基于财务工程视角的中小民营企业财务困境的研究

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1、湖北工业大学硕士学位论文摘要我国的中小民营企业在改革开放三十年中取得飞速的发展，已逐步成为支撑和推动我国国民经济增长的重要力量。由于中小民营企业自身的财务管理能力薄弱，信用等级低，抗风险能力低等问题一直没有得到有效的解决，而国际金融危机的爆发，国家产业结构调整等因素更是加剧了中小民营企业的财务困境。传统的研究方法和金融手段已经不能适应日益复杂的金融环境。财务工程的发展为解决中小民营企业财务困境提供了全新的思路与方法。　本文系统的阐述了当今国内外财务工程研究现状，应用领域以及财务工程的理论基础。并基于财务工程的视角分析了当今我国中小民营企业所面临的筹资渠道单一，筹资成本高涨

2、；企业资金需求量预测与现金管理不善；投资组合不合理；信息不对称；缺乏有效的资金效益分析等一系列的财务问题。针对上述的财务问题提出了发行短期融资债券的方法解决企业融资难，融资成本高困境；利用信息传导机制缓解企业信息的不对称现象；利用套利保值降低企业未来税赋；利率互换降低利率波动的风险等对策。最后文章选取了一家典型的外向型中小民营企业为案例进行实证的分析。利用财务工程原理结合企业的具体财务困境给出了相关的对策。　本文分为三个部分，第一部分为财务工程理论，阐述了当前国内外学者在财务工程和中小民营企业财务困境的研究现状，以及国内外学者把财务工程理论运用于企业财务困境领域的研究状况。

3、论述财务工程狭义和广义的定义以及财务工程基本的内容框架。第二部分首先利用传统的财务管理理论分析当前中小民营企业财务困境的企业内部因素和外部环境因素。在此基础上分析视角转换为财务工程理论。分析当前中小民营企业在资金筹集、资金控制、资金运用、资金效益四方面的困境，揭示中小民营企业出现财务困境的深层次原因。针对这些财务困境基于财务工程原理提出相应的对策：中小民营企业利用财务危机模型对未来企业财务风险进行预测和分析，加强企业财务风险控制能力；发行短期融资债券拓宽企业融资渠道，降低融资成本；通过利率的互换就企业外汇进行有效管理等。第三部为实证分析部分。选取一家典型中小民营企业进行分析

4、研究。　　　关键词　　　　中小民营企业　　　财务工程　　融资　　资金控制　　风险管理I湖北工业大学硕士学位论文AbstractWiththerapiddevelopmentofChina’smarketeconomy,whichdevelopwithhighspeedinthreedecadesPrivate-ownedsmall-andmediumenterpriseshavebecomethemainforceofmarket.Thoughtheprivate-ownedsmall-andmediumenterpriseshasnumerousnumber,but,th

5、eproblemsoftheenterprisewhichisscalelessgenerally，lackscompetitionability,lacksfinancialmanagementcapacityhasnotbeeneffectivelyresolved,Financialdistressofprivate-ownedsmall-andmediumenterprisesisexacerbatingwithTheinternationalfinancialcrisis,nationalindustrialstructureadjustmentandotherf

6、actors.Traditionalresearchmethodsandfinancialinstrumentshavebeenunabletomeettheincreasinglycomplexfinancialenvironment。Thedevelopmentoffinancialengineeringofferanewideaandmethodwhichsolvefinancialdistressofprivate-ownedsmall-andmediumenterprisesThisdissertationsystematicallyreviewedfinanci

7、alengineeringapplyindomesticandforeignofnowadaysandthetheoreticalbasisoffinancialengineering。Thefinancialproblemsofprivate-ownedsmall–andmediumenterprisesarebasisoffinancialengineering.Theseproblemsaremainlyreflectedthatthesourceofsourcingfinancialmeanslesssou