银行股系统性风险预测研究

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1、密级公开分类号＇ＡＮＴＥＣＨＮＯＬＯＧＸＩＩＣＡＬＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ硕士学位论文题目？银行股系统性风险预测研究？：作者：杨青青指导教师：张建利副教授申请学位学科：会计学２０１８年５月２０日学位论文知识产权声明本人完全了解西安工业大学有关保护知识产权的规定，即：研究生在校攻读学位期间学位论文工作的知识产权属于西安工业大学。本人保证毕业离校后，使用学位论文工作成果或用学位论文工作成果发表论文时署名单位仍然为西安工业大学。学校有权保留送（提）交的学位论文，并对学位论文进行二次文献加工供其他读者查阅和借阅；学校可以在网络

2、上公布学位论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存学位论文。（保密的学位论文在解密后应遵守此规定）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：学位论文独创性声明秉承学校严谨的学风与优良的科学道德，本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，学位论文中不包含其他人已经发表或撰写过的成果，不包含本人已申请学位或他人已申请学位或其他用途使用过的成果。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了致谢。学位论文与资料若有不实之处，本人承担一切相关责任。学位论文作者签名

3、：指导教师签名：日期：银行股系统性风险预测研究学科：会计学研究生签字：指导教师签字：摘要银行股系统性风险是指由整体政治、经济、社会等环境因素对银行股价格产生的影响，具体包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。我国银行股的系统性风险仍然比较高，而且不能通过投资组合分散，因此对银行股系统性风险的研究是非常有必要的。通过对现有文献的梳理，发现在银行股系统性风险影响因素研究方面，目前国内外学者还没有统一的结论，而且在新的历史时期，银行股系统性风险可能会表现出新的特征；在系统性风险预测方面，预测模型还存在一些瑕疵，用传统的预测模型预测系统性风险，误差比较大，

4、预测精度不高。针对这些不足，论文用贝塔系数计量系统性风险，分析了银行股系统性风险影响因素，引入网络搜索数据，构建基于状态空间模型的银行股系统性风险预测模型。论文的主要工作和创新性成果如下：针对银行股系统性风险影响因素研究，论文结合新的历史时期的特点，从宏观经济环境、商业银行特征和银行股市场表现这三方面，选取了15个影响因素，通过因子分析，提取了4个主因子，并建立了多元回归模型。研究发现，提取的4个主因子中，贷款因子对贝塔系数有显著的正向影响，房地产投资因子和GDP因子对贝塔系数有显著的负向影响，M2因子未通过显著性检验。针对系统性风险预测研究，论文以16家银行股系统性风险为研

5、究对象，在系统性风险影响因素研究的基础上，引入了网络搜索数据，对银行股贝塔系数进行了拟合和预测，并用均方根误差RMSE、平均绝对百分比误差MAPE和传统的预测模型进行了比较，结果表明基于网络搜索数据的贝塔系数预测模型比传统的预测模型误差更小，预测模型拟合效果更好。论文对银行股系统性风险影响因素和预测的研究具有重要的理论意义和实践价值。论文分析了银行股系统性风险的影响因素，更好的解释了银行股系统性风险的差异性，有助于监管部门防范系统性风险，维护市场秩序，保证市场健康稳定的发展。论文构建的银行股系统性风险预测模型可以给投资者提供决策支持，引导投资者正确理性地投资，规避投资风险，降

6、低投资损失。关键词：银行股；系统性风险；贝塔系数；网络搜索数据；状态空间模型ResearchonSystematicRiskPredictionofBankStocksDiscipline:AccountingStudentSignature:SupervisorSignature:AbstractThesystemicriskofbankstocksreferstotheinfluenceofthewholepolitical,economicandsocialenvironmentalfactorsonthepriceofbankstocks,includingpolic

7、yrisk,cyclicalfluctuationrisk,interestraterisk,purchasingpowerriskandexchangeraterisk.ThesystemicriskofChina'sbankstocksisstillrelativelyhigh,anditcan'tbedispersedthroughtheinvestmentportfolio.Therefore,Itisverynecessarytostudythesystemicriskofbankstocks