法完成业绩，最终导致并购失败的案例，本文将从并购方的角度探讨企业在实际应用业绩承诺协议时，该如何最大程度协调好并购中的风险与收益的关系。本文首先回顾了业绩承诺与补偿协议方面的相关文献，总结梳理了有关理论研究，其次阐述了业绩承诺与补偿的概念以及理论基础，并且介绍了

6、目前并购市场上业绩承诺与补偿协议的应用现状。再次，本文结合吉艾科技并购安埔胜利的案例，分别概述了并购双方的基本情况以及整个并购的过程，就双方签订的业绩承诺协议进行详细的分解，了解业绩承诺未兑现的根源以及可能造成的影响，并分别从并购双方不同角度思考业绩承诺未兑现后该采取怎样的补偿方式，为未来资本市场中希望通过签订业绩承诺协议规避并购风险的企业提供借鉴和思考。最后提出了论文的结论，指出了本次研究的不足之处并对未来业绩承诺方面的研究做出展望。关键词：上市公司；业绩承诺与补偿；风险控制论文类型：案例分析I安徽财经大学会计硕士专业学位论文Title:RESEACHONTHELISTEDCOMPA

7、NYOFPERFORMANCECOMMITMENTANDCOMPENSATIONINENTERPRISEM&A——TAKINGJIAITECHNOLOGYCOMPANYMERGERSANDACQUISITIONSPOVICTORYCOMPANYASANEXAMPLEDegree:MPAccApplicant:JuanWangSupervisor:ZiyuZhangABSTRACTM&Atransactionshavealwaysbeenacti