基于内部控制思维的企业现金流管理研究

《基于内部控制思维的企业现金流管理研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、基于内部控制思维的企业现金流管理研究　　随着理论研究和实践的不断深入，企业财务管理理论得到了不断的发展和丰富，越来越多的新理论被不断地提出来，并在企业财务管理活动中得到广泛应用。其中，公司内部控制理论就是其中的一个代表，在企业的财务管理中发挥着越来越重要的作用。内部控制作为企业财务管理活动的一部分，其基本目标理所当然应是保证企业目标的实现，即通过内部控制来减少虚假的会计信息，以及保护企业资产的安全。面对竞争日益激烈的市场环境，企业愈加注意到若能很好地调控和管理现金流，便可能在企业的生存发展之路上占得主动。现金流竞争是当今企业竞争

2、的核心点，也有了“现金为王”的观点。企业的现金流管控系统只有在良好的企业内部控制环境中，才能有效发挥作用，用以提高企业的生产经营效率。本文首先阐述企业现金流管理的价值创造与实现，再基于现金流的角度阐释战略性和战术性创造与价值实现之间的关系，最后就基于公司内部控制理论的现金流管理模式进行揭示，并提出现金流调控模式、现金流风险管理制度的完善方法。　　一、现金流管理的价值创造　　企业财务管理的基础是现金流管控，同时现金流是决定企业兴衰存亡的最关键因素，也是最能反映企业本质的内容，它是企业各种价值评价指标中最具权威性的指标。利润最大化是

3、企业追求的目标，但现金流管理是价值创造进而是企业盈利的基础，企业在实际经营过程中关注利润时，也要更加关注企业的现金流状况。　　（一）现金流决定企业的价值实现马克思提出了资本循环与周转的基本理论，这一理论有助于企业更好地理解现金流管理。基于马克思的定义，资本可分为货币资本、生产资本和商品资本三种，相应的，资本循环与周转也分为货币资本、生产资本和商品资本的循环与周转三种。从产业资本的循环和周转中能够明显体现出现金流在企业的生产经营全过程中所起的决定性作用。首先，企业要在市场上得到生产资本和劳动力资源等才能组织生产经营活动，现金流是企

4、业价值创造的必要条件。其次，现金流是企业价值创造的重要保证。生产经营过程是价值创造过程，但生产经营活动所创造的价值只有通过产品销售才能实现。而销售活动的正常开展也需要有现金流的支持。因此，现金流是企业价值创造和价值表现和根本决定因素。　　（二）现金流决定企业的市场价值事实证明，较之利润，现金流能够更为有效地显现出企业的盈利潜力。相比于企业净利润，运用现金流方式可以在某种程度上更好地体现出企业的收入多寡和盈利状态。现金流指标能够很好地评价和判断企业的获益质量和企业的真实价值创造水平。它通过剔除利润中的水分，从而消除了企业坏账的产生

5、因素，能够更为全面地体现出企业整体的财务水平和状态，便于企业股东和债权人等利益获得者去认识和把握。同时，许多实证研究显示出，企业股票市场价格与现金流指标越来越相关，而与利润的关联性则日益减小。证券也证明了现金流指标能够突出地影响企业追求价值最大化的过程。　　（三）现金流决定企业的生存能力企业首先必须生存下来才能从事生产经营活动进而创造价值，因此生存是价值创造的基础。研究证明，绝大部分倒闭的企业虽赢利但现金流却出现问题。上个世纪的金融危机中众多优秀的企业因一时的现金流困难而破产倒闭，使人们对于现金流的重要性认识更加深刻。利润作为企

6、业在一个会计期间财务成果的代表性指标，在一定的程度上可以衡量一个企业的偿债能力，但现金流代表了企业实际的偿债能力，它是一个更直接、更科学的指标。此外，现金流指标也比资产负债率、速动比率等指标更能有效的反映企业的偿债能力。很多企业资产质量很好，资产价值也很大，但变现能力很差，一旦企业出现资金困难就很容易出现资金链断裂而陷入财务危机。因而，现金流量指标比利润更能代表出企业的还债指标水平。　　二、基于内部控制思维的企业现金流价值创造　　企业的一切管理行为都是为了实现企业价值最大化，内部控制行为也是如此。因此，本文将从战略性内部控制和战

7、术性内部控制两个维度来研究现金流价值创造的内涵与关系。　　（一）战略性内部控制与现金流价值创造战略性内部控制包含三个层次的意义：明确内部控制的模式与架构、选择评价标准、方案的实施与反馈。就实施框架而言，它能够指引企业的大型项目策划方向和企业未来发展方向，这两个方面的相互结合可以对企业的现金流管理产生重大的影响，同时也可以企业对创造价值的方式选择。如公司价值的实现直接受到企业成本节省和产品的差别效应的影响。因此，企业实行战略性内部控制意义重大。对方案标杆的选择也会影响企业实现价值创造的选择，基于现金流的评价体系可以成为评价标杆的最

8、佳选择。方案的实施与反馈能够决定模式与框架的贯彻，选择对现金流进行控制和实施反馈便可以使得内部控制过程在激励的指引下合理实施，相互顺应。　　（二）战术性内部控制与现金流价值创造企业实际生产活动会影响企业内部控制目标的实现，创造企业价值同样离不开战术性管理控制。现