第8章 金融国际化与金融创新课件

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1、第八章金融国际化与金融创新刘振林博士（江西财经大学国际经贸学院）提纲第一节金融国际化发展的原因及其趋势；第二节国际货币市场的主要特征及其运行方式；第三节国际资本市场的主要特点及其发展趋势；第四节金融创新的特点及其对金融国际化的作用；第五节金融自由化的特点及其对金融业混业经营之间的影响。一、金融国际化发展的原因及其趋势（一）金融国际化的原因：（二）金融国际化的内容；（三）金融国际化的发展趋势；（四）金融国际化对世界经济一体化的影响（一）金融国际化的原因1.自由化政策导向为金融国际化提供了有利的制度环境；2

2、.现代技术和信息革命为金融国际化提供了物质基础；3.金融创新为金融国际化提供令人更广的空间；（二）金融国际化的内容1.金融市场国际化；2.金融交易国际化；3.金融机构国际化；4.金融监管国际化。（三）金融国际化的发展趋势1.金融国际化的规模不断扩大；2.各国的国际金融依赖度进一步提高；3.新兴工业国在金融国际化中的作用增强；4.金融衍生品市场日益成为金融国际化的前哨阵地。（四）金融国际化对世界经济一体化的影响1.高度一体化的国际金融市场成为连接各国经济的重要纽带；2.不断增长的国际金融市场带动世界经济一

3、体化向更高层次发展；3.金融服务国际化丰富了一体化世界经济的内容；4.金融衍生品对世界经济的影响增大。二、国际货币市场的主要特征及其运行方式（一）国际货币市场的内涵、特征及其交易类型；（二）欧洲货币市场的运行方式及其作用；（三）亚洲货币市场的运行方式及其作用（一）国际货币市场的内涵、特征及其交易类型1.国际货币市场是进行一年以下的国际性短期资金交易的市场。根据交易品种，有短期信贷市场、短期证券市场（国库券、CDs、银行承兑票据和商业票据等的证券交易）、贴现市场（政府短期债券买卖、银行承兑汇票与商业汇票的

4、贴现）。2.特征：自由流通、不受管制；参与者具有较高的信用评估级别；手段高度标准化3.交易类型国际货币市场的核心交易者是商业银行，他们作为短期存款的借贷方参与如下类型的交易：直接与非银行客户交易；直接与其他商业银行进行同业市场交易；通过经纪人与银行和非银行交易；与中央银行交易。（二）欧洲货币市场的运行方式及其作用1.欧洲货币市场的运行方式；2.欧洲货币市场的作用：为银行业规避本国管制提供了场所；为短期国际资金的融通提供了便利；一定程度上增大了信贷创造能力和货币的流通速度；为信贷风险的国际蔓延提供了温床。

5、（三）亚洲货币市场的运行方式及其作用1.亚洲货币市场的运行方式；2.亚洲货币市场的作用：金融市场分布的广泛性；金融市场分布的均衡性；金融市场分布的收效性，为短期国际资金的融通提供了便利，也在一定程度上增大了信贷创造能力和货币的流通速度；为信贷风险的国际蔓延提供了温床三、国际资本市场的主要特点及其发展趋势（一）内涵与特点；（二）国际债券市场的发行与销售；（一）内涵与特点1.国际资本市场是进行一年以上的国际性中长期资金交易的市场。按融通方式可分为国际银行中长期贷款、国际债券发行和国际股票发行等市场。2.特点

6、：筹资证券化导致国际资本市场结构变化；新兴市场的崛起不断开展着国际资本市场的疆域；机构投资者越来越成为证券化国际资本市场的活动主体。（二）国际债券市场的发行与销售1.外国债券市场的发行与销售；2.欧洲债券市场的发行与销售；3.国际主要证券市场是跨国寻求资本供给与实现资本增殖的重要场所，为跨国购并推波助澜，促成了全球监管与协调：——美国的证券市场；——英国的证券市场；——日本的证券市场四、金融创新的特点及其对金融国际化的作用（一）金融创新的特点与趋势；（二）金融创新对金融国际化的作用（一）金融创新的特点与

7、趋势1.金融创新是对传统金融管制的变革；2.金融创新能够办理交易和分散风险；3.融资方式的创新突出表现为以证券化直接融资代替以银行为中介的间接融资。（二）金融创新对金融国际化的作用1.金融制度创新使跨国界跨地区的金融活动区域繁荣；2.金融品种创新便利了全球性融资；3.创新金融产品使金融风险在国际范围内扩散的潜在压力增强；4.创新产品的父母效应催生出金融监管的国际协作。五、金融自由化的特点及其对金融业混业经营之间的影响（一）金融自由化的特点；（二）金融业混业经营；（三）对发展中国家的影响（一）金融自由化的

8、特点汇率和利率的自由化、资本流动的自由化以及银行业分业管理制度的逐步解除。金融自由化无疑增强了金融市场的竞争性，提高了国际金融市场的效率，使金融信息更具公开性，减少了产品间、银行间的资金流动障碍，从而使资源配置更为接近最优化。（二）金融业混业经营1.银行业国际化；2.证券业国际化；3.保险业国际化；4.信托国际化；5.投资基金国际化；（三）对发展中国家的影响有利方面：1、金融自由化为金融企业提供了更多的盈利机会。2.分业管理制度的逐步解除，