湖南省承接产业转移的金融支持研究

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湖南省承接产业转移的金融支持研究　　[摘要]以湖南省1989—2011年承接国际产业转移的时间序列数据为基础，选取金融发展相关指标构建模型，实证测量湖南省承接产业转移中金融支持是否为正效应及其大小，并提出加快金融发展，加大金融对承接产业转移的支持力度，强化产业承接的集群化，支持优质、环保、节能产业承接的政策建议。　　[关键词]湖南；产业转移；金融支持　　[中图分类号]F832.7[文献标识码]A[文章编号]2095-3283（2013）07-0059-03　　一、相关文献综述　　20 08年国际金融危机爆发导致全球要素成本上升和外部需求减弱，加速了第四次国际产业转移和国内东部沿海地区向中西部产业转移的浪潮。2010年9月国务院颁布了《国务院关于中西部地区承接产业转移的指导意见》，引导和支持中西部承接产业转移。国内外诸多研究表明：金融对产业转移的支持是否到位，即其支持的质量和水平的高低，将直接影响着产业转移的质量和速度，从而成为决定产业转移能否成功的关键因素。郑兰祥、吴瑶（2010）以皖江城市带承接产业转移为背景，分析金融支持通过控制资金、提高产业集聚和效率以及信息支持方面促进产业转移的内在作用机理。Bhide和Stulz等认为银行主导型的金融支持模式可以更有效地支持发展中国家的产业发展。蒋国政（2011）对湖南、江西等四个加工贸易梯度转移重点承接地各自承接模式的特点，提出了金融主动参与和服务的新型金融支持模式。吴成颂（2009）以安徽省承接长三角产业转移为例，指出金融生活环境、资金的筹集、流动等金融支持对产业转移的重要作用，并分析了安徽承接产业转移过程中金融支持的不足，提出了构建必要的融资平台、灵活利用货币政策工具、健全信贷管理机制等建议。赵强（2011）、范恒冬（2011）等从金融产品和金融环境视角提出了承接产业转移金融支持的新模式。　　二、模型构建　　1.构建模型　　金融支持在产业结构调整中的基本功能之一就是调整、引导、优化资源的配置，能否通过产业转移从而实现资源的优化配置，金融支持的作用至关重要。本文主要研究湖南省金融发展对承接产业转移的支持效应，考虑到金融发展对承接产业转移的作用关系，为此构建如下关系式：　　InAFI=λ0+λ1InFIRt+λ2InFDSt+εt（1）　　其中，InAFI表示实际利用外资，代表承接产业能力的大小和规模，也是衡量产业水平的核心指标；InFIR表示金融规模，InFDS表示金融结构，t表示时间，εt表示随机误差项。　　2.指标选取　　承接产业转移的研究是当前我国转变经济发展方式，调整产业结构背景下的热点问题。目前衡量承接产业转移能力的指标，主要有承接项目的数量、实际利用内外资等指标。在这里我们选取湖南1989— 2011实际利用外资额（AFI）来反映湖南承接国际产业转移的能力。金融发展指标的选取根据主要考虑金融发展的规模、效率以及金融深化的程度等几个方面的因素。　　本文研究采用金融相关比率（FIR）来反映湖南金融规模增长情况。根据戈德史密斯对金融相关率（FIR）的定义：某一时点上现存金融资产价值总额与实物资产价值总额（即国民财富）之比。在这里根据实际数据取得情况，用湖南省全部金融机构存贷款加总作为金融资产价值总额，除以GDP，得到衡量湖南省的金融发展规模的指标，记为FIR，计算公式为：FIR=（金融机构存款余额+金融机构贷款余额）/GDP。根据King&Levin（2003）的研究，采用了金融机构的贷款余额与金融机构的存款余额之比来反映金融系统配置资金资源的效率指标（FE）。由于1989—1999年期间我国市场经济刚起步，实际经济情况相对比较复杂，且“八五”期间通货膨胀比较严重，考虑到数据的取得性和科学性，本文采用城乡居民储蓄存款与金融机构全部存款之比金融储蓄结构（FDS）来表示金融发展结构，考察地区产业发展的融资手段的综合利用程度。计算公式为：FDS=城乡居民储蓄存款/金融机构全部存款。　　3.数据说明　　本文收集了湖南省1989—2011实际利用内外资数据来衡量湖南承接国际产业转移的能力，以及湖南金融机构存贷款、城乡居民存款数据，通过计算得到金融相关率指标（FIR）、金融结构指标（FDS）数据指标。由于这二 组数据都是时间序列，为消除时间序列中可能存在的异方差现象，在进行计量检验前需要对变量FIR和FDS进行对数变换，变换后既可以消除可能存在的异方差问题又不会改变原序列的协整关系和短期调整模式。变量的对数形式分别表示为InAFI、InFIR、InFDS。数据主要来自《湖南统计年鉴》（1989—2011）、《湖南国民经济与社会发展统计公报》（1989—2011）以及湖南统计局网站公布数据。　　3.误差修正模型　　四、主要结论和政策建议　　金融相关率提高、金融结构的优化有力地促进了湖南省承接产业转移的规模和质量，提高了湖南省在中部地区的竞争力。随着金融支持的更加规范和快速发展，其对产业转移的支持力度也不断加大，从长期关系来看，湖南省FIR每上升1%则实际利用外资额变动增加4.769%；FDS每上升1%则实际利用外资额大约增加7.610%。从全国范围来看，湖南省承接产业转移还处于中等偏低水平，主要原因有：地处中部内陆的湖南省仍是吸引外资较少的区域；湖南省通过吸引外资所承接的产业主要集中在制造业中的劳动密集型产业和第三产业中的房地产业。同时湖南省金融发展水平还比较低，目前也只有长株潭金融业较为发达，湖南省湘南地区承接产业转移有区位优势，但是缺乏有效持久的金融支持，短期内资金缺乏的现状仍得不到缓解。作为国家实施中部崛起重大战略的六省之一，湖南省应加快金融的发展和加大金融对承接产业转移的支持力度，营造良好的金融投资环境，制定并实施有效的金融支持政策，吸引更多的国际、国内产业向湖南转移；还应扶持湖南省本地的产业集群发展，强化产业承接的集群化。此外，银行应该有选择地支持优质、环保、节能产业的承接，为建设环境友好型湖南而做出贡献。　　[参考文献] 　　[1]郑兰祥，吴瑶.金融支持产业转移对策研究：以皖江城市带为例[J]集体经济，2010，（12）.　　[2]Stulz（2002），“FinancialStructure，CorporateFinance，andEconomicGrowth”，inDemirguc-Kunt，A.andLevine，FinancialStructureandEconomicGrowth：Cross-CountryComparisionsofBanks，MarketsandDevelopment.MITPress，Cambridge，MA，PP143-188.　　[3]Bhide，A.TheHiddenCostsofStockMarketLiquidity[J].JournalofFinancialEconomics，1993，34（1），1-51.　　[4]蒋国政，张毅，黄小勇.要素禀赋、政策支持与金融资源配置：产业转移的承接模式研究[J].理论研究，2011（2）.　　[5]范恒冬.金融支持在皖江区域发展中的问题对策研究[J].区域经济，2011（5）.　　[6]吴成颂.产业转移承接的金融支持问题研究—以安徽省承接长三角产业转移为例[J].学术界，2009（5）.　　（责任编辑：陈鸿鹏）