杭绍台高速铁路PPP融资模式研究

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1、国内图书分类号：F283密级：公开国际图书分类号：西南交通大学研究生学位论文杭绍台高速铁路PPP融资模式研究年级2016级姓名龙婷婷申请学位级别会计硕士专业会计指导老师张文桂教授二零一八年四月ClassifiedIndex:F283U.D.C:SouthwestJiaotongUniversityMasterDegreeThesisRESEARCHONPPPFINANCINGMODEOFHANGSHOUTAIHIGHSPEEDRAILWAYGrade:2016Candidate:LongTingtingA

2、cademicDegreeAppliedfor:MPACCSpeciality:AccountingSupervisor:Prof.ZhangWenguiApr,2018西南交通大学硕士研究生学位论文第I页摘要2017年9月，杭绍台高速铁路PPP项目在浙江省杭州市举行签约仪式。浙江省人民政府与以复星集团为首的社会资本方在杭州正式签署杭绍台高速铁路PPP项目投资合同，这是我国第一条整体采用PPP模式建设的高速铁路，也是我国铁路建设投资领域第一条民营资本控股的高速铁路。杭绍台高速铁路PPP项目采用PPP融资模

3、式，引入了优质的社会资本方--以复星集团为首的社会资本联合体。引入社会资本联合体并让其在杭绍台高速铁路PPP项目中控股，既缓解了浙江省政府、绍兴市政府、台州市政府的财政压力，又能提高杭绍台高速铁路运行效率。杭绍台高速铁路PPP项目探索了高速铁路建设整体采用PPP模式的可行性。在对国内外关于高速铁路PPP融资模式的相关文献进行梳理总结之后，本文对高速铁路PPP融资模式的基本概念、分类、运作程序等相关理论进行了系统性的总结。接下来，本文对我国第一条整体采用PPP模式建设的高速铁路--杭绍台高速铁路的PPP项目

4、做了详细的案例分析，详细地分析了该项目的采购方式、投融资方案、回报机制、风险分配方案等内容，发现杭绍台城际PPP项目的截止目前为止的一些可供借鉴的做法有：浙江省政府通过充分的竞争性磋商采购方式选定了规模大、现金流充足、技术实力强的社会资本方--以复星集团为首的社会资本联合体；采用社会资本控股的股权结构以充分发挥以复星集团为首的社会资本方在资金、建设、运营等方面的优势；项目的资金来源多元化程度较高，以复星集团为首的社会资本联合体、政府和中铁总为项目提供了充足的项目资本金，国内商业银行大额贷款支持，浙江省PP

5、P产业性基金大力扶持，该项目后期的资金需求还可以采用一些创新融资方式，多种融资方式为该项目的顺利进行奠定了坚实基础等。但是，该项目在应用过程中也存在着一些PPP项目的共性问题和自身具有的特色问题，主要包括政策法律变动的不可控性，地方政府的信用风险，项目公司面临的巨大还款压力等。最后，针对案例分析的结果，提出建议如下：中央政府应在征求地方政府意见的前提下尽快为PPP模式建立合理有序的制度体系，加强对地方政府的监督管理；关注以复星集团为首的社会资本方的综合实力；鼓励贷款银行审慎全程参与PPP项目；拓宽项目的收

6、益渠道等。关键词高速铁路；杭绍台高速铁路；PPP；融资模式西南交通大学硕士研究生学位论文第II页AbstractInSeptember2017,HangshaotaiIntercityRailPPPProjectheldasigningceremonyinHangzhou,ZhejiangProvince.ThePeople'sGovernmentofZhejiangProvinceandthesocialcapitalledbyFuxingGroupformallysignedtheHangshaota

7、iIntercityRailPPPProjectInvestmentContractinHangzhou.Thisisthefirsthigh-speedrailwayinChinathatusesthePPPmodelasawhole,anditisalsothefirstinthefieldofrailwayconstructioninvestmentinChina.Aprivatecapitalcontrolledhigh-speedrailway.TheHangshaotaiIntercityRa

8、ilPPPprojectadoptsthePPPfinancingmodelandintroducesahigh-qualitysocialcapitalentity,thesocialcapitalconsortiumledbyFuxingGroup.TheintroductionofthesocialcapitalconsortiumanditsholdingintheHangshaotaiIntercityRailPPP